Kredyty rosną półtora raza szybciej niż mobilizacja kapitału, banki szykują się do podwyżek stóp procentowych

Szacuje się, że tempo wzrostu kredytów w pierwszych 7 miesiącach roku będzie około 1,3–1,5 raza wyższe niż tempo mobilizacji kapitału, co spowoduje wzrost stopy procentowej mobilizacji w lipcu 2025 r. Przewiduje się jednak, że stopa procentowa mobilizacji nieznacznie spadnie do końca roku ze względu na presję ze strony Banku Państwowego.

Z niedawnego raportu analitycznego MBS Securities Company wynika, że ​​po nieznacznym spadku w czerwcu 2025 r., poziom stopy mobilizacyjnej ponownie nieznacznie wzrósł w lipcu. Na przykład, w tym miesiącu TPBank, VPBank i Eximbank nieznacznie podniosły stopy mobilizacyjne z 0,1% do 0,2% rocznie dla okresów od 1 do 36 miesięcy.

Rozwój ten miał miejsce w kontekście silnego wzrostu akcji kredytowej w ostatnim czasie. Według Banku Państwowego Wietnamu (SBV), na dzień 29 lipca zadłużenie całego systemu kredytowego wzrosło o 9,8% w porównaniu z końcem 2024 r. i o 19,8% w porównaniu z tym samym okresem.

„Szacujemy, że tempo wzrostu kredytów jest około 1,3–1,5 raza wyższe niż tempo wzrostu mobilizacji kapitału. W związku z tym, częściowo wywarło to presję na podniesienie oprocentowania depozytów w grupie prywatnych banków komercyjnych w celu przyciągnięcia depozytów” – powiedział analityk MBS.

Do końca lipca 2025 r. średnia 12-miesięczna stopa procentowa prywatnej grupy banków komercyjnych wzrosła nieznacznie o 2 punkty bazowe w porównaniu z poprzednim miesiącem, do 4,89% (spadek o 16 punktów bazowych w porównaniu z początkiem roku), podczas gdy stopa procentowa państwowej grupy banków komercyjnych pozostała stabilna na poziomie 4,7%. Międzybankowe stopy procentowe VND pozostały wysokie. Na koniec 8 sierpnia międzybankowa stopa procentowa VND na rynku overnight wynosiła 6,28%.

Oczekuje się, że od teraz do końca roku stopy procentowe depozytów będą pod presją wysokiego tempa wzrostu kredytów, zwłaszcza po ogłoszeniu przez Bank Państwowy podniesienia celów wzrostu kredytów dla instytucji kredytowych w celu zaspokojenia potrzeb kapitałowych gospodarki . Jednak Bank Państwowy nadal wymaga od instytucji kredytowych jednoczesnego wdrażania rozwiązań stabilizujących i dążenia do obniżenia stóp procentowych depozytów, co przyczyni się do stabilizacji rynku pieniężnego i stworzy przestrzeń do obniżenia stóp procentowych kredytów.

Analitycy MBS uważają, że presja ze strony SBV oraz oczekiwania, że ​​FED obniży stopy procentowe o 50 punktów bazowych w drugiej połowie 2025 r., pomogą zmniejszyć lukę stóp procentowych VND-USD, tworząc tym samym warunki umożliwiające SBV utrzymanie niskich stóp procentowych.

„Biorąc pod uwagę powyższe czynniki, prognozujemy, że 12-miesięczne stopy procentowe depozytów prywatnych banków komercyjnych będą mogły nieznacznie spaść o 2 punkty bazowe do poziomu 4,7% do końca 2025 r.” – przewiduje MBS.

W zeszłym tygodniu Bank Państwowy Wietnamu (SBV) naprzemiennie korygował kurs walutowy w górę i w dół. Na koniec 8 sierpnia kurs walutowy wynosił 25 228 VND/USD, co oznacza spadek o 11 VND/USD w porównaniu z poprzednią sesją weekendową.

Kursy walut na wolnym rynku w zeszłym tygodniu podlegały niewielkim wahaniom. Pod koniec sesji 8 sierpnia kurs walutowy spadł o 20 VND w przypadku kupna, a wzrósł o 30 VND w przypadku sprzedaży w porównaniu z poprzednią sesją weekendową, osiągając poziom 26 420 VND/USD i 26 480 VND/USD.

W lipcu 2025 r. wzrost kursów walut międzybankowych wyhamował dzięki wsparciu zmniejszającej się luki stóp procentowych VND-USD, w kontekście utrzymującej się przez cały lipiec wysokiej stopy procentowej na rynku międzybankowym overnight, przekraczającej 4%. Dodatkowo, kurs walutowy był wspierany przez ożywioną działalność eksportową z dodatnią nadwyżką handlową. Co więcej, Skarb Państwa wycofał również oferty skupu USD od banków komercyjnych. Przyczyniło się to do zmniejszenia presji na podaż walut obcych.

Kurs walutowy utrzymał jednak swoją wzrostową dynamikę w ciągu miesiąca pod presją odbicia indeksu DXY. Na koniec lipca 2025 r. kurs wzrósł o 2,9% w porównaniu z początkiem roku.

Chociaż oczekuje się, że USD utrzyma trend spadkowy pod koniec roku, kiedy Fed ma rozpocząć obniżkę stóp procentowych, eksperci uważają, że głównymi czynnikami wpływającymi na wzrost kursu walutowego będą presja wewnętrzna, w tym: luka stóp procentowych USD-VND utrzyma się pomimo obniżki stóp procentowych przez Fed do 4%; wzrost popytu na import, gdy stawka podatku na towary z USA zostanie obniżona do 0%. Z drugiej strony, eksport ogólnie spowolni, co doprowadzi do zmniejszenia nadwyżki handlowej; przepływy kapitału z tytułu bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) spowolnią w oczekiwaniu na bardziej precyzyjne informacje na temat taryf; różnica między krajowymi i międzynarodowymi cenami złota w kontekście rosnących cen złota.

Source: https://baodautu.vn/cho-vay-tang-cao-gap-ruoi-huy-dong-von-ngan-hang-ruc-rich-tang-lai-suat-d355658.html