Pieniądze napływają w dużych ilościach do nieruchomości i akcji, ujawniając „wielkich graczy”, którzy pożyczają ogromne sumy pieniędzy

bất động sản - Ảnh 1. — Wiele banków odnotowało gwałtowny wzrost niespłaconych kredytów hipotecznych w pierwszej połowie tego roku - Zdjęcie: QUANG DINH

Sprawozdania finansowe wielu banków komercyjnych za drugi kwartał 2025 r. pokazują, że wzrost kredytów w pierwszej połowie tego roku był napędzany głównie przez sektor nieruchomości.

Banki „wlewają” ogromne ilości pieniędzy w nieruchomości

Jednym z najwyraźniejszych przykładów jest Techcombank (TCB). Na koniec czerwca 2025 r. wartość niespłaconych kredytów klientów TCB wynosiła 700 801 mld VND, co stanowi wzrost o 12,3% w porównaniu z początkiem roku.

Pod koniec drugiego kwartału 2025 r. wartość niespłaconych kredytów na działalność związaną z nieruchomościami w Techcombank osiągnęła 227 450 mld VND, co stanowi 33,62% całkowitego niespłaconego salda kredytowego całego banku.

Powyższy poziom zadłużenia wzrósł o 21,56% w porównaniu z początkiem roku, co stanowi prawie dwukrotność ogólnego tempa wzrostu kredytów Techcombank w tym samym okresie.

Warto zauważyć, że powyższe liczby uwzględniają jedynie pożyczki udzielone podmiotom gospodarczym działającym w sektorze nieruchomości, nie obejmując niespłaconych pożyczek od osób fizycznych, np. na zakup domu lub jego remont, które również stanowią znaczną część struktury kredytowej banku.

W notach do sprawozdania finansowego Techcombanku wyraźnie wskazano również, że wartość kredytów zabezpieczonych marżą i pożyczek udzielonych klientom z wyprzedzeniem na koniec czerwca wyniosła 33 805 mld VND, co stanowi wzrost o 30,4% w porównaniu z początkiem roku. Jest to pożyczka udzielona przez TCBS – spółkę papierów wartościowych należącą do Techcombanku, która jest konsolidowana w sprawozdaniach finansowych banku macierzystego zgodnie z międzynarodowymi standardami sprawozdawczości finansowej (MSSF).

Nie tylko Techcombank, wiele innych banków komercyjnych również odnotowało znaczny wzrost w udzielaniu pożyczek na nieruchomości.

Podobnie jak MBBank , bank ten odnotował również wartość niespłaconych kredytów dla firm z branży nieruchomości w wysokości 85 534 mld VND, co stanowi wzrost o 33,3% w porównaniu z początkiem roku. Doprowadziło to do wzrostu stosunku kredytów dla firm z branży nieruchomości do całkowitej wartości niespłaconych kredytów z 8,26% do 9,72%.

W raporcie banku wyraźnie wyjaśniono również kwestię kredytów zabezpieczonych na papiery wartościowe udzielane klientom MB Securities (MBS). W związku z tym, zadłużenie MBS na rynku papierów wartościowych na koniec drugiego kwartału 2025 roku wynosi 12 795 mld VND, co stanowi wzrost o 24,3%.

SHB odnotował również zadłużenie z tytułu nieruchomości w wysokości 163 754 mld VND na koniec drugiego kwartału 2025 roku, co stanowi wzrost o prawie 28,4% w porównaniu z początkiem roku. Sektor nieruchomości stanowi 27,5% całkowitego zadłużenia tego banku.

Czy to jest niepokojące?

W HDBanku niespłacone kredyty dla sektora nieruchomości osiągnęły 83 125 mld VND, co stanowi wzrost o 21,7% w porównaniu z początkiem roku i prawie 16,4% całkowitej kwoty niespłaconych kredytów. PGBank, VietBank i MSB… to również banki, które odnotowały wysoki wzrost kredytów na nieruchomości.

Podczas regularnego internetowego spotkania rządu z przedstawicielami prowincji i miast centralnie zarządzanych, które odbyło się 7 sierpnia, pani Nguyen Thi Hong – prezes Banku Państwowego – powiedziała: Kredyt dla całego systemu w pierwszych 7 miesiącach roku wzrósł o około 10% w porównaniu z końcem 2024 r. – jest to dość wysoki wzrost w porównaniu z 6% w tym samym okresie ubiegłego roku.

Zaniepokojona silnym napływem kredytów do sektora nieruchomości i papierów wartościowych, pani Hong przyznała, że tempo wzrostu kredytów w tych dwóch sektorach jest wyższe niż przeciętnie, ale jest to zgodne z kierunkiem usuwania trudności na rynku nieruchomości. Po usunięciu przeszkód prawnych w projekcie, zapotrzebowanie na kapitał na jego realizację jest nieuniknione.

W sektorze papierów wartościowych, mimo że stopa wzrostu jest wysoka, odsetek ten stanowi zaledwie 1,5% całkowitego zadłużenia, nie powodując ryzyka systemowego.

Jednak nie wszyscy są optymistami. Wiodący ekspert w dziedzinie danych finansowych ostrzegł, że gwałtowny wzrost kredytów na nieruchomości, przy jednoczesnym braku odpowiedniej poprawy w konsumpcji i produkcji, może doprowadzić do sytuacji „niezsynchronizowanego przepływu kredytów”.

Oznacza to, że kapitał bankowy jest inwestowany w aktywa długoterminowe, podczas gdy rzeczywisty popyt nie jest jeszcze wystarczająco stabilny, co może łatwo doprowadzić do wahań w przyszłości, jeśli rynek stanie się niezrównoważony lub wzrost nie będzie zrównoważony.

Tymczasem kwota pożyczek (głównie depozytów zabezpieczających) udzielonych przez spółki papierów wartościowych w Wietnamie wyniosła 303 000 mld VND, co stanowi najwyższą wartość w historii i przekracza szczyt rynkowy z 2022 r., który wyniósł 1535 punktów.

Banki „wlewają” ogromne ilości pieniędzy w nieruchomości

Czy to jest niepokojące?

Komentarz (0)