Akcje banków „gorąco” po rosnących cenach złota

Rano 27 sierpnia wietnamski rynek akcji odnotował znaczny wzrost wartości akcji banków, co przyczyniło się do osiągnięcia przez indeks VN nowego historycznego szczytu.

O godzinie 9:00 akcje VPBank (VPB) wzrosły o 800 VND do 35 100 VND za akcję, po wzroście o 2,4% w poprzedniej sesji. Akcje VietinBank (CTG) wzrosły o 1100 VND do 52 300 VND za akcję. Akcje Vietcombank (VCB) wzrosły o 700 VND do 65 300 VND za akcję. Akcje Sacombank (STB) wzrosły o 500 VND do 55 500 VND za akcję. Akcje MBBank (MBB) wzrosły o 750 VND do 28 300 VND za akcję. Akcje SeABank (SSB) wzrosły o 400 VND do 22 200 VND za akcję. Akcje BIDV (BID) wzrosły o 600 VND do 42 400 VND za akcję.

O godz. 9:50 akcje VCB wzrosły do ​​ceny maksymalnej o 4500 VND, osiągając poziom 69 100 VND/akcję i utrzymały się do końca porannej sesji handlowej.

Grupa bankowa rosła przez dwie kolejne sesje po serii korekt i obecnie zbliża się do historycznego szczytu. Akcje te nadal stanowią filary rynku akcji, przyczyniając się do wzrostu indeksu VN o ponad 17 punktów w pierwszej sesji 27 sierpnia, ustanawiając nowy historyczny szczyt.

Poprzednio indeks VN-Index wzrósł o 53,6 punktów (+3,32%) do 1667,63 punktów podczas sesji 26 sierpnia.

Atrakcyjność akcji bankowych wynika z imponujących wyników biznesowych w ostatnich kwartałach. Wzrost akcji kredytowej w pierwszych siedmiu miesiącach roku osiągnął bardzo wysoki poziom, a przepływy pieniężne były silnie zasilane w gospodarkę , wspierając akcję kredytową i zyski banków.

Ponadto ta grupa również skorzysta na nowej polityce: zniesieniu monopolu na produkcję sztabek złota, eksportu surowego złota i importu surowego złota w celu produkcji sztabek złota.

Zgodnie z Dekretem nr 232/2025/ND-CP z dnia 26 sierpnia 2025 r., zmieniającym Dekret nr 24 z 2012 r., państwo znosi mechanizm monopolu, otwierając drogę do uczestnictwa przedsiębiorstw i banków. Przedsiębiorstwa muszą posiadać minimalny kapitał zakładowy w wysokości 1000 mld VND, a banki – 50 000 mld VND, a także posiadać licencję na obrót metalami szlachetnymi wydaną przez Bank Państwowy i nie naruszać przepisów.

kitoco (1).jpeg
Rząd oficjalnie zniósł monopol na produkcję sztabek złota. Zdjęcie: Kitco

Produkcja i handel złotem to atrakcyjna branża ze względu na atrakcyjność rynku, a ceny złota ostatnio gwałtownie wzrosły. Od początku roku światowa cena spot złota wzrosła o około 28%, osiągając prawie 3390 USD za uncję rano 27 sierpnia.

Tymczasem cena sztabek złota SJC wzrosła o około 50%, osiągając 128 milionów VND/tael. Cena SJC jest obecnie o około 19 milionów VND/tael wyższa niż cena światowa, podczas gdy cena złotych pierścieni jest wyższa o około 13 milionów VND/tael.

Prognozuje się, że światowa cena złota będzie nadal rosła, gdyż amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) może powrócić do luźnej polityki pieniężnej. Według narzędzia CME FedWatch prawdopodobieństwo obniżenia stóp procentowych o 0,25% na posiedzeniu w dniu 17 września wynosi 87%, co według prognoz ma doprowadzić do osłabienia dolara amerykańskiego i uczynić złoto atrakcyjniejszym, bezpiecznym aktywem.

Duże banki mają świetlane perspektywy dzięki istniejącym ekosystemom

Zniesienie monopolu otwiera przed bankami ogromne możliwości uczestniczenia w produkcji sztabek złota, eksporcie i imporcie surowego złota, co pomaga zdywersyfikować źródła dochodów i skorzystać na rosnących cenach złota.

Dzięki atrakcyjnym marżom zysku z handlu złotem – zwłaszcza gdy luka cenowa na rynku krajowym jest wyższa niż na rynku światowym – banki mogą zwiększyć przychody z opłat transakcyjnych, produkcji oraz importu i eksportu, jednocześnie zmniejszając ryzyko wahań cen poprzez kontrolę łańcucha dostaw. W kontekście niestabilności gospodarczej złoto pomaga również bankom umocnić swoją pozycję jako bezpiecznego kanału inwestycyjnego dla klientów.

W oparciu o obecną skalę kapitału statutowego, do udziału w programie kwalifikują się m.in. Vietcombank, BIDV, VietinBank, Agribank, VPBank, Techcombank, MB i ACB – wszystkie z nich przekraczają próg 50 000 miliardów VND. Banki te muszą również spełniać warunki posiadania licencji na obrót metalami szlachetnymi i nie naruszać prawa, ale ze względu na ich znaczącą pozycję prawdopodobieństwo uzyskania licencji jest wysokie.

W rzeczywistości wiele banków posiada już ekosystem związany ze złotem, co ułatwia im „wejście do gry”. Zazwyczaj VietinBank (CTG) posiada 100% kapitału Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade Gold and Gemstone Company Limited (VietinBank Gold), który uzyskał certyfikat rejestracji działalności gospodarczej w listopadzie 2010 roku i jest ujmowany jako spółka zależna. To sprawia, że ​​VietinBank jest najbardziej obiecującym kandydatem, gotowym do produkcji sztabek złota, wykorzystując swoje dotychczasowe doświadczenie.

Podobnie, Sacombank (STB) posiada Saigon Thuong Tin Bank Jewelry Company Limited (Sacombank – SBJ), spółkę zależną utworzoną w 2008 roku z kapitałem 200 miliardów VND, w 100% należącą do Sacombank. Ten podmiot prawny może wspierać Sacombank w ekspansji na produkcję złota oraz import i eksport.

Chociaż nie jest to bezpośrednio odnotowane w sprawozdaniach finansowych, niektóre banki utrzymują bliskie relacje z firmami zajmującymi się wydobyciem złota. TPBank (TPB) jest ściśle powiązany z Doji Gold and Gemstone Group Joint Stock Company – głównym akcjonariuszem posiadającym ponad 5,9% akcji TPBanku. Pan Do Minh Phu, przewodniczący rady dyrektorów TPBanku, jest również przewodniczącym Rady Założycielskiej Doji, co stwarza korzystne warunki współpracy.

Warto również zwrócić uwagę na przypadek SeABank (SSB) z ASEAN Gold and Gems Joint Stock Company (AJC). AJC był pierwotnie spółką zależną Agribank, a po aukcji w 2008 roku SeABank uczestniczył w niej jako akcjonariusz strategiczny. W 2017 roku, kiedy Agribank dokonał sprzedaży, głównym akcjonariuszem AJC była Thung Lung Vua Company Limited (należąca do BRG Group, której członkiem jest Nguyen Thi Nga, stała wiceprezes SeABank). Ta relacja stworzyła warunki dla SeABank do skorzystania z doświadczenia AJC w uczestnictwie w rynku złota.

Dodatkowo, ACB – z dużym kapitałem i doświadczeniem w prowadzeniu giełd złota – jest również potencjalnym kandydatem. Ogólnie rzecz biorąc, udział w wydobyciu złota nie tylko przynosi bezpośrednie zyski, ale także wzmacnia pozycję banku w ekosystemie finansowym, zwłaszcza w obliczu prognozowanego dalszego wzrostu cen złota.

Dwa wstrząsy w weekend: cena złota gwałtownie wzrosła, czy SJC osiągnie 130 milionów VND? Światowe ceny złota gwałtownie się odwróciły w weekend po tym, jak Fed zasygnalizował obniżkę stóp procentowych, a napięcia między Rosją a Ukrainą ponownie wzrosły. W kraju SJC ustanowiło rekord 126,6 miliona VND/tael.

Source: https://vietnamnet.vn/gia-vang-len-128-trieu-xoa-bo-doc-quyen-them-cu-hich-cho-loat-dai-gia-2436565.html