O dilema do setor bancário

Ao entrar em 2026, o setor bancário opera em meio a uma multiplicidade de pressões interligadas. Por um lado, os bancos devem cumprir a exigência de redução das taxas de juros, enquanto, por outro, suas metas de crescimento foram revisadas para baixo em relação a 2025.

Bancos comerciais e instituições de crédito ajustaram simultaneamente as taxas de juros para baixo. Foto: NAM ANH

Em meio a uma onda de aumento nas taxas de juros de depósitos, que em determinado momento chegaram a atingir 10%, no início de abril, o Governador do Banco Central do Vietnã (SBV) orientou os bancos a ajustarem suas taxas de juros para baixo. Essa tendência de arrefecimento se espalhou rapidamente, com aproximadamente 30 instituições de crédito realizando ajustes simultaneamente.

"Ordens" do órgão governante

Os bancos comerciais estatais, incluindo Vietcombank, Agribank , VietinBank e BIDV, desempenharam um papel de liderança. O Vietcombank e o Agribank reduziram as taxas de juros em 0,5% ao ano para prazos de 24 meses, levando a taxa mais alta para cerca de 6% ao ano. O VietinBank também reduziu as taxas em 0,5% ao ano para prazos de 24 a 36 meses no balcão. Enquanto isso, o BIDV fez os ajustes mais significativos, reduzindo as taxas em 0,8% a 0,9% ao ano em vários prazos de 6 a 36 meses, levando o nível geral da taxa de juros para 5,8% a 6% ao ano.

Nos bancos comerciais de capital aberto, o VPBank reduziu as taxas de juros em 0,3% a 0,5% ao ano para prazos de 6 a 36 meses, com uma queda acentuada para 6,1% ao ano no prazo de 6 a 9 meses. Notavelmente, o LPBank apresentou a maior redução, de 0,4% a 1% ao ano para prazos de 6 a 36 meses, e o prazo mais longo registrou uma queda de até 1% ao ano.

Segundo o Sr. Pham Chi Quang, Diretor do Departamento de Política Monetária (Banco Estatal do Vietname), até ao final do primeiro trimestre de 2026, o crédito em todo o sistema aumentou cerca de 3,18%, enquanto a mobilização de capital aumentou apenas 0,55%. Esta diferença indica uma crescente pressão sobre a liquidez dos bancos. Dado o aumento contínuo da inflação, a redução das taxas de juro tornou-se, portanto, difícil.

Por outro lado, as taxas de juros para empréstimos permaneceram praticamente inalteradas. As taxas de juros de médio e longo prazo ainda giram em torno de 9 a 11% ao ano.

Ao explicar essa tendência contrastante, o Dr. Nguyen Tri Hieu, especialista em economia, acredita que a razão reside no aumento dos fatores de risco, desde flutuações econômicas globais, como os preços do petróleo e as tensões no Oriente Médio, até a pressão de dívidas incobráveis ​​no mercado interno, o que dificulta a aceitação de margens de lucro cada vez menores por parte dos bancos.

De uma perspectiva semelhante, a FiinRatings (empresa que fornece serviços independentes de classificação de crédito e análises de crédito aprofundadas) prevê que a margem de juros líquida (NIM) para todo o setor continuará abaixo de 3% em 2026. A pressão sobre a liquidez, iniciada no final de 2025, provavelmente persistirá, mantendo os custos de capital elevados ao longo do ano.

O problema se torna ainda mais complexo quando a redução das taxas de juros dos empréstimos pode levar a uma mudança nos fluxos de capital. O Dr. Nguyen Tri Hieu alerta que, se as taxas de juros dos depósitos forem forçadas a cair em meio à atratividade do ouro e das ações, os fundos depositados podem sair do sistema bancário. Quando a liquidez deixa de ser estável, os bancos perdem tanto a margem de manobra quanto o incentivo para expandir o crédito de forma eficaz.

Segundo um relatório da KB Securities Vietnam (KBSV), a tendência de queda das taxas de juros permanece incerta devido à expectativa de que a pressão sobre a liquidez continue no segundo trimestre. Além disso, a tendência de reter dinheiro em caixa, antecipando mudanças na política tributária, dificulta a captação de recursos pelos bancos. Simultaneamente, a falta de avanços significativos no desembolso de investimentos públicos está impedindo o retorno de recursos ao sistema. Esses dois fatores contribuem para a redução da oferta monetária nos bancos, tornando ainda mais desafiadoras as reduções das taxas de juros.

Seja cauteloso com as metas de negócios.

Com a meta de crescimento do crédito para 2026 fixada em torno de 15%, significativamente inferior aos quase 20% de 2025, muitos bancos ajustaram proativamente seus planos de negócios para uma abordagem mais cautelosa. A pressão aumenta à medida que a demanda por empréstimos para produção e consumo continua a crescer, enquanto a mobilização de capital enfrenta forte concorrência.

O LPBank almeja um aumento modesto de 5% no lucro em 2026, atingindo VND 14.982 bilhões; a projeção de crescimento do crédito é de aproximadamente 11,7%, para VND 437.581 bilhões, enquanto o total de ativos deverá permanecer praticamente inalterado, com um aumento de 1,6%, para VND 615.600 bilhões.

O Sacombank também optou por uma abordagem cautelosa, visando um lucro antes de impostos de 8,1 trilhões de VND, um aumento de 6,2% em comparação com 2025. O banco espera aumentar o total de ativos em 10,2%, ultrapassando a marca de 1 trilhão de VND; a carteira de empréstimos deverá crescer 11,7%, para 699,4 trilhões de VND, e os depósitos deverão aumentar 10,2%, para 921,3 trilhões de VND.

Anteriormente, os resultados da Pesquisa de Tendências de Negócios do 2º trimestre de 2026, conduzida pelo Banco Central do Vietnã, revelaram uma mudança notável. Ao contrário dos períodos anteriores, quando as expectativas eram de uma leve queda nos níveis de risco, desta vez as instituições de crédito perceberam uma reversão nos riscos, com um ligeiro aumento em todos os grupos de clientes.

Prevê-se que essa tendência continue em 2026, com as "sociedades anônimas, sociedades de responsabilidade limitada, empresas privadas" e as "pequenas e médias empresas" consideradas mais vulneráveis. Consequentemente, as instituições de crédito indicaram que têm considerado e continuarão considerando um ligeiro aumento no preço médio de produtos e serviços em 2026 para compensar os riscos.

Do ponto de vista do mercado, a demanda por serviços bancários no primeiro trimestre continuou sua tendência de alta, mas a melhora foi menor do que no trimestre anterior e em comparação com as expectativas. Para o segundo trimestre e ao longo de 2026, as instituições de crédito preveem uma melhora na demanda; no entanto, o nível de expectativa foi ajustado com mais cautela em comparação com a pesquisa anterior.

Espera-se que 2026 marque um ajuste significativo na estrutura de crédito. Após um período de rápido crescimento em 2025, impulsionado principalmente pelo setor imobiliário e pelo investimento estrangeiro direto (IED), o Banco Central do Vietnã endureceu as regulamentações, exigindo que o crescimento do crédito imobiliário de cada banco não exceda a taxa de crescimento do crédito geral.

Além disso, a Circular 14/2025/TT-NHNN sobre Basileia III, em vigor desde meados de 2025, está a exercer pressão adicional sobre o rácio de adequação de capital (RAC). Os bancos estatais melhoraram o seu RAC para cerca de 10,7% graças à emissão de obrigações de nível 2, mas os bancos mais pequenos continuam a enfrentar o risco de insuficiência de capital, o que os obriga a ser mais cautelosos no seu planeamento de negócios.

Em termos de qualidade dos ativos, embora o índice de empréstimos não performáticos em 2025 se mantenha em torno de 1,9%, a FiinRatings acredita que esse resultado se deve, em parte, à aceleração das baixas contábeis de dívidas. Quando essa atividade retornar à normalidade em 2026, a pressão dos empréstimos não performáticos poderá aumentar.

Em resumo, 2026 marcará o início de um período mais cauteloso para o sistema bancário, com o aumento simultâneo das pressões sobre as taxas de juros, a liquidez e o risco. Nesse contexto, o desafio de equilibrar o apoio ao crescimento com a segurança do sistema continuará sendo significativo, forçando os bancos a optarem por uma abordagem lenta, porém constante, priorizando a qualidade em detrimento da expansão a todo custo.

Você decide.

Fonte: https://nhandan.vn/the-kho-cua-nganh-ngan-hang-post959247.html