UOB: Stopy procentowe pozostaną stabilne, VND może nieznacznie odbić

ANTD.VN – Bank UOB prognozuje pozytywne perspektywy wzrostu gospodarczego Wietnamu w 2024 r., ze wzrostem PKB na poziomie 6,0%. Zamiast kontynuować obniżanie stóp procentowych, polityka pieniężna skupiła się na środkach pozaprocentowych, aby wesprzeć gospodarkę.

Gospodarka zaczyna się odradzać i zmierza we właściwym kierunku.

Bank UOB opublikował właśnie raport prognozujący wzrost gospodarczy Wietnamu za pierwszy kwartał 2024 roku. W raporcie stwierdzono, że pomimo trudnego roku, PKB Wietnamu w 2023 roku nadal osiągnął tempo wzrostu na poziomie 5,05%. W szczególności, pierwsze 6 miesięcy 2023 roku charakteryzowało się oporem, który ograniczył wyniki całego roku.

UOB poinformował również, że zbiorcze dane za okres od stycznia do lutego 2024 r. pokazują, że dynamika ożywienia gospodarczego jest na dobrej drodze.

Według najnowszych danych opublikowanych przez Generalny Urząd Statystyczny (GUS), eksport i produkcja przemysłowa Wietnamu gwałtownie spadły w lutym. W lutym eksport spadł o 5% rok do roku, a produkcja przemysłowa o 6,8% rok do roku, w porównaniu ze wzrostem odpowiednio o 42% i 18,3% w styczniu. Gwałtowny spadek był w dużej mierze spowodowany obchodami Nowego Roku Księżycowego, który w tym roku przypada w lutym, ale w ubiegłym roku miał miejsce w styczniu.

Dla dokładniejszego porównania, dane zbiorcze od stycznia do lutego pokazują, że eksport wzrósł o 17,6% rok do roku w 2023 r., podczas gdy produkcja przemysłowa wzrosła o 5,7% w porównaniu ze średnią na poziomie -2,2% w okresie od stycznia do lutego 2023 r.

Wietnamski indeks menedżerów ds. zakupów (PMI) w styczniu i lutym 2024 r. wyniósł ponad 50, podczas gdy średnia w styczniu i lutym 2023 r. wyniosła 49,3.

„Dane te sugerują, że ogólna dynamika w sektorze produkcyjnym i handlu zagranicznym wykazuje pozytywne oznaki i spodziewamy się, że tempo to się utrzyma, zwłaszcza w drugiej połowie 2024 r., gdy ożywienie w sektorze półprzewodników stanie się solidniejsze, a globalne banki centralne zaczną stosować bardziej akomodacyjną politykę stóp procentowych” – czytamy w raporcie UOB.

Bank UOB pozytywnie prognozuje perspektywy wzrostu gospodarczego Wietnamu

Podczas gdy ryzyka związane z wydarzeniami zewnętrznymi w dalszym ciągu obciążają globalne perspektywy gospodarcze (w tym konflikty w Europie Wschodniej i na Bliskim Wschodzie), perspektywy Wietnamu poprawia ożywienie w branży półprzewodników, stabilny wzrost w Chinach i regionie oraz zmiany w łańcuchu dostaw na korzyść Wietnamu i ASEAN.

„Podtrzymujemy naszą prognozę wzrostu dla Wietnamu na poziomie 6,0% na 2024 r., mieszcząc się w oficjalnym celu 6,0-6,5%. W I kw. 2024 r. spodziewamy się spowolnienia wzrostu PKB do 5,5% r/r ze względu na wpływ święta Nowego Roku Księżycowego (w porównaniu z 3,3% w I kw. 2023 r.). Przewidujemy, że presja inflacyjna utrzyma się na wysokim poziomie, a główny wskaźnik CPI wzrośnie z 3,25% w 2023 r. do 3,8% w 2024 r.” – prognozuje UOB.

Stopy procentowe będą stabilne, VND może nieznacznie odbić

Odnosząc się do polityki pieniężnej, UOB stwierdził, że Bank Państwowy Wietnamu (SBV) szybko zareagował na spowolnienie gospodarcze na początku ubiegłego roku, gwałtownie obniżając stopy procentowe. Ostatnia obniżka stóp procentowych miała miejsce w czerwcu 2023 roku, kiedy stopa refinansowa została obniżona łącznie o 150 punktów bazowych do 4,50%.

Wraz z ożywieniem gospodarczym prawdopodobieństwo dalszych obniżek stóp procentowych zmalało. Bank uważa, że ​​SBV utrzyma stopę refinansową na obecnym poziomie 4,50%.

Zamiast kontynuować obniżanie stóp procentowych, rząd skupił się na środkach pozaprocentowych, aby wesprzeć gospodarkę. Jednym z nich jest udzielanie kredytów kredytobiorcom (tj. działania ilościowe).

W 2023 r. wzrost akcji kredytowej banków wyniesie ok. 13,5% w ujęciu rok do roku, czyli nieco mniej niż założony na ten rok cel na poziomie 14–15%. Wynika to z faktu, że organy regulacyjne wymagają od banków uproszczenia procedur udzielania kredytów i ułatwienia przedsiębiorstwom dostępu do kredytów bankowych.

W roku 2024 SBV zamierza zwiększyć wzrost akcji kredytowej do ok. 15%, przy zachowaniu możliwości elastycznego dostosowywania się do sytuacji gospodarczej w ciągu roku.

Kurs USD/VND osiągnął nowy szczyt na poziomie 24 700 pod koniec lutego, wraz ze znacznym umocnieniem USD względem walut azjatyckich. Pomimo krótkoterminowego osłabienia VND, oczekiwania na silniejszy wzrost PKB w Wietnamie (prognoza na 2024 r.: 6,0% w porównaniu z 5,05% w 2023 r.) oraz ożywienie w sektorze produkcyjnym i handlu zagranicznym to pozytywne czynniki, które mogą pomóc w stabilizacji VND.

UOB uważa również, że dalsza odbudowa CNY – często idąca w parze z VND – w połączeniu z osłabieniem USD przed obniżką stóp procentowych przez Fed w czerwcu przyniesie umiarkowaną odbudowę VND.

„Nasza zaktualizowana prognoza dla pary USD/VND wynosi 24 400 w drugim kwartale 2024 r., 24 200 w trzecim kwartale 2024 r., 24 000 w czwartym kwartale 2024 r. i 23 800 w pierwszym kwartale 2025 r.” – prognoza eksperta UOB.

Link źródłowy: https://www.anninhthudo.vn/uob-lai-suat-dieu-hanh-se-on-dinh-vnd-co-the-phuc-hoi-nhe-post569573.antd