Obligacje korporacyjne – gdzie kupić wcześniej, a gdzie zapłacić później

Wiele firm nadal zalega z płatnościami obligacji na rzecz inwestorów. Na przykład Dua Fat Group Joint Stock Company (DFF) ogłosiła właśnie uchwałę obligatariuszy zezwalającą spółce na przedłużenie spłaty kapitału i odsetek od obligacji o zaległym zadłużeniu w wysokości 111,9 mld VND, których termin spłaty jest przeterminowany. W związku z tym obligatariusze zgodzili się na spłatę przez DFF łącznej kwoty 25,62 mld VND kapitału i odsetek od obligacji (w tym 22,38 mld VND kapitału i 3,24 mld VND odsetek od obligacji) 1 marca. Obowiązująca stopa procentowa wynosi 11,75%. Po 1 marca DFF będzie musiał płacić jedynie odsetki, bez konieczności spłaty kapitału, ale stopa procentowa za przeterminowane obligacje wzrośnie do 17,625% rocznie.

Od 15 czerwca 2023 r. do 14 lipca 2023 r. DFF musi spłacić zarówno kapitał, jak i odsetki według stopy procentowej wynoszącej 17,625%. W przypadku niewykonania przez DFF ustalonego harmonogramu spłat, obligatariusz będzie zarządzał aktywami stanowiącymi zabezpieczenie obligacji DFFH2123001.

Wiele przedsiębiorstw nadal wykupuje obligacje przed terminem zapadalności

Sytuacja wielu przedsiębiorstw, które zalegają ze spłatą obligacji, nadal ma miejsce, podobnie jak w przypadku DFF. Na przykład, pod koniec lutego, Ho Chi Minh City Trading and Service Joint Stock Company (Setra) wysłała dokument do Giełdy Papierów Wartościowych w Hanoi (HNX) z informacją o opóźnieniu w spłacie kapitału i odsetek od obligacji. Wiadomo, że Setra posiada 20 kodów obligacji o łącznej wartości emisyjnej 2000 miliardów VND, z tą samą datą płatności odsetek, tj. 28 lutego. Łączna kwota odsetek do zapłaty wynosi ponad 104 miliardy VND. Setra ogłosiła jednak, że nie może wypłacić żadnych pieniędzy obligatariuszom, ponieważ nie udało jej się znaleźć źródła płatności.

Or Hung Thinh Quy Nhon Entertainment Services Joint Stock Company posiada partię obligacji z terminem płatności odsetek o kodzie HQNCH2124005, o łącznej wartości emisyjnej 1600 miliardów VND. Zgodnie z planem, spółka wypłaci odsetki 27 lutego w kwocie blisko 45 miliardów VND. W rzeczywistości jednak spółka wypłaciła jedynie ponad 22 miliardy VND odsetek. Powodem podanym przez spółkę jest to, że nie mogła znaleźć źródła finansowania na czas ze względu na trudną sytuację kredytową, a rynek nieruchomości nie jest sprzyjający…

Z drugiej strony, przedsiębiorstwa również skupują wiele obligacji. Na przykład, Vinh Son - Song Hinh Hydropower Joint Stock Company (VSH) ogłosiła, że ​​wykupi przed terminem zapadalności obligacje wyemitowane od pierwszej do piątej raty 2019 roku. Konkretnie, VSH wykupi 111 obligacji o kodzie VSH_BOND_2019 w 5 emisjach z terminem zapadalności od 1 do 5 lat. Łączna wartość obligacji wykupionych przed terminem zapadalności według wartości nominalnej wynosi 111 mld VND. Wcześniej VSH ogłosiła, że ​​wykupiła przed terminem zapadalności obligacje o wartości 108 mld VND w okresie od 28 lutego do 7 marca.

Według Wietnamskiego Stowarzyszenia Rynku Obligacji (VBMA), łączna wartość obligacji wykupionych przez przedsiębiorstwa przed terminem zapadalności w lutym wyniosła 5940 mld VND, co stanowi wzrost o 34% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Od początku roku łączna wartość obligacji wykupionych przez przedsiębiorstwa osiągnęła ponad 15300 mld VND, co stanowi wzrost o 43% w porównaniu z analogicznym okresem w 2022 roku.

W marcu łączna wartość obligacji korporacyjnych zapadających w terminie wyniosła 17 700 mld VND, ponad 3-krotnie więcej niż wartość zapadająca w lutym. Według danych VNDirect Securities Company, szacowana wartość obligacji korporacyjnych zapadających w 2023 roku wynosi około 252 000 mld VND, co stanowi wzrost o 64% w porównaniu z 2022 rokiem. Okres od II do III kwartału 2023 roku ocenia się jako dość trudny, z zapadającą liczbą obligacji wynoszącą blisko 160 000 mld VND.

Grupa zajmująca się nieruchomościami stanowi największy udział, z 43% całkowitej wartości zapadalności poszczególnych obligacji w 2023 roku, co odpowiada kwocie 107 700 mld VND. Na kolejnym miejscu znajduje się grupa finansowo-bankowa z 31% udziałem w wartości zapadalności, co odpowiada kwocie 77 600 mld VND (wzrost o 24% w porównaniu z 2022 rokiem).

Source: https://thanhnien.vn/trai-phieu-doanh-nghiep-noi-mua-truoc-han-noi-cham-thanh-toan-18523031216435743.htm