Trata-se da atividade de avaliação dos ativos na carteira do fundo para determinar o valor dos certificados de investimento, auxiliando os investidores a conhecerem o valor real do investimento e a tomarem decisões de compra e venda mais sensatas. Paralelamente, as instituições financeiras também estão liquidando saldos credores, em um contexto de tendência de vendas líquidas de longo prazo por parte dos investidores estrangeiros, o que torna o mercado mais cauteloso.
A pressão sobrecarrega o índice.
Saigon - A Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) informou que, após uma semana de queda devido à pressão vendedora na antiga máxima de 1.700 pontos, o VN-Index continuou a se ajustar nas primeiras sessões da semana, chegando a cerca de 1.620 pontos antes de se recuperar. Ao final da semana, o índice subiu ligeiramente 0,13%, para 1.660,70 pontos, mantendo-se acima do nível de suporte psicológico de 1.600 pontos. Enquanto isso, o VN30 continuou a cair 0,37%, para 1.852,65 pontos, abaixo da resistência da antiga máxima de cerca de 1.880 pontos.
A amplitude do mercado tende à correção e à acumulação. O setor da construção civil apresenta desenvolvimentos positivos, enquanto os setores de seguros, petróleo e gás e zonas industriais se recuperam; em contrapartida, os setores de tecnologia – telecomunicações, siderurgia, varejo, portos, imobiliário, valores mobiliários e fertilizantes e produtos químicos – estão sob pressão de queda.
A liquidez diminuiu pela segunda semana consecutiva, com o volume de negociação na HOSE caindo 9,9% em comparação com a semana anterior, com uma média de 910 milhões de ações por sessão, bem abaixo dos 1,67 bilhão de ações por sessão em agosto. Isso reflete um sentimento de cautela, já que as oportunidades de investimento são limitadas.
Os investidores estrangeiros continuaram sendo vendedores líquidos pela décima semana consecutiva. Na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HOSE), o valor líquido das vendas atingiu VND 7,355 bilhões. Desde o início do ano, os investidores estrangeiros acumulam vendas líquidas de VND 96,522 bilhões, superando em muito o nível de vendas líquidas para todo o ano de 2024.
Segundo a SHS, o VN-Index está acumulando menos ativamente abaixo da zona de resistência de 1.665 pontos, correspondente à faixa de preço média das últimas 20 sessões. Após uma forte alta de preços a partir de abril de 2025 e ultrapassando o pico histórico de 2022, muitos ativos entraram em uma correção de curto prazo, acumulando para testar a força da tendência.
Muitas ações, após atingirem o pico no final de agosto de 2025, passaram por um período de declínio e atualmente tentam se recuperar para o pico anterior. No entanto, a pressão vendedora provavelmente aumentará nessa faixa. No curto prazo, o VN-Index pode testar novamente a marca de 1.680 pontos – o nível de preço do início de setembro de 2025 –, mas a faixa de oscilação é geralmente estreita e carece de impulso para uma ruptura.
A SHS avaliou que, para que a tendência melhore significativamente, o mercado precisa de um novo impulso de crescimento proveniente de fatores fundamentais e dos resultados esperados para o terceiro trimestre de 2025. Após cerca de um mês de ajustes, alguns ativos atingiram preços razoáveis e podem ser acumulados com a expectativa de crescimento dos lucros no terceiro trimestre e no final do ano. No entanto, esta corretora recomenda que os investidores não comprem em massa quando o índice VN-Index se aproximar da faixa de 1.680 a 1.700 pontos.
A Construction Securities Joint Stock Company (CSI) também afirmou que o VN-Index apresentou diversas oscilações emocionais durante a semana, refletindo o processo de formação de uma base de preços equilibrada após uma alta de mais de 600 pontos desde o início de abril.
A semana de negociações começou com uma queda de mais de 24 pontos, quando o índice caiu abaixo da média móvel de 10 dias (MM10 - a média dos preços das últimas 10 sessões) e correu o risco de perder o nível de suporte de 1.615 pontos. No entanto, nas duas sessões seguintes, uma forte pressão compradora entrou no mercado de ações de grande capitalização após um desconto para uma faixa de preço razoável, ajudando o mercado a formar um padrão de candlestick "estrela da manhã" - um sinal técnico que confirma um fundo de curto prazo em 1.620 pontos.
As sessões seguintes testemunharam uma clara diferenciação. O fluxo de caixa deixou os grupos bancário e de valores mobiliários para encontrar o grupo de média capitalização, com destaque para duas sessões consecutivas de alta das ações da CII (ações de investimento público) e a valorização dos grupos imobiliário e de construção. A liquidez das ordens executadas durante toda a semana atingiu apenas 995 milhões de ações, uma queda de 9,43% em comparação com a semana anterior e de 21,4% em comparação com a média das últimas 20 semanas. O valor das ordens executadas atingiu VND 28,23 trilhões, uma queda de 16,26%.
Dos 21 grupos industriais, 14 registraram queda. Os setores imobiliário (alta de 2,86%), graças à VIC, construção (alta de 2,39%) e seguros (alta de 1,06%) foram os três setores com melhor desempenho. Em contrapartida, os setores de tecnologia – telecomunicações (queda de 3,69%), plásticos (queda de 2,59%) e siderurgia (queda de 2,36%) – foram os que apresentaram as maiores quedas.
Ao final da semana de negociações, o VN-Index registrou um leve aumento de apenas 0,13% em comparação com a semana anterior. De acordo com a análise da CSI, no gráfico semanal, o índice formou um padrão de vela Doji – uma vela com corpo muito pequeno – que frequentemente reflete a disputa e a hesitação entre compradores e vendedores, demonstrando que os investidores ainda estão cautelosos. A liquidez do mercado continuou a diminuir pela segunda semana consecutiva, indicando que o fluxo de caixa participante não foi suficiente para gerar uma recuperação clara.
As observações de fluxo de caixa mostram uma tendência de maior foco no grupo de empresas de média e pequena capitalização, especialmente nos setores imobiliário, de construção de infraestrutura e de materiais de construção. A CSI prevê que, na próxima semana, o índice VN provavelmente continuará a oscilar lateralmente dentro de uma faixa estreita, a menos que a liquidez melhore significativamente.
Na semana passada, o mercado de ações vietnamita apresentou forte diferenciação e um sentimento cauteloso por parte dos investidores. O índice VN-Index manteve-se acima do importante nível de suporte, mas não teve impulso suficiente para romper, enquanto a liquidez continuou a diminuir e os investidores estrangeiros permaneceram vendedores líquidos.
No curto prazo, recomenda-se aos investidores que mantenham uma proporção razoável, priorizando ações com bons fundamentos e líderes em setores estratégicos. Uma estratégia sensata é observar as correções para acumular gradualmente, em vez de comprar em massa quando o mercado se aproxima da zona de resistência de 1.680 a 1.700 pontos.
Os desenvolvimentos cautelosos no Vietnã também estão em linha com o cenário global, já que as ações americanas sofreram fortes oscilações na semana passada devido a fatores macroeconômicos e expectativas de política monetária.
S&P 500 e Nasdaq encerram sequência de três semanas de ganhos
Na última sessão da semana, em 26 de setembro, o mercado americano se recuperou graças ao relatório de inflação em linha com as previsões. O índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) em agosto — a medida de inflação preferida do Federal Reserve (Fed) dos EUA — subiu 0,3% em comparação com o mês anterior e 2,7% em relação ao mesmo período do ano passado, próximo às projeções dos analistas. Além disso, a renda pessoal e os gastos do consumidor superaram as expectativas, demonstrando que a saúde da economia americana está bastante estável.
Ao final do pregão, o Dow Jones subiu 299,97 pontos (0,65%), fechando em 46.247,29 pontos; o S&P 500 avançou 38,98 pontos (0,59%), para 6.643,70 pontos; e o Nasdaq Composite teve alta de 99,37 pontos (0,44%), chegando a 22.484,07 pontos. Contudo, na semana como um todo, os três índices registraram queda: o Dow Jones recuou 0,2%, o S&P 500 perdeu 0,3% e o Nasdaq teve baixa de 0,7%, encerrando a sequência de três semanas de valorização do S&P 500 e do Nasdaq.
O mercado passou por sessões voláteis. Em 25 de setembro, as ações americanas caíram pela segunda sessão consecutiva, com investidores realizando lucros após uma longa sequência de ganhos e afetados por uma declaração cautelosa do presidente do Fed, Jerome Powell, de que os preços das ações "parecem estar bastante elevados". Dados divulgados no mesmo dia mostraram que a economia americana cresceu 3,8% no segundo trimestre, bem acima dos 3,3% anunciados anteriormente e o ritmo mais acelerado em quase dois anos, abalando as expectativas de que o Fed continuará reduzindo as taxas de juros.
No início da semana, o mercado reagiu positivamente quando os principais índices atingiram novas máximas simultaneamente, liderados pelo setor de tecnologia. A Nvidia subiu 4% após o anúncio de um investimento de até US$ 100 bilhões na OpenAI, enquanto a Apple teve alta de mais de 4%, impulsionada pela demanda pelos novos iPhones. No entanto, a alta expressiva foi freada após o comunicado do Fed, levando o mercado a uma fase de correção.
Segundo analistas, os investidores de Wall Street estão reestruturando seus portfólios para o final do terceiro trimestre, enquanto aguardam o início da temporada de balanços corporativos em meados de outubro. Além disso, o relatório de empregos de setembro e o risco de uma paralisação do governo americano devido a um impasse orçamentário também são fatores que estão sendo monitorados de perto, pois podem aumentar a volatilidade do mercado.
Fonte: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/khoi-ngoai-ban-rong-96522-ty-dong-tren-hose-vuot-xa-con-so-ca-nam-2024-20250928133709832.htm
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