Quatro ações farmacêuticas, anteriormente consideradas altamente defensivas, adotaram uma postura ofensiva com fortes aumentos de preços – todas impulsionadas por notícias relacionadas à venda de participações acionárias para parceiros estratégicos e/ou desinvestimento estatal.
Quatro ações farmacêuticas, anteriormente consideradas altamente defensivas, adotaram uma postura ofensiva com fortes aumentos de preços – todas impulsionadas por notícias relacionadas à venda de participações acionárias para parceiros estratégicos e/ou desinvestimento estatal.
Com uma base sólida de crescimento estável e dividendos consistentes, a adição de fortes catalisadores ajudou essas ações farmacêuticas a superarem o mercado.
Na sessão de negociação desta manhã (11 de fevereiro), as ações farmacêuticas apresentaram desempenho positivo. A IMP ( Imexpharm Pharmaceutical Joint Stock Company) atingiu seu preço máximo de 49.650 VND por ação; a DMC ( Domesco Medical Import-Export Joint Stock Company) também subiu para o seu limite máximo de 86.600 VND por ação ; a DBD (Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company - BIDIPHAR) teve um aumento de quase 3%; e a DHT ( Ha Tay Pharmaceutical Joint Stock Company) registrou um leve aumento de 1%.
Ao longo do último ano (até 8 de fevereiro de 2025), as ações da IMP registraram um aumento de 67,54%, com um volume médio de negociação de 101.000 unidades por sessão; as ações da DBD aumentaram quase 39%, com um volume de negociação superior a 220.000 unidades por sessão, apresentando um aumento significativo de 28% no último trimestre de 2024; as ações da DHT registraram um aumento de preço de 231,5%, com um volume médio de negociação superior a 100.000 unidades por sessão; as ações da DMC impressionaram com dois aumentos consecutivos no preço máximo (22 e 23 de janeiro de 2025) antes do anúncio do leilão de ações da SCIC, registrando também um aumento expressivo de mais de 45% no último ano, com um volume de negociação de pouco mais de 3.000 unidades por sessão.
As ações farmacêuticas são geralmente conhecidas como ações defensivas devido à sua natureza concentrada, crescimento estável em meio a altos e baixos econômicos e dividendos anuais regulares e atrativos. Historicamente, essas ações só experimentam aumentos significativos quando há um desinvestimento estatal para atrair acionistas estrangeiros. A estrutura de acionistas estrangeiros varia dependendo da empresa e da fase do processo, mas geralmente se trata de uma entidade financeira que posteriormente vende suas ações para corporações farmacêuticas estrangeiras estratégicas. Cada mudança na estrutura acionária majoritária normalmente leva a uma forte alta nos preços das ações nesse setor.
De modo geral, a indústria farmacêutica, no período anterior à privatização e desinvestimento de empresas estatais, testemunhou importantes fusões e aquisições entre a Domesco e a Abbott, a Hau Giang Pharmaceutical e a Taisho, a Imexpharm e o Grupo SK, além de mudanças na estrutura acionária majoritária da Traphaco… Mais recentemente, houve o acordo entre a Ha Tay Pharmaceutical e a ASKA Pharmaceutical.
Em 2024, embora não tenham ocorrido grandes negócios de fusões e aquisições, os investidores estrangeiros continuaram a demonstrar expectativas positivas em relação às perspectivas da indústria farmacêutica do Vietnã, mantendo seus investimentos e aumentando suas participações em empresas farmacêuticas.
Os investidores continuam aguardando a próxima onda de investimentos, que se espera que venha da IMP após a notícia de que o Grupo SK deseja transferir suas ações; a DBD está progredindo na venda de capital para um investidor estratégico, um processo aprovado pela Assembleia Geral de Acionistas por duas temporadas consecutivas; a DMC aguarda notícias sobre a desestatização; e a DHT está vendo aumentos graduais na participação de seu principal acionista japonês.
Dado o impressionante crescimento da IMP, apesar de suas características como um grupo de ações que recebe pouca atenção de investidores individuais devido à sua baixa volatilidade de preços, as salas de consultoria de investimentos têm observado um aumento significativo nas recomendações de compra baseadas em análise técnica e informações fundamentais positivas (como resultados comerciais crescentes) para a IMP de 2024 até o presente.
De forma semelhante, no caso da DHT, a principal acionista, ASKA Pharmaceutical Co Ltd., aumentou sua participação de 24,9% para 32,56% (dezembro de 2023) e continuou comprando ações ao longo de 2024, elevando sua participação para 38,2%. No início do ano, adquiriu mais 1,41 milhão de ações, aumentando sua participação para 39,94%. Atualmente, essa acionista japonesa está se registrando para adquirir mais 90.000 ações da DHT em fevereiro.
Muitos investidores no mercado, assim como instituições de investimento, estão obtendo grandes lucros com esse investimento, calculando corretamente e comprando durante o "aumento da participação estrangeira", também conhecido como "jogo de aquisições". No entanto, devido à forte alta dos preços, muitos consultores não recomendam a compra de mais ações da DHT.
Uma situação semelhante pode ser observada na DBD, onde a principal acionista, KWE Beteilgungen AG, aumentou continuamente sua participação acionária de 6,99% (março de 2024) para 10,01% (dezembro de 2024). Atualmente, a DBD está em contato constante com grupos de investidores nacionais e estrangeiros para encontrar um investidor estratégico que adquira 23,3 milhões de ações emitidas por meio de uma colocação privada.
Diversos grupos de consultoria de investimento observaram que essas ações têm potencial para se valorizar à medida que os negócios progridem para marcos mais significativos.
A IMP , anteriormente envolta em muitos "equívocos" sobre jogos, cuja situação foi resolvida quando o Grupo SK foi revelado como o acionista controlador com uma participação total de 65% do capital, viu suas ações subirem surpreendentemente em 2024 e, de acordo com a Bloomberg, há informações sobre a possibilidade de venda dessas ações para outro parceiro.
A IMP é conhecida como uma empresa farmacêutica de renome, especializada em antibióticos (que representam uma grande parte de seu portfólio de produtos) e possui o maior número de fábricas com certificação GMP-EU listadas na bolsa de valores. Atualmente, a IMP possui 4 complexos fabris com 7 fábricas e plantas de produção. Destas, as fábricas IMP 2, 3 e 4 atendem aos padrões EU-GMP. As informações mais recentes indicam que a IMP colocou a terceira linha de produção da IMP4 em operação no final de outubro. A empresa recebeu inúmeras encomendas antecipadas para a IMP4 e espera que sua taxa de utilização atinja aproximadamente 80% a 90% no quarto trimestre.
A Imexpharm possui atualmente um capital social de 1,54 trilhão de VND. A estrutura acionária inclui a SK e partes relacionadas (KBA, Binh Minh Kim), que detêm aproximadamente 64,8% do capital. A Vietnam Pharmaceutical Corporation detém 22% das ações da IMP.
No quarto trimestre de 2024, a IMP registrou um lucro recorde de 121 bilhões de VND, um aumento de 67%, contribuindo para que o lucro de 2024 atingisse seu nível mais alto na história, com 321 bilhões de VND.
A DBD possui um portfólio de produtos atraente, composto por antibióticos, medicamentos oncológicos e soluções para diálise – seus três principais grupos de tratamento. Notavelmente, a DBD é a única empresa farmacêutica listada com uma vantagem competitiva significativa no setor de fabricação de medicamentos oncológicos. Comparada aos concorrentes nacionais, a DBD oferece uma gama diversificada de produtos com aproximadamente 20 ingredientes ativos diferentes, enquanto outras empresas no grupo de 3 a 5 medicamentos oferecem apenas de 1 a 4 ingredientes ativos para o tratamento do câncer.
A DBD inaugurou sua fábrica de medicamentos injetáveis e comprimidos para o tratamento do câncer no final de 2023, obtendo a certificação WHO-GMP, e está atualmente solicitando a certificação EU-GMP para essas duas linhas de produção.
A modernização das linhas de produção para os padrões EU-GMP, o investimento na construção de duas novas fábricas e as políticas governamentais para simplificar as regulamentações de licitação no canal hospitalar fortaleceram as perspectivas de longo prazo da DBD, com base na expectativa de entrar no mercado de medicamentos genéricos dos grupos 1 e 2 – os dois grupos de maior receita no segmento de medicamentos licitados por hospitais, e atualmente nenhum fabricante vietnamita de medicamentos oncológicos conseguiu entrar nesse grupo.
Além disso, a DBD firmou um acordo com a Crearene AG, empresa sediada em Frauenfeld, na Suíça, para desenvolver soluções de tratamento à base de creatina para pacientes em diálise. Analistas do mercado financeiro avaliam que, por se tratar de um produto totalmente novo, a DBD terá muitas vantagens devido aos direitos exclusivos sobre o produto.
Em termos de resultados comerciais, a DBD continuou seu crescimento por mais um ano, com receita de 1,727 trilhão de VND e lucro líquido superior a 275 bilhões de VND. Esse resultado reforça ainda mais a confiança de muitos investidores de que uma empresa com uma base sólida e vantagens competitivas alcançará um preço atrativo.
Entretanto, a DMC chamou a atenção no início deste ano com a notícia de que a SCIC se desfaria de toda a sua participação de quase 35%, com um preço inicial de mais de 1,531 bilhão de VND, equivalente a 127.046 VND por ação. Esse preço é significativamente superior ao preço atual de mercado da DMC na bolsa de valores (cerca de 72.000 VND por ação).
Muitos acreditam que o candidato mais forte seja o atual principal acionista da DMC, a Abbott, que detém uma participação majoritária de mais de 51%. Essa transação não apenas remodelaria a estrutura de propriedade da DMC, como também poderia impulsionar significativamente as ações da empresa no futuro.
Caso seja bem-sucedido, este será o maior leilão de ações dos últimos dois anos, desde que a Petrolimex leiloou com sucesso 40% do capital do PGBank no início de abril de 2023.
No entanto, é importante notar que, em 2019, a SCIC não conseguiu vender sua participação nessa empresa farmacêutica devido à falta de investidores interessados. Naquela época, o preço inicial de cada ação era de 119.600 VND, o que representava um aumento de 64% em relação ao preço de mercado das ações da DMC no mesmo período.
Fonte: https://baodautu.vn/chuyen-the-tan-cong-goi-ten-tu-ma-co-phieu-nganh-duoc-d244752.html
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