Por que a Masan Consumer retomará sua trajetória de crescimento no quarto trimestre de 2025?

A Masan Consumer (UPCOM: MCH) deverá retomar sua trajetória de crescimento a partir do quarto trimestre de 2025, após um período de reestruturação abrangente do sistema de distribuição.

De acordo com o relatório da indústria de supermercados e hipermercados do Vietnã (Insight Asia, setembro de 2025), o mercado de bens de consumo de giro rápido (FMCG) do Vietnã está em plena recuperação após a desaceleração observada em 2023-2024. O total de vendas no varejo em 2025 deverá atingir US$ 309,7 bilhões, dos quais os canais de varejo modernos representam 27% da receita total, um aumento expressivo em comparação aos 15% registrados em 2005. Notavelmente, 62% dos consumidores vietnamitas fazem compras em supermercados e lojas modernas semanalmente, o que reflete o retorno de um poder de compra estável e tendências de consumo mais modernas.

Diante dessa tendência, a Masan Consumer (UPCOM: MCH), empresa do Grupo Masan (HOSE: MSN), optou proativamente por uma nova direção: implementar o modelo de "Distribuição Direta" em todo o país, para melhor controlar a cadeia de suprimentos, os dados e a eficiência de cada ponto de venda.

Resultados de negócios do 3º trimestre de 2025: Sinais claros de recuperação

No terceiro trimestre de 2025, a Masan Consumer (UPCOM: MCH) registrou receita de VND 7,517 bilhões, uma queda de 5,9% em relação ao ano anterior, refletindo a fase inicial de implementação do modelo de “Distribuição Direta” no canal de vendas tradicional (GT). Este é um período de transição estratégica, que geralmente leva de 3 a 6 meses para que o novo sistema opere de forma estável e eficaz.

No entanto, surgiram sinais positivos, com a queda significativa da receita em comparação com o segundo trimestre de 2025 (-15,1%), indicando que uma recuperação está se consolidando. Os canais de varejo modernos (MT) cresceram 12,5% e as exportações aumentaram 14,8% no mesmo período, demonstrando a flexibilidade operacional das empresas no contexto da profunda reestruturação do mercado de bens de consumo de giro rápido (FMCG).

Segundo o Conselho de Administração da Masan Consumer, em uma reunião recente com investidores, após a implementação do projeto de "Distribuição Direta" em todo o país, os indicadores operacionais melhoraram significativamente e a empresa espera retomar o crescimento positivo a partir do quarto trimestre de 2025.

Ao final do terceiro trimestre de 2025, o número médio de pontos de venda em operação atingiu cerca de 345.000, um aumento de 40% em relação ao mesmo período; a produtividade da equipe de vendas aumentou 50%; o estoque nos distribuidores reduziu para 15 dias (uma redução de 8 dias em relação ao mesmo período). Essas melhorias confirmam a eficácia inicial do novo modelo, visando um crescimento sustentável na próxima fase.

“Distribuição direta” – o novo motor de crescimento da Masan Consumer.

A “distribuição direta” é um modelo de vendas avançado que a Masan Consumer começará a implementar em todo o país a partir de 2024, com o objetivo de se conectar diretamente com centenas de milhares de pontos de venda, eliminar intermediários e controlar proativamente os dados de mercado em tempo real.

Diferentemente do modelo tradicional, esse método permite que as empresas compreendam as flutuações da demanda do consumidor em tempo real, otimizem os planos de produção, estoque e promoção e melhorem a eficiência de cada ponto de venda. Essa também é a base para a MCH construir relacionamentos bilaterais com os varejistas, parceiros que têm contato direto com os consumidores finais.

Ao detalhar o novo modelo de distribuição, o Sr. Danny Le, Diretor Geral do Grupo Masan, afirmou que este projeto transforma três aspectos: pessoas, tecnologia e conexão. Especificamente, o projeto reestrutura a equipe em "representantes de vendas", gerenciados por região; aplica novas tecnologias, softwares e recursos de sugestão de pedidos; e permite que os representantes de vendas se conectem diretamente com os pontos de venda.

De acordo com o último relatório da empresa, este modelo está apresentando resultados positivos: o número médio de produtos por pedido atingiu 3,4 SKUs, um aumento de 50% em relação ao mesmo período; a eficiência de vendas nas fases iniciais de implementação alcançou um crescimento de um dígito elevado. Algumas marcas importantes, como CHIN-SU, Omachi, Wake-up 247 e Chanté, registraram crescimento de produção e vendas acima da média do mercado, comprovando a capacidade de adaptação rápida e eficaz ao novo modelo.

A partir do quarto trimestre de 2025, a Masan Consumer planeja concluir a expansão do modelo de Distribuição Direta em todo o país, esperando que a receita volte a crescer positivamente e que as margens de lucro melhorem graças a uma estrutura de canais mais otimizada. Ao mesmo tempo, a empresa continua a promover a inovação em seu portfólio de produtos, especialmente nos setores de especiarias, alimentos prontos e bebidas, visando o segmento premium e os padrões internacionais.

Ao mesmo tempo, a MCH continua a aprimorar seu portfólio de produtos de bens de consumo de massa, especialmente nos setores de especiarias, alimentos práticos e bebidas, aproveitando sua rede de distribuição digital para alcançar os consumidores de forma mais rápida e eficiente.

A empresa também acelerou seu IPO na HOSE, reforçando seu compromisso com a transparência e ampliando o acesso a investidores globais. De acordo com o presidente Nguyen Dang Quang, a integração do programa de membros WiN com o sistema de varejo WinCommerce e o modelo de distribuição direta da Masan Consumer criará um ecossistema unificado de varejo e consumo, atendendo de forma abrangente a mais de 100 milhões de vietnamitas, a base para o crescimento sustentável e a geração de valor a longo prazo para os acionistas.

Fonte: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/Why-Masan-Consumer-Is-Poised-to-Return-to-Growth-in-Q4-2025.html