Especialista: A queda do VN-Index é apropriada, muitos sinais positivos estão por vir.

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Na primeira sessão de negociação da semana, em 8 de setembro, o VN-Index continuou a cair 42,44 pontos, aproximando-se de 1.624,5 pontos. Uma série de ações na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE) fecharam em queda, afetando todo o mercado. O setor bancário foi o que mais recuou, impactando o índice. Enquanto isso, investidores estrangeiros reverteram a tendência e realizaram compras líquidas de mais de 955 bilhões de VND, com foco em HPG, SSI e CTG.

Muitas corretoras acreditam que a queda continuará. A Yuanta Vietnam Securities afirmou que o mercado pode continuar a cair na próxima sessão e que o VN-Index pode testar novamente o nível de suporte de 1.600 pontos. Além disso, o mercado pode apresentar uma recuperação técnica no nível de suporte de 1.600 pontos do VN-Index, mas os riscos de curto prazo permanecem elevados, portanto, os investidores não devem tentar comprar na baixa.

O indicador de sentimento caiu acentuadamente para a zona de baixa. A tendência de curto prazo do mercado em geral foi rebaixada de neutra para baixista. Portanto, os investidores podem considerar reduzir a participação de ações em suas carteiras para níveis baixos e não devem comprar novas ações neste momento.

A TPBank Securities acredita que o VN-Index está sob forte pressão de baixa, sinalizando uma possível quebra da tendência de curto prazo. Notavelmente, um padrão de topo duplo foi claramente formado, enquanto os indicadores de momentum mostram divergência negativa, indicando que o risco de queda nos preços ainda persiste.

Assim, é provável que o ímpeto de correção continue no curto prazo, com o objetivo de queda possivelmente em direção à área de 1.511 pontos. No entanto, a área de 1.600 pontos ainda desempenha o papel de suporte mais próximo e pode criar condições para uma recuperação técnica. Esta é apenas uma oportunidade de curto prazo para os investidores reduzirem a proporção ou reestruturarem o portfólio para um nível mais seguro.

Compartilhando da mesma opinião,a ACB Securities afirmou que, em comparação com o pico atingido na manhã de sexta-feira, o mercado caiu um total de 87 pontos, o equivalente a 5% em relação ao pico de 1.711 pontos. No entanto, em comparação com a mínima de 1.483 pontos após o "deslize" no início de agosto, esse pico corresponde a um aumento de cerca de 15%.

Uma queda de 5% após uma alta de 15% ainda pode ser considerada uma correção razoável. A pressão vendedora concentrou-se nas ações do setor bancário nas últimas duas sessões. As ações bancárias que subiram acentuadamente no período anterior são agora as que mais caíram, tipicamente as da VPB.

No entanto, num contexto de economia macroeconómica relativamente estável e com a atualização dos resultados a anunciar pela FTSE no início de outubro, uma forte correção do mercado representará uma oportunidade para os investidores aumentarem a proporção da sua carteira de ações nos próximos níveis de suporte do mercado.

Sinais positivos

O mercado avançou significativamente no processo de modernização. A Circular 25/2025 do Banco Central foi oficialmente publicada, trazendo diversas mudanças importantes que criarão condições favoráveis à participação de capital estrangeiro no mercado de ações.

Em particular, algumas das regulamentações relacionadas à atualização entrarão em vigor imediatamente, o que é crucial para a próxima revisão da classificação do mercado de ações FTSE, em 7 de outubro.

A Circular 25 adicionou disposições que permitem aos investidores estrangeiros que realizam atividades de investimento indireto no Vietnã autorizar instituições financeiras a abrir, fechar e utilizar contas de pagamento. Bancos e filiais de bancos estrangeiros estão autorizados a identificar investidores estrangeiros e organizações autorizadas, em conformidade com a lei de combate à lavagem de dinheiro.

A Circular também permite o uso do sistema SWIFT (sistema global de informações financeiras) para abrir e utilizar contas de pagamento para investidores estrangeiros, e permite a abertura de contas de pagamento em moeda estrangeira por meios eletrônicos.

É importante destacar que os saques e transações eletrônicas em contas de pagamento não exigem mais verificação biométrica, o que aumenta a flexibilidade e a conveniência para os investidores.

Antes da Circular 25, o Banco Central emitiu a Circular 03/2025, que regulamentava a abertura e o uso de contas em dong vietnamita para atividades de investimento indireto. O Ministério das Finanças também emitiu a Circular 20/2025, que alterava a Circular 51/2021, com foco nas obrigações de divulgação de informações e nos regimes de reporte de investidores estrangeiros.

Essas mudanças simplificaram significativamente os procedimentos administrativos e reduziram o tempo de abertura de conta. Segundo o Ministério das Finanças, o tempo para concluir a solicitação agora é de apenas cerca de duas semanas, atendendo às expectativas dos investidores estrangeiros e, ao mesmo tempo, aproximando-se da prática internacional.

O Sr. Tran Hoang Son, Diretor de Estratégia de Mercado da VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS), afirmou que o VN-Index subiu cerca de 32% em comparação com o início do ano e mais de 50% em relação ao seu ponto mais baixo. Portanto, em determinado momento, especialmente após um período de forte alta, o VN-Index atinge importantes níveis de resistência. A alta frequentemente apresenta sinais de desaceleração ou algumas correções antes de romper para uma nova máxima.

Após o período de festas, a liquidez mostrou sinais de desaceleração, os investidores estão um tanto cautelosos, aguardando uma série de informações importantes em setembro, como notícias sobre a redução das taxas de juros pelo Fed, a elevação da classificação de risco ou indicadores macroeconômicos relevantes. Além disso, os investidores estrangeiros também têm sido vendedores líquidos recentemente, com mais de 29 trilhões de VND somente em agosto. No total, desde o início do ano, esse grupo vendeu mais de 60 trilhões de VND.

Em conjunto com outros sinais, como as taxas de câmbio, os investidores adotam uma postura de cautela. A pressão de curto prazo, com consequente realização de lucros, é um fenômeno completamente normal. Se o índice VN romper as zonas de suporte de 1.600 a 1.620 pontos, o mercado entrará em uma fase de correção descendente em ziguezague.

No curto prazo, estão ocorrendo sinais de correção, mas os investidores não devem se preocupar excessivamente, pois pode se tratar de uma correção técnica em uma tendência de alta mais longa do índice. Recomenda-se que os investidores monitorem de perto o índice e a liquidez, especialmente as importantes zonas de suporte, como 1.630 ou 1.600 pontos. Caso o VN-Index feche abaixo dessa zona, os investidores devem ser cautelosos e aguardar a liberação de liquidez em zonas de suporte mais baixas.

Analisando as informações positivas, o representante da corretora mencionada afirmou que se espera que o Fed reduza as taxas de juros já na reunião de setembro. Caso isso ocorra, será enviado um sinal de flexibilização monetária e, para o Vietnã, a pressão sobre a taxa de câmbio também diminuirá um pouco, afetando positivamente os preços de diversas classes de ativos, incluindo ações.

Em relação à evolução macroeconômica do Vietnã neste ano, os números de agosto para o crescimento das importações e exportações, vendas no varejo e atividades industriais mostraram recuperação. Os principais indicadores apontam para a possibilidade de crescimento do PIB acima de 8% no terceiro trimestre. Investidores estrangeiros podem retomar as compras líquidas no final deste ano e início do próximo.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-vn-index-giam-la-phu-hop-nhieu-tin-hieu-tich-cuc-dang-den-20250909063737303.htm