Os grupos de ações de primeira linha estão divididos, o VN-Index se consolidou firmemente acima da marca de 1.600 pontos.

VN-Index ổn định, nhóm midcap lên ngôi, dòng tiền thận trọng

Índice VN estável, grupo de média capitalização domina, fluxo de caixa cauteloso

Após a sessão de ontem, o VN-Index formou um padrão de candlestick Doji , que simboliza indecisão, mas a leve queda na liquidez mostra que os investidores se acalmaram. Notavelmente, o indicador Oscilador Estocástico emitiu um sinal de compra na zona de sobrevenda. Se esse sinal se mantiver e o índice sair da zona de sobrevenda nas próximas sessões, a perspectiva de curto prazo para o mercado melhorará significativamente.

Na última sessão da semana, em 14 de novembro, o VN-Index subiu 4,02 pontos, equivalente a +0,25%, para 1.635,46 pontos. Apesar da recuperação, a liquidez para correspondência de ordens na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE) atingiu apenas 18,158 bilhões de VND, uma queda de mais de 8% em comparação com a sessão anterior. Isso fez com que o volume médio de negociação da semana atingisse o menor nível em 20 semanas, com uma queda de 21% em relação à semana anterior. A forte queda no fluxo de caixa pode ser motivo de preocupação, mas, em um período em que o mercado está "testando o fundo", a baixa liquidez reflete um sentimento de cautela, e não uma pressão vendedora.

De fato, o mercado oscilou muito pouco ao longo da sessão. Cerca de 60% das ações do VN-Index oscilaram, no máximo, menos de 2%, e o próprio índice registrou uma variação de apenas 0,94%. Isso demonstra que o equilíbrio entre oferta e demanda está retornando, sem uma clara vantagem para compradores ou vendedores. Considerando a forte correção anterior, o fato de as ações terem parado de cair e voltado a acumular é um ponto positivo importante. Os investidores que não utilizam margem mantêm uma postura estável, sem a pressão de vender a qualquer custo.

Houve uma clara divergência no grupo de ações de grande capitalização. O índice VN30 fechou em alta de 0,39%, com 11 ações em alta e 13 em baixa, mas a amplitude das variações foi principalmente em torno de ±1%. Apenas MSN (-1,27%) e STB (-1,33%) registraram quedas significativas. No lado positivo, LPB liderou com +2,04%, seguida por MWG (+1,62%), VNM (+1,62%), HPG (+1,32%) eFPT (+1,11%). No entanto, mesmo empresas consolidadas como HPG e FPT ficaram apenas em 8º e 10º lugar em termos de contribuição para o índice, demonstrando que o grupo de blue chips não teve um papel de liderança na sessão.

Pelo contrário, o grupo de ações de média capitalização é o foco da atração de capital. A Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE) registrou 64 ações com alta superior a 1%, mas apenas 5 pertencem ao índice VN30. A liquidez do grupo de ações com maior valorização representa 41% do total de ordens negociadas na HoSE, refletindo que o fluxo de caixa prioriza ações com capacidade de recuperação rápida e forte volatilidade.

Muitas ações de médio porte registraram aumentos impressionantes: VIX (+3,2%), HAG (+6,97%), CII (+2,65%), GEX (+1,92%), PVD (+2,1%), NVL (+6,79%), DIG (+2,25%), HDG (+4,64%)... Alguns códigos chegaram a fechar no preço máximo, como NVL, C32, HID e HAG.

O ponto mais notável é oda SHB, cujo papel lidera todo o mercado em liquidez, com mais de 62,8 milhões de unidades, mas cujo preço retorna apenas ao nível de referência – demonstrando que a oferta e a demanda estão fortes, porém equilibradas, refletindo a disputa por grandes fluxos de caixa.

Na HNX, o índice subiu 1,32 pontos (+0,50%), atingindo 267,61 pontos com liquidez de 1,812 trilhão de VND. Grupos de ações de alta liquidez, como PVS, SHS, IDC, CEO, entre outros, mantiveram-se em alta, com retornos entre 0,7% e mais de 2%, demonstrando que o fluxo de caixa continua seletivo e prioriza as principais ações.

As ações da NAG, embora tenham subido mais de 8% pela manhã, foram perdendo força gradualmente no final do pregão, fechando com alta de apenas 3,7%.

Na UPCoM, o índice ficou praticamente estável, com um ligeiro aumento de 0,05 pontos, para 120,09 pontos. Duas ações de menor capitalização, BCR e HTP, mantiveram seus preços máximos e figuraram entre os grupos de maior liquidez na UPCoM, um sinal de que o dinheiro do varejo está retornando, ainda que de forma cautelosa.

O mercado de derivativos registrou um aumento de 6,7 pontos no contrato futuro 41I1FB000, atingindo 1.869,7 pontos, o que corresponde a mais de 245.900 unidades negociadas – refletindo expectativas cautelosas, mas não pessimistas, de investidores que buscam proteção contra riscos.

Os preços dos warrants são claramente diferenciados: o CSTB2528 diminuiu mais de 7%, enquanto o CVNM2511 aumentou 3,4%.

Investidores estrangeiros venderam 672 bilhões de VND na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE), mas as transações se concentraram em algumas ações: STB (-210,7 bilhões), VCI (-177,4 bilhões), VIC (-145,5 bilhões) e HDB (-106,7 bilhões). A direção das compras foi muito positiva, com destaque para VNM (+309 bilhões), HPG (+193 bilhões) e FPT (+84,5 bilhões). Isso demonstra que a tendência de venda líquida não é generalizada, mas concentrada apenas em algumas ações que estão em processo de ajuste técnico.

Ao final da semana, o VN-Index subiu um total de 36,36 pontos (+2,27%), recuperando todas as perdas das duas primeiras sessões e fechando firmemente acima dos 1.635 pontos. Este é um sinal positivo, visto que a pressão vendedora no final da semana não foi significativa, ajudando o índice a manter uma ampla faixa de pontos e criando espaço caso o mercado teste novamente a marca de 1.600 pontos.

O fluxo de caixa focado em "pescar no fundo do poço" também demonstrou grande paciência: os investidores não realizaram lucros imediatamente, o que fez com que a pressão vendedora diminuísse significativamente. No contexto de baixa liquidez e estabilidade psicológica, a probabilidade de a marca de 1.600 pontos atuar como o fundo da correção atual está aumentando gradualmente.

Com base em sinais de indicadores técnicos, diferenciação razoável entre empresas de primeira linha e de média capitalização, e considerando que os investidores estrangeiros não estão vendendo em larga escala de forma generalizada, o VN-Index está gradualmente recuperando a confiança e consolidando sua base de preços. Espera-se que o mercado continue a apresentar flutuações positivas na próxima semana, especialmente se o fluxo de caixa melhorar e os principais pilares operarem de forma mais consistente.

Fonte: https://thoibaonganhang.vn/nhom-bluechip-phan-hoa-vn-index-da-chac-chan-tren-moc-1600-diem-173588.html