Srebro staje się strategicznym aktywem USA, rynki światowe pogrążone w chaosie

(Dan Tri) - Decyzja USA o wpisaniu srebra na listę surowców strategicznych wywołała poruszenie na rynku, powodując migrację srebra z Londynu do Nowego Jorku i otwierając nowy rozdział dla tego kanału inwestycyjnego.

Na początku listopada na globalnym rynku metali szlachetnych doszło do niezwykłego wydarzenia. W Nowym Jorku skarbce srebra osiągnęły rekordowy poziom. Jednocześnie w Londynie, innym dużym centrum finansowym, wystąpił przejściowy niedobór srebra. Zawirowania te były bezpośrednią reakcją na przełomową decyzję Waszyngtonu: Departament Spraw Wewnętrznych USA oficjalnie wpisał srebro na listę „minerałów strategicznych”.

Ten krok natychmiast zmienił status srebra, z metalu szlachetnego, używanego głównie do wyrobu biżuterii i przechowywania, w aktywo o znaczeniu dla bezpieczeństwa narodowego, a gra inwestorów wkroczyła na nowy poziom.

Zmiana pozycji srebra zmienia strategie inwestorów (zdjęcie: Bankrate).

Kiedy srebro przestaje być tylko biżuterią

Według USGS minerał jest uznawany za „strategiczny”, gdy ma kluczowe znaczenie dla bezpieczeństwa gospodarczego lub narodowego i jego łańcuch dostaw jest podatny na zakłócenia. Umieszczenie srebra na tej liście, obok miedzi i węgla metalurgicznego, jest wyraźnym sygnałem, że jego rola wykroczyła poza tradycyjne wartości.

W rzeczywistości ponad 60% obecnego zapotrzebowania na srebro pochodzi z zastosowań przemysłowych. Jest ono niezbędnym elementem paneli słonecznych, pojazdów elektrycznych (EV) i szeregu urządzeń elektronicznych. Wraz z przyspieszeniem transformacji świata w kierunku zielonej energii i cyfryzacji, oczekuje się, że popyt na srebro będzie nadal dynamicznie rósł.

Formalne uznanie tego znaczenia przez Stany Zjednoczone, które importują około dwóch trzecich swojego zużycia srebra, ma dwie istotne implikacje. Po pierwsze, oznacza to, że krajowe projekty wydobywcze srebra mogłyby otrzymać wsparcie federalne. Po drugie, co ważniejsze dla rynku globalnego, otwiera drogę do ceł i innych kontroli handlowych w celu ochrony krajowych łańcuchów dostaw.

To właśnie strach przed potencjalnymi cłami stał się przyczyną masowego gromadzenia srebra w Nowym Jorku, jako sposobu zabezpieczenia się banków i handlowców przed ryzykiem.

Globalny łańcuch dostaw jest napięty.

Obecnie ceny srebra, wynoszące około 53 dolarów za uncję – zbliżając się do czterotygodniowego maksimum – są pod presją rosnącego deficytu podaży. Globalne wydobycie wynosi zaledwie około 820 milionów uncji rocznie, podczas gdy całkowity popyt ma przekroczyć 1,24 miliarda uncji w tym roku, co stanowi największy utrzymujący się deficyt od ponad dekady.

Strategiczny status srebra wynika z i tak już kruchego rynku. Analitycy twierdzą, że rynek srebra od pięciu lat zmaga się z deficytem podaży z powodu rosnącego popytu przemysłowego, który doprowadził do uszczuplenia rezerw srebra do alarmującego poziomu.

Decyzja USA wywiera dodatkową presję na i tak już nadwyrężony łańcuch dostaw. Matthew Piggott, dyrektor ds. złota i srebra w Metals Focus, powiedział, że na rynku srebra prawdopodobnie nastąpi dalsze zacieśnienie i zwiększona zmienność cen.

To napięcie znajduje odzwierciedlenie we wskaźnikach rynkowych. W październiku rentowność srebra dzierżawionego w Londynie wzrosła do rekordowego poziomu ponad 34%. Na rynku zaobserwowano również bezprecedensową premię cen spot w stosunku do cen kontraktów futures, co jest wyraźnym sygnałem niedoboru podaży fizycznej.

„Gdyby Stany Zjednoczone uznały srebro za minerał strategiczny, globalna podaż mogłaby zostać ograniczona, ponieważ łańcuchy dostaw byłyby chronione, wspierane byłoby krajowe wydobycie w USA, a ponadto mogłyby zostać nałożone cła” – wyjaśnił Jigar Trivedi, analityk z Reliance Securities.

Dla krajów będących głównymi importerami srebra, np. Indii, może to oznaczać wyższe koszty importu lub mniejszą podaż, co z kolei doprowadzi do dalszego wzrostu cen krajowego srebra.

Szanse i ryzyka dla inwestorów

Zmieniający się status srebra zmienia strategie inwestorów. Ten biały metal ma teraz dwie cechy: jest zarówno bezpiecznym aktywem jak złoto, jak i niezbędnym surowcem przemysłowym jak miedź.

Z perspektywy inwestycyjnej to pozytywny sygnał. Pan Trivedi skomentował: „Jeśli srebro jest obecnie postrzegane jako metal strategiczny, na który popyt w przemyśle jest wyższy, ograniczenia podaży i problemy strategiczne mogą sprzyjać długoterminowym wzrostom cen srebra”. Ceny srebra, które w październiku osiągnęły rekordowy poziom powyżej 54 dolarów za uncję, również świadczą o tej atrakcyjności.

Ceny srebra gwałtownie wzrosły po tym, jak metal ten stał się strategicznym minerałem w USA (zdjęcie: Goldprice).

Jednak przyszłość nie jest usłana różami. Sukces srebra może okazać się największym ryzykiem. Srebro stanowi około 15% kosztu panelu słonecznego, a biorąc pod uwagę jego wysoką cenę, producenci będą mieli silną motywację do zmniejszenia ilości używanego srebra, a nawet całkowitego zastąpienia go tańszymi materiałami, takimi jak miedź.

„Każdy wzrost ceny srebra o 10 dolarów zwiększa presję na ograniczenie jego zużycia” – analizuje pan Piggott. Technologia zastępowania srebra miedzią jest nowa i niesprawdzona na dużą skalę, ale stanowi egzystencjalne zagrożenie dla długoterminowego popytu.

W rezultacie inwestorzy nie mogą już opierać się wyłącznie na czynnikach makroekonomicznych, takich jak inflacja czy polityka pieniężna, aby ocenić potencjał srebra. Muszą analizować cykl popytu przemysłowego, rozwój technologii solarnych oraz politykę geopolityczną związaną z łańcuchem dostaw.

Source: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bac-tro-thanh-tai-san-chien-luoc-cua-my-thi-truong-toan-cau-day-song-20251113235858069.htm