Przyspieszenie kredytu pod koniec roku

Wkraczając w czwarty kwartał 2025 roku, wietnamska gospodarka odnotowała wiele pozytywnych sygnałów: przemysł rozwijał się dwucyfrowo, eksport osiągnął apogeum, a inflacja została opanowana. W tym okresie ożywienia, przepływy kredytowe z systemu bankowego nadal odgrywały rolę „naczyń krwionośnych”, silnie zasilając produkcję i biznes, tworząc dynamikę zrównoważonego wzrostu.

Transakcje klientów w oddziale Ha Nam Banku Spółdzielczego w prowincji Ninh Binh. (Zdjęcie: HOANG GIAP)

Według raportu opublikowanego niedawno przez S&P Global, wietnamski przemysł wytwórczy odnotował poprawę dynamiki wzrostu w pierwszym kwartale 2025 r., kiedy indeks menedżerów ds. zakupów (PMI) wzrósł do 54,5 punktu w październiku, osiągając najwyższy poziom od lipca 2024 r. Ten niezwykły wzrost był napędzany przez gwałtowny wzrost produkcji i nowych zamówień.

Odblokowanie kapitału, wspieranie produkcji i biznesu

Makroekonomiczne dane z pierwszych 10 miesięcy 2025 roku wskazują na jednoczesną dynamikę ożywienia zarówno po stronie podaży, jak i popytu. Według Głównego Urzędu Statystycznego (GUS), w ciągu ostatnich 10 miesięcy wskaźnik produkcji przemysłowej (IIP) wzrósł o około 9,2% w tym samym okresie, a głównym motorem napędowym pozostał przemysł przetwórczy, utrzymując wzrost na poziomie 10,5%.

Całkowite obroty towarowe importu i eksportu wyniosły ok. 762,4 mld USD, co stanowi wzrost o 17,4%. Eksport wyniósł 391 mld USD, co stanowi wzrost o 16,2%, a import 371,4 mld USD, co stanowi wzrost o 18,6%, co przyczyniło się do utrzymania stabilnej nadwyżki handlowej.

Bilans handlowy nadal wykazuje nadwyżkę handlową w wysokości prawie 19,6 mld USD, tworząc „bufor” dla stabilności makroekonomicznej i kursowej. Jednocześnie średni wskaźnik CPI w pierwszych 10 miesiącach wzrósł o 3,27%, poniżej rządowego celu 4%, co stwarza przestrzeń dla dalszego przepływu kapitału kredytowego przy rozsądnych stopach procentowych dla produkcji i biznesu.

Obecnie średnia roczna stopa procentowa pożyczek krótkoterminowych dla sektorów priorytetowych wynosi 3,9%, natomiast średnia i długoterminowa stopa procentowa pożyczek wynosi ok. 6,5–8,8% rocznie i jest najniższa od wielu lat.

Dr Can Van Luc, główny ekonomista BIDV, skomentował: „Prognozuje się, że do końca 2025 roku podstawowa stopa procentowa mobilizacji będzie stabilna, a w niektórych momentach może nieznacznie wzrosnąć; jednak poziom oprocentowania kredytów ogólnie pozostanie niski, co nadal będzie wspierać przedsiębiorstwa w odbudowie produkcji”.

Po stronie podaży kapitału, według zaktualizowanych danych Banku Państwowego Wietnamu, pod koniec września saldo kredytowe całego systemu wzrosło o około 13,37% w porównaniu z końcem 2024 r., co jest wartością znacznie wyższą niż w analogicznym okresie ubiegłego roku, a także tendencją do tego, że każdy kolejny miesiąc był wyższy od poprzedniego.

Z tego 78% wszystkich niespłaconych kredytów jest przeznaczone na produkcję i działalność gospodarczą, co odzwierciedla nastawienie kierownictwa na podążanie za czynnikami wzrostu wymaganymi przez rząd. Jednocześnie „obraz” sektora bankowości komercyjnej pokazuje również otwartość przepływów kredytowych.

Łączna wartość niespłaconych kredytów klientów 27 notowanych banków na koniec trzeciego kwartału 2025 r. osiągnęła ok. 13,6 mln mld VND, co stanowi wzrost o 15% w porównaniu z końcem 2024 r., w którym wiele banków odnotowało dwucyfrowy wzrost, co odzwierciedla poprawę zdolności podaży kapitału dla gospodarki i potrzeby absorpcji kapitału.

Tymczasem w wielu miejscowościach kredyt stał się bezpośrednim narzędziem wspierającym produkcję. W prowincji Ninh Binh typowym przykładem jest Hai Huong Forest Products Company Limited (Phu Ly). Przedsiębiorstwo to działa w wielu sektorach, a jego główną działalnością jest produkcja drewnianych wyrobów budowlanych, a ostatnio rozszerzyło swoją inwestycję w model hodowli ryb w stawach.

„Aby ukończyć projekt i uruchomić go do końca roku, naprawdę potrzebujemy kapitału obrotowego. Z zadłużeniem oddziału Banku Spółdzielczego w Ha Nam wynoszącym około 9 miliardów VND, kapitał bankowy zawsze był dla nas niezawodnym towarzyszem od ponad dziesięciu lat” – powiedział dyrektor Lai Van Hai.

Historia przedsiębiorstwa Hai Huong jest żywym dowodem na to, że kredyty trafiają pod właściwy adres, pomagając utrzymać produkcję, tworzyć miejsca pracy i źródła utrzymania dla lokalnych pracowników.

Elastyczna kontrola „otwartego zaworu”

Nie tylko wzrosła skala kredytów, ale również ich jakość uległa drastycznej zmianie. Według Banku Państwowego Wietnamu, do połowy 2025 roku saldo kredytów ekologicznych osiągnie prawie 730 bilionów VND, co będzie stanowić 4,3% całości niespłaconych kredytów, koncentrując się głównie na energii odnawialnej, czystym rolnictwie i projektach energooszczędnych.

To jeden ze strategicznych kierunków, w których sektor bankowy ma wspierać rząd w realizacji celu zielonego wzrostu i zrównoważonego rozwoju. Ponadto kredyt cyfrowy staje się „przedłużonym ramieniem” banków w zwiększaniu dostępu do kapitału.

W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku liczba płatności bezgotówkowych wzrosła o ponad 43%, a ich wartość o 24%. Transakcje za pomocą kodów QR wzrosły o 150%. Stworzyło to przejrzystą platformę danych o przepływach pieniężnych, która pomaga bankom przyspieszyć proces oceny kredytowej i skrócić czas wypłaty środków, zwłaszcza w przypadku małych i średnich przedsiębiorstw.

Dr Nguyen Quoc Hung, wiceprezes i sekretarz generalny Wietnamskiego Stowarzyszenia Banków, powiedział, że sektor bankowy wkracza w okres silnego przyspieszenia cyfrowego, przy czym ponad 95% transakcji w największych bankach przeprowadzanych jest za pośrednictwem kanałów cyfrowych, a ekosystem płatności cyfrowych stale się rozwija.

Banki zdecydowanie przechodzą na udzielanie pożyczek w oparciu o rzeczywiste dane, łącząc elektroniczną identyfikację (eKYC), faktury elektroniczne i rachunki płatnicze, co stanowi przełom w bezpiecznym i transparentnym zwiększaniu akcji kredytowej oraz redukcji kosztów kapitałowych i ryzyka. Jednak szybki rozwój akcji kredytowej niesie ze sobą również presję ze strony kadry zarządzającej.

Według Banku Państwowego Wietnamu, pod koniec października kredyty na nieruchomości wzrosły o około 19% w porównaniu z początkiem roku, szybciej niż przeciętnie, a ich głównym obszarem zainteresowania był segment budownictwa komercyjnego i renowacji projektów.

Ekonomista dr Dinh The Hien powiedział, że wzrost kredytów w pierwszych dziewięciu miesiącach wyniósł około 13%, ale wzrost kapitału na rynku nieruchomości był znacznie wyższy i wyniósł prawie 20%, przy czym w sierpniu i wrześniu odnotowano bardzo duży wzrost.

„Kredyty na rynku nieruchomości dynamicznie rosną, ale należy je uważnie monitorować, aby uniknąć spekulacji lub projektów z niekompletną dokumentacją prawną, co stwarza ryzyko utraty płynności” – ostrzegł pan Hien.

Tymczasem, według Dragon Capital Securities Company (VDSC), do końca trzeciego kwartału 2025 roku mobilizacja kapitału banków notowanych na giełdzie wzrosła zaledwie o 11,4%, znacznie poniżej tempa wzrostu kredytów (około 15%). Różnica między tymi dwoma wskaźnikami ponownie się pogłębiła po okresie bliskim równowagi pod koniec drugiego kwartału, co odzwierciedla fakt, że stopa oprocentowania kredytów znacznie przewyższała możliwości mobilizacji kapitału.

Szybki wzrost akcji kredytowej przy jednoczesnym powolnym wzroście mobilizacji kapitału może powodować presję na płynność, szczególnie pod koniec roku. Biorąc pod uwagę perspektywę dalszego przyspieszenia akcji kredytowej, zespół analityczny Wietnamskiego Banku Handlowego ds. Papierów Wartościowych w Handlu Zagranicznym (VCBS) prognozuje, że wzrost akcji kredytowej w całym roku wyniesie 18-20%.

Eksperci z UOB Vietnam Bank stwierdzili, że w tym roku ogólnosystemowy poziom kredytów może osiągnąć 19-20% przy stabilnej polityce pieniężnej i odbudowie popytu na kredyty, znacznie przekraczając cel Banku Państwowego Wietnamu wynoszący 16%.

Podzielając ten pogląd, adiunkt dr Nguyen Xuan Thanh (Fulbright School of Public Policy and Management) stwierdził również, że cel wzrostu kredytów o 18–20% do 2025 r. jest całkowicie wykonalny, ale ważne jest, aby szła w parze z jakością, aby zapewnić przepływ kapitału do obszarów generujących realną wartość i uniknąć ryzyka złych długów.

Zastępca gubernatora Banku Państwowego Wietnamu Pham Thanh Ha podkreślił znaczenie konsekwentnego zarządzania poprzez utrzymanie niskich stóp procentowych, elastycznych kursów walut, koncentrowanie kredytów na produkcji, biznesie i sektorach priorytetowych, przy jednoczesnej kontroli ryzyka w „gorących” obszarach, takich jak nieruchomości i papiery wartościowe.

Wkraczając w ostatnie miesiące roku, Bank Państwowy Wietnamu stawia przed systemem konieczność uważnego śledzenia rozwoju sytuacji makroekonomicznej, zapewnienia bezpiecznego i efektywnego wzrostu kredytów oraz szybkiego usuwania przeszkód, aby kapitał mógł płynąć we właściwe miejsce.

Źródło: https://baoquangninh.vn/tang-toc-tin-dung-cuoi-nam-3384464.html