Zespół analityczny Agriseco Research uważa, że strategia kupowania akcji o wysokich dywidendach, stabilnych finansach i branżach mniej podatnych na cykle koniunkturalne jest właściwa w kontekście gwałtownego spadku indeksu VN-Index i niskich stóp procentowych depozytów.
W raporcie analitycznym opublikowanym 19 kwietnia zespół analityczny Agribank Securities Company (Agriseco Research) stwierdził, że indeks VN-Index spadł o prawie 10% od swojego krótkoterminowego szczytu, pomimo publikacji silnych wyników biznesowych za I kwartał. Sugeruje to, że poziom wyceny rynkowej staje się coraz bardziej atrakcyjny.
„Biorąc pod uwagę obecne bardzo niskie oprocentowanie depozytów (według danych największych banków komercyjnych roczne oprocentowanie depozytów waha się między 4,3% a 4,9%), odpowiednią strategią jest obecnie zakup dobrych akcji po rozsądnych cenach, aby otrzymywać dywidendy pieniężne i korzystać z przyszłych wzrostów cen” – czytamy w raporcie Agriseco Research.
Według tej grupy analitycznej, inwestorzy przy wyborze akcji w tym okresie powinni wziąć pod uwagę trzy kryteria: regularne dywidendy pieniężne, dobrą sytuację finansową oraz fakt, że spółka działa w sektorze o dużej stabilności.
Agriseco Research proponuje sześć akcji w kolejności malejącej priorytetu: VEA, SMB, GHC, SED, DHA i PAT.
W szczególności VEA, spółka zależna Vietnam Engine and Agricultural Machinery Corporation, została oceniona przez tę grupę analityczną jako dysponująca dużymi rezerwami gotówki, o czym świadczą depozyty stanowiące 48% aktywów ogółem. „Dzięki stabilnym przepływom pieniężnym z działalności, VEA wypłaciła atrakcyjne dywidendy pieniężne, wahające się od 40 do 100% w ciągu ostatnich trzech lat” – czytamy w raporcie.
Na giełdzie akcje VEA zamknęły tygodniową sesję na poziomie 35 800 VND, co oznacza spadek o 0,8% w stosunku do ceny referencyjnej. Z ponad 1,32 miliarda akcji notowanych na rynku UPCoM, kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 47 570 miliardów VND.
 |
| Wykres porównuje ceny rynkowe 6 akcji w portfelu zaproponowanym przez Agriseco Research. |
Akcje SMB, spółki akcyjnej Saigon Beer - Central Vietnam Joint Stock Company, zajęły drugie miejsce na liście akcji uprzywilejowanych Agriseco. Spółka jest uważana za posiadającą bezpieczną strukturę kapitałową ze względu na niski wskaźnik zadłużenia. Planowana wypłata dywidendy gotówkowej SMB w tym roku wynosi 35%, co odpowiada stopie dywidendy na poziomie 9,4% rocznie. Zespół analityczny uważa, że stopa ta jest bardzo atrakcyjna, biorąc pod uwagę obecne roczne oprocentowanie depozytów bankowych, które waha się zaledwie w przedziale 4,3-4,9% rocznie.
Kolejną spółką notowaną na giełdzie UPCoM, znajdującą się na tej liście, jest GHC, spółka akcyjna Gia Lai Hydropower Joint Stock Company. Według Agriseco, w ubiegłym roku stopa dywidendy GHC wyniosła 8,7%, a przy planowanej wypłacie dywidendy w gotówce w wysokości 25%, tegoroczna stopa również wynosi 8,7%, czyli prawie dwukrotnie więcej niż oprocentowanie depozytów bankowych.
Na giełdzie akcje GHC są notowane po około 28 500 VND, co stanowi spadek o 1,4% w stosunku do ceny referencyjnej z końca ubiegłego tygodnia i o około 4% w stosunku do rocznego szczytu osiągniętego w połowie tego miesiąca. Średni wolumen obrotu wynosi 23 000 jednostek na sesję.
Jednym z przedstawicieli Giełdy Papierów Wartościowych w Hanoi, uwzględnionym w sugerowanym portfelu Agriseco Research, jest SED, spółka akcyjna Phuong Nam Education Investment and Development Joint Stock Company. Stopa dywidendy SED w ubiegłym roku wyniosła 7,7% i oczekuje się, że w tym roku pozostanie stabilna. Ponadto spółka utrzymuje zdrową sytuację finansową i ma lepszą zdolność do wywiązywania się z krótkoterminowych zobowiązań dłużnych.
Pozostałe dwie akcje w sugerowanym portfelu Agriseco Research to DHA (Hoa An Chemical Joint Stock Company) i PAT (Vietnam Apatite Phosphorus Joint Stock Company), których oczekiwana stopa dywidendy w tym roku wyniesie odpowiednio 7% i 7,5%.
Obie spółki łączy utrzymywanie atrakcyjnych stóp dywidendy przez lata oraz solidna struktura finansowa. DHA doświadcza obecnie znacznej zmienności cen, spadając z około 52 500 VND na początku lutego do 42 100 VND obecnie. Podobnie, cena akcji PAT również gwałtownie spadła z około 102 000 VND do 90 000 VND po ostatniej sesji giełdowej w tym tygodniu.
Źródło
Komentarz (0)