Około 33% obligacji zapadających w listopadzie jest obarczonych ryzykiem opóźnienia płatności.

ANTD.VN - Chociaż w październiku 2024 r. nie odnotowano żadnych opóźnień w płatnościach, liczba ta może wzrosnąć do 33% w listopadzie, zgodnie z raportem VIS Rating.

56% emitentów o słabej wiarygodności kredytowej to przedsiębiorstwa z branży nieruchomości i budownictwa.

W raporcie VIS Rating z października 2024 r. dotyczącym rynku obligacji korporacyjnych podano, że wartość nowo wyemitowanych obligacji korporacyjnych w październiku 2024 r. osiągnęła 28 100 mld VND i była niższa niż 56 200 mld VND we wrześniu 2024 r.

Banki komercyjne wyemitowały łącznie 15 800 mld VND, co nadal stanowi większość nowych emisji w ubiegłym miesiącu.

Spośród obligacji wyemitowanych przez banki w październiku 2024 r. 20% to obligacje podporządkowane kwalifikujące się do kapitału Tier 2, wyemitowane przez VietinBank, TPBank, LPBank i BacA Bank. Te obligacje kapitału Tier 2 mają terminy zapadalności od 7 do 15 lat, a oprocentowanie w pierwszym roku wynosi od 6,5% do 7,9%.

Pozostałe obligacje są obligacjami niezabezpieczonymi, o terminie zapadalności 3 lat i stałym oprocentowaniu od 5,0% do 6,0%.

W październiku 2024 r. jeden emitent z grupy branży infrastrukturalnej oraz jeden emitent z grupy bankowej dokonali emisji publicznej o łącznej wartości 1800 mld VND.

Banki pozostają dominującymi emitentami obligacji korporacyjnych.

W ciągu miesiąca liczba emitentów z profilem kredytowym „poniżej średniej” lub słabszym stanowiła 11%, co stanowi poprawę w porównaniu z poprzednim miesiącem (24%). Emitenci ze słabym profilem kredytowym znaleźli się w grupie podmiotów niefinansowych.

Wskaźniki dźwigni finansowej i pokrycia długu tych podmiotów są „wyjątkowo niskie”, co oznacza, że ​​ich działalność nie generuje wystarczających zysków i przepływów pieniężnych na spłatę kapitału i odsetek od udzielonych pożyczek.

W ciągu pierwszych 10 miesięcy 2024 r. łączna wartość wyemitowanych nowych obligacji osiągnęła 366 000 mld VND i była wyższa od całkowitej emisji w 2023 r. 11,5% łącznej wartości nowo wyemitowanych obligacji pochodziło z emisji publicznych, resztę stanowiły obligacje prywatne.

W ciągu ostatnich 10 miesięcy 56% emitentów o słabej historii kredytowej działało w sektorze nieruchomości, budownictwa i budownictwa. Ponad połowa emitentów o słabej historii kredytowej to nowo powstałe firmy bez podstawowej działalności.

Ponadto kilka instytucji finansowych emitujących obligacje w 2024 roku ma słabą historię kredytową. Do tej grupy należą małe banki, firmy finansowe i firmy papierów wartościowych, których wypłacalność i płynność są na poziomie „poniżej średniej” lub niższym.

33% obligacji zapadających w listopadzie jest zagrożonych opóźnieniem płatności

Według VIS Rating, w ubiegłym miesiącu nie ogłoszono żadnych nowych przeterminowanych obligacji.

W ciągu pierwszych 10 miesięcy 2024 roku łączna wartość nowo wyemitowanych obligacji przeterminowanych wyniosła 16 600 mld VND, czyli o 137 600 mld VND mniej niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Skumulowany wskaźnik przeterminowania na koniec października 2024 roku był stabilny w porównaniu z poprzednim miesiącem i wyniósł 14,9%. Grupa Energetyczna miała najwyższy skumulowany wskaźnik przeterminowania, wynoszący 45%, podczas gdy grupa nieruchomości mieszkaniowych odpowiadała za 60% wszystkich przeterminowanych obligacji.

Nieruchomości i budownictwo to branże, w których wskaźnik opóźnień w płatnościach jest najwyższy.

Według VIS Rating, 14 z 42 obligacji zapadających w listopadzie 2024 r. nadal jest obarczonych wysokim ryzykiem braku możliwości terminowej spłaty kapitału. Większość tych obligacji miała już wcześniej opóźnienia w spłacie odsetek.

33% obligacji zapadających w listopadzie 2024 r. jest narażonych na ryzyko opóźnienia w spłacie kapitału. Jest to wskaźnik wyższy od 10,5% obligacji opóźnionych w spłacie kapitału w ciągu 10 miesięcy 2024 r.

W ciągu najbliższych 12 miesięcy w sektorze nieruchomości mieszkaniowych zapadać będą obligacje o wartości około 109 000 mld VND, co stanowi prawie połowę całkowitej wartości zapadających obligacji. Szacuje się, że z tego 30 000 mld VND jest zagrożonych nieterminową spłatą kapitału.

Jeśli chodzi o obsługę przeterminowanych obligacji korporacyjnych, w październiku 13 zaległych emitentów z branży nieruchomości mieszkaniowych, energetyki, turystyki i ośrodków wypoczynkowych zwróciło łącznie 269 mld VND kapitału posiadaczom obligacji.

Z tego 50% całkowitego zadłużenia spłaconego w tym miesiącu pochodziło od Yang Trung Wind Power JSC. Ta firma energetyczna opóźniła spłatę odsetek od obligacji w latach 2022 i 2023.

Wskaźnik nieterminowej spłaty przeterminowanych obligacji wzrósł o 0,1% do 21,5% na koniec października 2024 r.

Źródło: https://www.anninhthudo.vn/khoang-33-trai-phieu-dao-han-thang-11-co-nguy-co-cham-tra-post595062.antd