Powody, dla których warto promować usługi oceny zdolności kredytowej przedsiębiorstw

Przyczynianie się do przejrzystości rynku

Informacje z warsztatu „Rynek ratingów kredytowych Wietnamu, orientacja rozwojowa i potencjał”, zorganizowanego 12 listopada przez Ministerstwo Finansów we współpracy z Azjatyckim Bankiem Rozwoju, pokazują, że wietnamski rynek kapitałowy rozwija się dynamicznie w ostatnich latach i odgrywa coraz ważniejszą rolę w przyciąganiu środków na inwestycje i rozwój.

*Pani Pham Thi Thanh Tam – Zastępca Dyrektora Departamentu Instytucji Finansowych (Ministerstwo Finansów) – przemawiała na warsztatach. Zdjęcie: Komitet Organizacyjny*

Wraz z rozwojem rynku kapitałowego, w 2014 r. na mocy dekretu rządu nr 88/2014/ND-CP regulującego usługi ratingu kredytowego powstały rynek obligacji korporacyjnych (TPDN) i usługi ratingu kredytowego (XHTN).

W ciągu ostatnich 10 lat działalność ratingowa odegrała istotną rolę w zwiększaniu przejrzystości rynku, promując tym samym jego bezpieczny, zrównoważony i wyspecjalizowany rozwój. Działalność ta przynosi wielowymiarowe korzyści.

Pani Ba Thi Thu Hue, Dyrektor Handlowa FiinRatings, powiedziała: „Dla inwestorów ratingi kredytowe stanowią wartość w całym procesie inwestycyjnym. Wartość ta jest potwierdzona poprzez identyfikację transparentnych przedsiębiorstw, co pomaga inwestorom proaktywnie weryfikować i oceniać przedsiębiorstwa. Ponadto ratingi wspierają określanie stóp procentowych i warunków zgodnie z polityką inwestycyjną; monitorowanie po inwestycji, a także kalkulację kapitału za pomocą metod zarządzania kapitałem opartych na współczynnikach ryzyka”.

Tymczasem dla firm wyniki ratingu kredytowego motywują organizacje wystawiające do poprawy efektywności operacyjnej i przejrzystości finansowej. Osiągając dobrą ocenę kredytową, firmy mają możliwość obniżenia kosztów mobilizacji kapitału.

Aby jeszcze bardziej promować ten sektor, ważnym krokiem jest wprowadzenie przepisów dotyczących obowiązkowych ratingów kredytowych, począwszy od 2023 r. dla obligacji korporacyjnych emitowanych publicznie oraz od 2024 r. dla obligacji emitowanych prywatnie. Ostatnio Ministerstwo Finansów nadal zalecało rządowi przedłożenie Zgromadzeniu Narodowemu nowelizacji ustawy o papierach wartościowych i ustawy o przedsiębiorstwach, w celu wzmocnienia odpowiedzialności dostawców usług, podniesienia wymogów dotyczących obligacji oferowanych inwestorom indywidualnym, a tym samym promowania bardziej przejrzystych operacji rynkowych. Niedawno dekret rządu nr 245/2025/ND-CP przewiduje obowiązkowe ratingi kredytowe przy emisji obligacji dla ogółu społeczeństwa.

*Delegaci uczestniczący w warsztacie „Rynek ratingów kredytowych Wietnamu, orientacja na rozwój i potencjał”. Zdjęcie: Komitet Organizacyjny*

Podnieś ocenę kredytową

Według przedstawiciela Ministerstwa Finansów, wraz z rozwojem gospodarki, rynek kapitałowy i rynek obligacji korporacyjnych rozwijają się pozytywnie, zwłaszcza po tym, jak wietnamski rynek akcji został uznany za drugorzędny rynek wschodzący. W tym kontekście rośnie liczba przedsiębiorstw aktywnie przeprowadzających ratingi kredytowe w celu publikowania wyników na rynku.

Do tej pory ponad 140 wietnamskich przedsiębiorstw z sektora nieruchomości, papierów wartościowych i energetyki zostało ocenionych podczas emisji obligacji. W 2024 roku oceniono obligacje o wartości 216,6 bln VND od 54 emitentów, co stanowiło 46,3% całkowitej wartości emisji w tym roku.

W ciągu pierwszych 10 miesięcy 2025 roku wartość wyemitowanych obligacji z ratingiem kredytowym osiągnęła 287,4 bln VND, 2,1 razy więcej niż w analogicznym okresie 2024 roku. Do końca października 2025 roku łączna wartość obligacji emitentów z ratingiem kredytowym osiągnęła prawie 461 bln VND, co stanowi około 33,7% całkowitej wartości obligacji korporacyjnych na całym rynku. Świadczy to o potencjale dalszego dynamicznego rozwoju usług ratingowych w Wietnamie w nadchodzącym czasie.

Aby promować rozwój usług ratingowych, Ministerstwo Finansów aktywnie współpracuje z zaufanymi partnerami w zakresie wdrażania wsparcia technicznego, upowszechniania przepisów i prowadzenia szkoleń z zakresu usług ratingowych w Wietnamie. W listopadzie 2025 roku Ministerstwo Finansów zorganizowało w Hanoi i Ho Chi Minh City warsztaty „Rynek ratingów kredytowych w Wietnamie, orientacja na rozwój i potencjał”, aby upowszechnić przepisy dotyczące obowiązkowego ratingu kredytowego obligacji korporacyjnych w Wietnamie.

Warsztaty były również okazją dla Ministerstwa Finansów do zapoznania się z najlepszymi praktykami międzynarodowymi w zakresie zapewniania jakości usług ratingowych i zgodności z prawem. Jednocześnie, Ministerstwo Finansów miało okazję do wymiany doświadczeń i dyskusji z uczestnikami rynku na temat roli monitorowania i okresowej oceny wyników ratingów kredytowych, a także systemu kontroli wewnętrznej w zapobieganiu i rozwiązywaniu konfliktów interesów w przedsiębiorstwach ratingowych.

Według Pana Le Minh Hunga z Państwowej Komisji Papierów Wartościowych (Ministerstwo Finansów), system dokumentów prawnych dotyczących papierów wartościowych w zakresie oceny kredytowej emisji obligacji korporacyjnych obejmuje Ustawę o papierach wartościowych nr 54/2019/QH14; Ustawę nr 56/2024/QH15 zmieniającą i uzupełniającą szereg artykułów Prawa o papierach wartościowych; Dekret nr 155/2020/ND-CP regulujący Prawo o papierach wartościowych...

W szczególności Strategia Rozwoju Rynku Akcji do 2030 r. jasno określa rolę i odpowiedzialność organizacji ratingowych na rynku obligacji korporacyjnych, stawiając sobie za cel wymaganie od emitentów obligacji posiadania ratingu kredytowego oraz kształtowanie nawyków i praktyk wykorzystywania wyników ratingów kredytowych przy emisji i inwestowaniu w obligacje korporacyjne.

Eksperci stwierdzili również, że rząd wietnamski priorytetowo traktuje rozwój rynku kapitałowego, zwłaszcza rynku obligacji korporacyjnych, zgodnie z najlepszymi praktykami międzynarodowymi. Aby wesprzeć tę politykę, doświadczenia międzynarodowe pokazują, że konieczne jest rozwinięcie kultury ratingu kredytowego w Wietnamie.

Ministerstwo Finansów oświadczyło, że będzie kontynuować badania i doradztwo w zakresie doskonalenia orientacji rozwojowej rynku ratingów kredytowych, aby ta dziedzina mogła rzeczywiście promować swoją rolę, zmierzając w kierunku przejrzystego, bezpiecznego i zrównoważonego rynku kapitałowego, zgodnie z polityką Partii i Rządu.

Źródło: https://congthuong.vn/ly-do-can-thuc-day-dich-vu-xep-hang-tin-nhiem-doanh-nghiep-430055.html