Fiquem tranquilos! Será que a China vai "resgatar" a economia mundial novamente?

Enquanto grande parte do resto do mundo se encontra à beira da recessão, os formuladores de políticas ocidentais estão voltando sua réstia de esperança para a China - o maior motor do crescimento econômico global desde a crise financeira de 2008.

Yên tâm! Trung Quốc sẽ ‘giải cứu’ nền kinh tế thế giới một lần nữa?

Fiquem tranquilos! Será que a China vai "resgatar" a economia mundial novamente? (Fonte: Internationalfinance)

O programa de estímulo econômico massivo da China ajudou o Ocidente a se recuperar da crise financeira de 2008.

No entanto, desta vez, o processo de recuperação irregular da China após a Covid-19 e as questões geopolíticas estão dificultando a "contribuição" do país para evitar uma recessão global.

É improvável que a China retorne à sua década de ouro.

Após o término da política de três anos "COVID Zero" em dezembro de 2023, a segunda maior economia do mundo ainda não está operando em plena capacidade.

As importações da China caíram acentuadamente 7,9% em abril, enquanto as exportações aumentaram apenas 8,5%, desacelerando em relação aos 14,8% registrados em março de 2023. Os preços ao consumidor também subiram no ritmo mais lento em mais de dois anos em abril de 2023, enquanto a deflação atingiu o setor industrial – os preços oferecidos pelos atacadistas chineses caíram ainda mais.

Em abril, os novos empréstimos bancários caíram mais do que o esperado, com os bancos concedendo 718,8 bilhões de yuans (US$ 104 bilhões/€ 94,5 bilhões) em novos empréstimos em yuan no mês, menos de um quinto do nível correspondente em março.

“A economia chinesa não vai explodir e não vai retornar à década de ouro dos anos 2010, quando o crescimento era sempre de dois dígitos”, disse Steve Tsang, diretor do Instituto da China na Escola de Estudos Orientais e Africanos, com sede em Londres.

A forte recuperação da China ajudará a compensar a desaceleração esperada em outras partes do mundo, graças ao aperto da política monetária dos bancos centrais nos últimos 12 a 18 meses.

O pacote de estímulo massivo da China após a crise financeira de 2008/09 ajudou a economia global a se recuperar, em parte devido à enorme demanda do país asiático por matérias-primas importadas para projetos de infraestrutura.

No entanto, as medidas de estímulo anteriores deixaram a China afundada em uma "montanha de dívidas". Em março de 2023, o Fundo Monetário Internacional (FMI) alertou que a dívida da China havia atingido o recorde de 66 trilhões de yuans, equivalente à metade do PIB do país.

O Sr. Tsang afirmou que os formuladores de políticas ocidentais que vinham torcendo pela recuperação econômica da China agora deveriam encarar a nova realidade.

Além da questão de Taiwan, as relações amistosas de Pequim com Moscou e a neutralidade no conflito entre Rússia e Ucrânia são outras questões controversas que colocam em risco a cooperação econômica global.

As tensões comerciais entre Pequim e Washington, que existiam sob a presidência de Donald Trump, persistem até hoje, sob o governo do presidente Joe Biden.

As tarifas retaliatórias levaram os EUA a impor sanções a diversas empresas e autoridades chinesas. Washington chegou a restringir o acesso da China à tecnologia de semicondutores e inteligência artificial (IA) por motivos de segurança nacional.

Entretanto, segundo Tsang, diretor da Academia da China, a política externa assertiva de Pequim está levando os EUA e os países ocidentais a começarem a "desacoplar" ou reduzir sua dependência e laços com a economia chinesa e as cadeias de suprimentos relacionadas, o que significa que o fator A estratégia que antes impulsionava o rápido crescimento na China está perdendo força.

Os formuladores de políticas ocidentais veem cada vez mais a iniciativa chinesa "Um Cinturão, Uma Rota" como uma ameaça aos seus interesses. Apelidada de "Nova Rota da Seda", ela envolve um investimento de US$ 840 bilhões (€ 771 bilhões) em estradas, pontes, portos e hospitais em mais de 150 países.

No mês passado, a presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, também lamentou a possibilidade de a economia global se dividir em blocos rivais liderados pela China e pelos EUA, alertando que isso prejudicaria o crescimento e aumentaria a inflação global.

Nova estratégia de desenvolvimento de Pequim

Outro motivo para a recuperação abaixo do esperado da China é o plano estratégico de Pequim de elevar a economia na cadeia de valor, priorizando a qualidade em detrimento da quantidade de crescimento.

“A China está tentando estabelecer uma transição de fabricante de baixo custo para um ator dominante nas indústrias do futuro, como inteligência artificial, robótica e semicondutores…”, segundo Pushan Dutt, professor de economia da INSEAD Business School em Singapura.

No entanto, essas reformas levam tempo.

À medida que o país se afasta das indústrias pesadas dominadas por empresas estatais e se volta para a inovação e o consumo interno, um crescimento mais lento é uma "consequência inevitável", segundo o professor Dutt.

Entretanto, o FMI previu que a China continuará sendo o principal motor do crescimento econômico global nos próximos cinco anos, contribuindo com cerca de 22,6% para o crescimento mundial total, em comparação com apenas 11,3% dos EUA.

Mas, na realidade, a desaceleração da demanda ocidental continuará a afetar negativamente as exportações da China. Felizmente, a economia doméstica ainda tem muitas perspectivas, especialmente considerando a demanda reprimida resultante de três anos de confinamento devido à pandemia de Covid-19.

“Os consumidores chineses acumularam US$ 2,6 trilhões em poupança durante a pandemia, portanto, espera-se que o setor de serviços na segunda maior economia do mundo se recupere em curto prazo”, disse o professor da INSEAD Business School.

Fonte