Badania nad wdrożeniem mechanizmu krótkiej sprzedaży papierów wartościowych od 2026 r.

Ministerstwo Finansów i Państwowa Komisja Papierów Wartościowych pilnie kończą projekt mający na celu wdrożenie mechanizmu krótkiej sprzedaży papierów wartościowych. Oczekuje się, że plan działania zostanie wdrożony już w 2026 r.

Sprzedaż krótka pomaga zwiększyć płynność na rynku akcji.

Jest to jedna z istotnych treści Planu wdrożenia Decyzji nr 2014/QD-TTg z dnia 12 września 2025 r. Prezesa Rady Ministrów zatwierdzającej Projekt modernizacji wietnamskiego rynku papierów wartościowych.

Zgodnie z planem, Ministerstwo Finansów powierzyło Państwowej Komisji Papierów Wartościowych koordynację działań z Wietnamską Korporacją Depozytów i Rozliczeń Papierów Wartościowych oraz giełdami papierów wartościowych w celu zbadania i przeprowadzenia pilotażu mechanizmu kontrolowanej krótkiej sprzedaży w latach 2026-2028. Jednocześnie władze będą nadal udoskonalać niezbędne warunki techniczne i prawne dotyczące zaciągania i udzielania pożyczek papierów wartościowych, tworząc podstawy dla bezpiecznego i efektywnego funkcjonowania nowych form obrotu.

Dopuszczenie krótkiej sprzedaży to ważny krok w kierunku spełnienia kryteriów modernizacji rynku, określonych przez międzynarodowe organizacje, takie jak FTSE Russell i MSCI. To nie tylko zmiana techniczna, ale także warunek konieczny, aby wietnamski rynek akcji zbliżył się do standardów międzynarodowych, dążąc do zbudowania przejrzystego, nowoczesnego i wysoce konkurencyjnego rynku kapitałowego do 2030 roku.

Obecnie krajowy rynek bazowy nie dopuszcza krótkiej sprzedaży, co jest uważane za jeden z czynników ograniczających proces podwyższania ratingu. Według Państwowej Komisji Papierów Wartościowych (PKW), wdrożenie tego mechanizmu przyczyni się do zwiększenia płynności, dywersyfikacji strategii inwestycyjnych i zwiększenia atrakcyjności dla międzynarodowych przepływów kapitałowych.

Sprzedaż krótka pozwala inwestorom handlować w obu kierunkach, oferując możliwość optymalizacji zysków zarówno w okresach wzrostów, jak i spadków na rynku, przyczyniając się w ten sposób do stabilizacji płynności i ograniczenia nietypowych wahań cen.

Oprócz badań nad krótką sprzedażą, Ministerstwo Finansów i Państwowa Komisja Papierów Wartościowych udoskonalają również mechanizm ogólnych rachunków transakcyjnych i rozważają zniesienie wymogu depozytu zabezpieczającego przed transakcją. Są to ważne wymogi techniczne w ramach kryteriów modernizacji rynku, a także niezbędne przygotowania do głębszej integracji wietnamskiego rynku akcji z praktykami międzynarodowymi.

Ponadto organy regulacyjne kontynuują budowę centralnego mechanizmu rozliczeniowego i modernizację infrastruktury informatycznej, zapewniając płynne i bezpieczne operacje płatnicze, rozliczeniowe i zarządzania ryzykiem. Ze względu na charakter krótkiej sprzedaży, która może zwiększać ryzyko w okresach wzmożonej aktywności rynkowej, Ministerstwo Finansów i Państwowa Komisja Papierów Wartościowych (PKPW) zapewniły, że będą wdrażać ten mechanizm w sposób kontrolowany, z uwzględnieniem surowych regulacji dotyczących wskaźników depozytów zabezpieczających, limitów zaciągania pożyczek i kwalifikowanych portfeli papierów wartościowych.

Inwestorzy będą mieli możliwość handlu dwustronnego od 2026 roku.

Badania i wdrożenie mechanizmu krótkiej sprzedaży od 2026 roku świadczą o determinacji agencji zarządzającej w doskonaleniu struktury i jakości wietnamskiego rynku kapitałowego. To fundamentalny krok, przyczyniający się do modernizacji infrastruktury handlowej, przyciągający zagraniczne inwestycje i potwierdzający wysiłki Wietnamu w dążeniu do modernizacji rynku akcji zgodnie z nowymi standardami w nadchodzącym czasie.

CHAU ANH

Źródło: https://nhandan.vn/nghien-cuu-trien-khai-co-che-ban-khong-chung-khoan-tu-nam-2026-post922489.html