Wzrasta ryzyko krótkoterminowe.

[reklama_1]

Perspektywa rynku akcji w tygodniu 8-13/4: Ryzyko krótkoterminowe ma tendencję do wzrostu

Rynek jest obecnie bardziej skłonny do krótkoterminowej spekulacji, co jest korzystne w przypadku pozycji, które zostały sprzedane po wysokich cenach i odkupione po niskich. Nowe pozycje kupna wymagają dokładniejszej oceny i wyboru.

Pierwszy tydzień kwietnia nie był zbyt pozytywny dla rynku akcji. Indeks VN znalazł się w trendzie spadkowym, napotykając rosnącą presję sprzedaży tuż po zbliżeniu się do silnej strefy oporu na poziomie 1290-1300 punktów. Przepływy pieniężne wydawały się selektywne w przypadku akcji, gdy nie było konkretnej wiodącej grupy branżowej.

Jasnym punktem były akcje spółek z sektora nieruchomości oraz ropy i gazu. Tymczasem korekta była silna w grupie bankowej i innych spółkach filarowych, takich jak HPG iFPT .

W szczególności, grupa bankowa stała się największym źródłem presji, powodując spadek indeksu VN-Index o punkty w ciągu tygodnia. Grupa ta zajęła cztery czołowe pozycje pod względem negatywnego wpływu na indeks, wliczając CTG, BID, MBB i TCB, co łącznie obniżyło indeks VN-Index o 10,3 punktu. Ponadto, w pierwszej dziesiątce znalazły się inne kody bankowe, takie jakACB , VIB i STB. W ujęciu wzrostowym, HVN i NVL, ze wzrostem odpowiednio o 15,2% i 6%, przewodziły grupie, która pozytywnie wpłynęła na indeks VN-Index.

Pod koniec tygodnia indeks VN spadł o 2,23% w porównaniu z poprzednim tygodniem do poziomu 1255,11 punktów, powracając do testowania najwyższej strefy cenowej w 2023 roku, odpowiadającej poziomowi 1245–1255 punktów. Indeks VN nadal przekracza ważne strefy oporu średnio- i długoterminowego, takie jak 1200 i 1250 punktów.

W ciągu tygodnia płynność na giełdzie HoSE osiągnęła 127 065 mld VND, co stanowi wzrost o 12,4% w porównaniu z poprzednim tygodniem. Inwestorzy zagraniczni kontynuowali sprzedaż netto, osiągając wartość 2182 mld VND. W porównaniu z poprzednimi tygodniami, w tym tygodniu inwestorzy zagraniczni byli mniej negatywni, ponownie dokonując zakupów netto w ciągu ostatnich dwóch sesji, choć o niewielkiej wartości. Największymi sprzedawcami netto w tym tygodniu były VHM (654 mld VND), MSN (526 mld VND) i SSI (491 mld VND). Tymczasem wiodącymi nabywcami netto były MWG z wartością 391 mld VND i NVL (201 mld VND).

Według pana Phana Tan Nhata, szefa działu analiz w SHS Securities Company, w ubiegłym tygodniu na rynek negatywnie wpłynęły następujące czynniki: (1) gwałtowny wzrost kursu walutowego. (2) wzrost rentowności obligacji rządowych, które wychodzą z trendu spadkowego trwającego od października 2022 r. do chwili obecnej. W ubiegłym tygodniu 10-letnie obligacje Wietnamu osiągnęły w pewnym momencie poziom 2,92%, co stanowi gwałtowny wzrost z 2,3% na początku stycznia 2024 r., wpływając na przepływy pieniężne na giełdzie. Ponadto, po 5 miesiącach wzrostu cen, wiele kodów/grup kodów odnotowało gwałtowny wzrost o 50–100%, co doprowadziło do presji na realizację zysków.

W ubiegłym tygodniu rynek charakteryzował się silnym zróżnicowaniem, a pozytywnym aspektem jest to, że średnioterminowe przepływy pieniężne na rynku są nadal utrzymywane i dobrze krążą, na przykład w przypadku rosnących akcji spółek naftowo-gazowych, gdy wiele kodów po 5-6-miesięcznym okresie akumulacji gwałtownie wzrosło w zeszłym tygodniu, lub kodów z sektora nieruchomości. Jednak większość z nich, na przykład kody bankowe, parki przemysłowe i papiery wartościowe, znajduje się pod presją realizacji zysków i silnej sprzedaży po okresie dobrego wzrostu cen.

Ważne informacje tygodnia: według danych Wietnamskiego Depozytu Papierów Wartościowych (VSD) liczba krajowych rachunków inwestorskich wzrosła o 163 621 rachunków w marcu 2024 r., liczba nowych otwarć rośnie w warunkach spadających stóp procentowych, stale rosnących cen złota, branża nieruchomości nadal boryka się z problemami, obligacje nie odzyskały zaufania, papiery wartościowe są najpopularniejszym wyborem.

Kolejną pozytywną informacją jest fakt, że Vietcombank oficjalnie skorygował oprocentowanie lokat oszczędnościowych. Dla klientów indywidualnych, VCB obniżył oprocentowanie lokat o 0,1 punktu procentowego dla okresów od 1 do 9 miesięcy. Dla klientów instytucjonalnych, Vietcombank obniżył również średnie oprocentowanie lokat oszczędnościowych o 0,1 punktu procentowego dla okresów od 1 do 12 miesięcy.

Z technicznego punktu widzenia, po nieudanej próbie powrotu do starego szczytu na poziomie 1290, indeks VN-Index zdecydowanie spadł przez 3 kolejne sesje, co jest niepokojącym sygnałem dla krótkoterminowego trendu.

Poziom wsparcia psychologicznego na poziomie 1250 punktów może pomóc indeksowi w osiągnięciu większej równowagi w przyszłym tygodniu, ale aby wyjść z krótkoterminowego trendu spadkowego, indeks VN potrzebuje czasu na stabilizację i stworzenie solidnych fundamentów. Inwestorzy powinni uważnie obserwować rozwój indeksu na poziomie 1250 punktów, a potencjalnie na poziomie 1230 punktów, jeśli indeks VN nie przestanie spadać. Należy zauważyć, że ryzyko rynkowe rośnie.

Strategia handlowa na przyszły tydzień: inwestorzy krótkoterminowi skupiają się na zarządzaniu pozycjami i utrzymywaniu proporcji akcji na zrównoważonym poziomie, mogą rozważyć stopniowe zwiększanie akcji w fazie korekty.

Dysponując kapitałem długoterminowym, inwestorzy nadal trzymają akcje o dobrych fundamentach i pozytywnych perspektywach dla cen docelowych. Inwestorzy z wysokim wskaźnikiem gotówki mogą rozważyć krótkoterminową strefę wsparcia na poziomie 1250 punktów, aby zwiększyć swoje pozycje.

Monitorowane branże to: nieruchomości, ropa i gaz, eksport, dobra konsumpcyjne, stal - stal ocynkowana.

Pan Nhat przewiduje, że w przyszłym tygodniu rynek będzie nadal silnie różnicowany, kody i grupy kodów pod presją sprzedaży odnotują odbicie i akumulację, podczas gdy krótkoterminowe i spekulacyjne przepływy pieniężne mogą nadal rosnąć w przypadku kodów, które w ostatnim tygodniu odnotowały pozytywne zmiany. Jeśli indeks VN-Index nadal będzie pod presją sprzedaży, odbije się, tworząc zrównoważone dno w przedziale cenowym około 1240 punktów i akumulując się w przedziale cenowym od 1240-1245 do 1265-1270 punktów.

Jednak rynek jest obecnie bardziej skłonny do krótkoterminowej spekulacji, co jest korzystne dla pozycji, które zostały sprzedane po wysokich cenach i odkupione po niskich. Nowe pozycje zakupowe należy oceniać ostrożniej i bardziej selektywnie, stopniowo akumulując akcje dobrej jakości, które w ostatnim tygodniu znajdowały się pod silną presją spadkową, takie jak akcje parków przemysłowych, portów morskich i spółek energetycznych.

Z ostrożnej perspektywy inwestycyjnej pan Nhat uważa, że inwestorzy powinni poczekać na ogłoszenie informacji (1) Sytuacja całkowitego zadłużenia zabezpieczającego, całkowitej dostępnej gotówki inwestorów w spółkach na koniec pierwszego kwartału 2024 r., aby dokonać dokładniejszej oceny. Oczekuje się, że całkowite zadłużenie zabezpieczające na koniec pierwszego kwartału może osiągnąć 195 000 - 200 000 mld VND, co stanowi dość wysoki odsetek. (2) Konieczne jest poczekanie na ogłoszenie informacji o wynikach biznesowych w pierwszym kwartale 2024 r., aby ocenić wyniki biznesowe, przepływy pieniężne i bilans zainteresowanych spółek, przed podjęciem nowych decyzji inwestycyjnych.

Źródło