„Pasul de alergare” al pieței bursiere

Piața bursieră va încheia trimestrul al treilea al anului 2024 în următoarea sesiune de tranzacționare (30 septembrie) pentru a intra în ultimul trimestru al anului.

Investitorii monitorizează evoluțiile pieței. Fotografie ilustrativă: VNA

Aceasta este și perioada în care piața primește informații despre rezultatele economice ale întreprinderilor. De fapt, după mai bine de 3 luni de tranzacționare, VN-Index a atins din nou pragul de 1.300 de puncte în ultima sesiune de tranzacționare de săptămâna trecută (27 septembrie). Analiștii au declarat că ultima săptămână de tranzacționare poate fi considerată o „etapă premergătoare”, când VN-Index va retesta vechiul vârf. Cu toate acestea, indicele se confruntă cu o zonă de rezistență puternică, așa că este probabil ca presiunea de a lua profit să crească în sesiunile următoare.

Lichiditatea crește vertiginos

Experții de la Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) au comentat că ultima săptămână de tranzacționare (23-27 septembrie) poate fi considerată o „etapă premergătoare”, când indicele a retestat vechiul vârf. Deși VN-Index nu a reușit să depășească pragul de 1.300 de puncte, a lăsat totuși multe repere pozitive. În primul rând, este vorba de revenirea lichidității. De fapt, lichiditatea compensată săptămâna trecută a explodat și a depășit cu mult media a 20 de sesiuni de tranzacționare în ultimele 3 sesiuni ale săptămânii.

În continuare, rolul grupului bancar a fost demonstrat clar săptămâna trecută, când acesta a înregistrat o creștere puternică în puncte și a reprezentat 40% din volumul total de tranzacționare al pieței. Din păcate, presiunea de a lua profit a avut tendința de a crește în ultimele 2 sesiuni ale săptămânii, făcând imposibilă depășirea vârfului de către piață.

Divergența a început să apară atunci când presiunea de a lua profit s-a răspândit în mai multe grupuri industriale. Încheind săptămâna de tranzacționare 23-27 septembrie, indicele VN s-a situat la 1.290,92 puncte, în creștere cu 18,88 puncte față de weekendul precedent.

După aproape 3 luni, lichiditatea pieței a avut o săptămână explozivă, depășind media a 20 de săptămâni de tranzacționare cu 9,3%. Cumulată până la sfârșitul săptămânii de tranzacționare, lichiditatea medie compensată pe ringul HOSE a ajuns la 802 milioane de acțiuni (în creștere cu 21,66% față de săptămâna precedentă), echivalentul a 19.365 miliarde VND (în creștere cu 18,74%) în valoare de tranzacționare.

Săptămâna trecută, piața a avut 3 sesiuni de creștere puternică, deschiderea pieței înregistrând un verde copleșitor, cu 13/21 de grupuri industriale în creștere de puncte. Contribuind în mare măsură la impulsul de creștere al pieței au fost grupurile industriale cu capitalizare mare și efecte de contagiune ridicate, cum ar fi: valorile mobiliare (în creștere cu 3,47%), sectorul bancar (în creștere cu 3,3%), fructele de mare (în creștere cu 2,55%)...

Dimpotrivă, presiunea de ajustare încă umbrește următoarele grupe industriale: bunuri de consum (scădere cu 2,21%), aviație (scădere cu 2,02%), tehnologia telecomunicațiilor (scădere cu 1,64%), produse farmaceutice (scădere cu 1,02%)...

Investitorii străini au vândut net 498 miliarde VND pe toate cele 3 burse săptămâna trecută. Vânzările nete de săptămâna trecută s-au concentrat pe acțiuni precumVIB , VPB, HPG...

CSI a observat că presiunea de vânzare a crescut din nou brusc la nivelul psihologic de 1.300 de puncte, ceea ce a făcut imposibilă depășirea vechiului vârf de către VN-Index. La sfârșitul săptămânii, piața a revenit la o ușoară scădere, cu o lichiditate ridicată (volumul de potrivire pe HOSE a crescut cu 50,13% față de media a 20 de sesiuni). Deși lichiditatea a fost ridicată în ultima sesiune a săptămânii, scăderea nu a fost suficient de mare pentru a schimba tendința ascendentă care se formase în ultimele 3 sesiuni.

CSI consideră că trendul ascendent este încă complet dominant, dar există o mare probabilitate să existe o corecție după ce indicele VN nu a reușit să depășească pragul psihologic de 1.300 de puncte de două ori săptămâna trecută.

Corecția va aduce probabil indicele VN în zona de suport de 1.280 de puncte. Cu toate acestea, experții de la CSI încă se așteaptă ca indicele VN să depășească pragul psihologic de 1.300 de puncte și să se îndrepte spre nivelul de rezistență de 1.320 - 1.330 de puncte în următoarele săptămâni.

Dl. Pham Binh Phuong, expert de la Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam), a declarat că în ultimele două sesiuni ale săptămânii, indicele VN s-a bazat în mare măsură pe performanța acțiunilor bancare pentru a crește punctele. Poate că acest factor i-a îngrijorat și pe investitori și i-a făcut să aleagă să vândă atunci când indicele abia a atins pragul psihologic de 1.300 de puncte.

Observând volumul din ultimele 3 sesiuni ale săptămânii, dl. Pham Binh Phuong este mai degrabă îngrijorat decât pozitiv în ceea ce privește factorul ridicat de lichiditate. Apariția unei corecții pe termen scurt pentru a crea o nouă bază de prețuri înainte de continuarea trendului ascendent va ajuta trendul ascendent să fie mai sustenabil decât continuarea trendului ascendent pe o bază de lichiditate de peste 20.000 de miliarde VND pe sesiune.

Potrivit analistului Nguyen Huy Phuong de la Dragon Viet Securities Joint Stock Company (VDSC), piața a continuat să depună eforturi pentru a depăși zona de rezistență psihologică de 1.300 de puncte weekendul trecut, dar nu a reușit și a trebuit să „facă un pas înapoi”. Lichiditatea a scăzut față de sesiunea precedentă, dar a rămas ridicată, arătând că oferta menține în continuare o presiune mare pe măsură ce piața se apropie de zona de rezistență.

Având în vedere semnalul actual, este probabil ca performanța pieței să încetinească temporar și ar putea exista o ajustare în următoarea sesiune de tranzacționare pentru a retesta fluxul de numerar de suport în zona de 1.285 de puncte.

De fapt, piața bursieră vietnameză a crescut în contextul unor informații interne și internaționale favorabile.

Potrivit experților de la Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS), săptămâna trecută, piața a primit o mulțime de informații macroeconomice pozitive, cum ar fi discuțiile secretarului general-președinte To Lam cu importante companii americane; Banca de Stat a Vietnamului a majorat considerabil scara licitațiilor pe canalul de creditare OMO, susținând lichiditatea sistemului bancar, stabilind astfel un nivel mai scăzut al ratei dobânzii interbancare în perioada următoare; Banca Populară Chineză (PBoC) va reduce rata rezervelor minime obligatorii cu 0,5 puncte procentuale, scăzând ratele dobânzilor de politică monetară și ratele dobânzilor de referință ale pieței. Această mișcare va injecta aproximativ 1.000 de miliarde de yuani (141,7 miliarde USD) de lichiditate pe termen lung în piața financiară.

În plus, piața bursieră mondială a fost recent foarte pozitivă, ceea ce îi ajută pe investitorii interni să se simtă încrezători și îndrăzneți în alocarea de capital pentru a cumpăra acțiuni.

Bursele americane au crescut pentru a treia săptămână consecutiv

La închiderea sesiunii de tranzacționare din 27 septembrie, indicele Dow Jones a atins un maxim record, în contextul în care datele privind inflația din SUA au sporit posibilitatea ca Rezerva Federală a SUA (Fed) să reducă agresiv ratele dobânzilor la ședința sa din noiembrie.

Indicele Dow Jones a crescut cu 0,33%, la 42.313 puncte, în timp ce indicele S&P 500 a scăzut cu 0,13%, la 5.738,17 puncte, iar indicele Nasdaq Composite a scăzut cu 0,39%, la 18.119,59 puncte.

Cu toate acestea, săptămânal, toți cei trei indici bursieri majori din SUA au crescut pentru a treia săptămână consecutiv.

Indicele prețurilor cheltuielilor de consum personale (PCE) din SUA a crescut în august 2024 cu doar 0,1% față de iulie 2024, în conformitate cu previziunile economiștilor participanți la sondajul Reuters.

Comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, indicele a crescut cu 2,2% în august 2024. În plus, cheltuielile de consum, care reprezintă mai mult de două treimi din activitatea economică a SUA, au crescut cu 0,2% luna trecută. Această creștere a fost mai mică decât estimarea de 0,3%, dar a arătat că economia și-a menținut avântul în al treilea trimestru al anului 2024.

Piețele prevăd o reducere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază la reuniunea din noiembrie, probabilitatea unei reduceri de 50 de puncte de bază crescând acum la 56,7% după publicarea datelor privind inflația.

Rezerva Federală (Fed) a început cel mai recent ciclu de relaxare a politicii monetare pe 18 septembrie, cu o reducere a ratei dobânzii cu 50 de puncte de bază.

Indicii bursieri americani au crescut în cea mai mare parte a săptămânii trecute. Indicele S&P 500 a închis, de asemenea, la un nivel record pe 26 septembrie, după ce producătorul de cipuri Micron Technology a emis o prognoză optimistă de profit. În sesiunea precedentă, din 24 septembrie, piața bursieră americană și-a continuat ritmul ascendent și a atins un nou maxim, investitorii fiind optimiști cu privire la noul pachet de stimulare economică al Chinei.

Indicele S&P 500 a crescut cu 1,6% de la începutul lunii septembrie 2024. Între timp, cu doar o zi de tranzacționare rămasă în septembrie, S&P 500 este pe cale să înregistreze prima sa creștere în septembrie din 2019, conform datelor FactSet.

Dl. Sam Stovall, strateg șef de investiții la CFRA Research din New York, a declarat că investitorii sunt încă prudenți, așteptând să vadă dacă o „aterizare lină” este cel mai probabil rezultat pentru economia SUA.

Sursă