Uma série de novos pontos para eliminar gargalos, abrindo caminho para a modernização do mercado de ações.

Após o IPO, 30 dias para listar as ações.

O Governo acaba de publicar o Decreto 245, que altera e complementa diversos artigos do Decreto 155 para solucionar uma série de dificuldades no funcionamento do mercado de ações. Este Decreto entra oficialmente em vigor a partir da data de sua assinatura, 11 de setembro de 2025.

Com relação às atividades de oferta e emissão, o decreto recém-publicado acrescenta a responsabilidade de relatar e divulgar informações sobre a utilização do capital, apresentar relatórios periódicos a cada 6 meses a partir da data de término da oferta, da data de término da emissão até o desembolso de todos os recursos captados e submeter um relatório auditado de utilização do capital na assembleia geral anual de acionistas.

Para ofertas públicas iniciais (IPOs), o dossiê da oferta deve incluir um relatório sobre o capital social integralizado, auditado de forma independente.

Após a abertura de capital (IPO) e a listagem simultânea, o tempo para as empresas listarem suas ações na bolsa de valores é reduzido de 90 para 30 dias, o que contribui para uma melhor proteção dos direitos dos investidores e aumenta a atratividade da emissão.

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Painel da bolsa de valores (Foto: D.D.).

Para títulos de dívida, as condições para oferta pública são mais rigorosas. Consequentemente, todas as organizações emissoras ou títulos corporativos registrados para oferta pública devem ter uma classificação de crédito, exceto títulos emitidos por instituições de crédito ou títulos garantidos por instituições de crédito, filiais de bancos estrangeiros, instituições financeiras estrangeiras ou instituições financeiras internacionais para o pagamento integral do principal e dos juros dos títulos.

Além disso, a agência de classificação de risco não é uma parte relacionada ao emissor. O novo decreto também aceita os resultados de avaliação de três organizações globais de prestígio: Moody's, Standard & Poor's e Fitch Ratings, ajudando as empresas nacionais a reduzir custos.

Reforma dos procedimentos de oferta e emissão

Além disso, uma série de procedimentos administrativos relacionados à oferta e emissão também foram simplificados. Especificamente, o novo decreto removeu a regulamentação sobre a condição de taxa de sucesso da oferta (70%) para o caso de oferta pública de valores mobiliários aos acionistas de acordo com a proporção de participação acionária.

O novo Decreto também elimina o componente documental do "Documento de aprovação do Banco Central sobre o plano de emissão de títulos ao público, em conformidade com as disposições legais relativas às instituições de crédito" do dossiê de registro para oferta pública de títulos de instituições de crédito.

Ao mesmo tempo, remova a condição de que "o montante total arrecadado com a oferta no Vietnã não exceda 30% do capital total de investimento do projeto"; reduza a condição de que "o título oferecido tenha um prazo não inferior a 10 anos" para um prazo de 5 anos para ofertas públicas de títulos.

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Investidores negociam na bolsa de valores (Foto: D.D).

O Decreto 245 visa também eliminar barreiras para investidores estrangeiros. Em particular, o procedimento para reconhecimento do estatuto de investidor profissional em valores mobiliários é ajustado para estar em conformidade com os documentos legais estrangeiros, criando maior facilidade na participação em emissões individuais.

Os direitos dos acionistas estrangeiros também são garantidos de forma mais clara. O Decreto revoga a regulamentação que permitia à assembleia geral de acionistas ou ao estatuto social da empresa estabelecer um limite máximo de participação estrangeira inferior ao previsto em lei, aproximando-se gradualmente do nível máximo de abertura em conformidade com os compromissos internacionais.

As empresas públicas que ainda não concluíram o procedimento de notificação do índice máximo de participação estrangeira são responsáveis por fazê-lo no prazo de 12 meses.

Além disso, o procedimento para concessão de códigos de transação a investidores estrangeiros foi simplificado, permitindo transações imediatamente após a confirmação pelo sistema eletrônico, em vez de ter que esperar por um certificado como antes. O Banco Central também reformulou os procedimentos para abertura de contas de capital e pagamentos, reduzindo o tempo e o custo de acesso ao mercado.

É importante destacar que as empresas estrangeiras de gestão de fundos podem possuir dois códigos de negociação distintos, um para negociação própria e outro para gestão de ativos de clientes, em conformidade com as práticas internacionais e como base para a implementação do modelo de negociação total (OTA - Omnibus Trading Account), também de acordo com as práticas internacionais.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-diem-moi-go-nut-that-mo-duong-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-20250912171428160.htm