Creditele cresc de o dată și jumătate mai mult decât mobilizarea capitalului, băncile se pregătesc să majoreze ratele dobânzilor

Rata de creștere a creditului în primele 7 luni ale anului este estimată a fi de aproximativ 1,3 - 1,5 ori mai mare decât rata de mobilizare a capitalului, ceea ce a determinat creșterea ratei dobânzii la mobilizare în iulie 2025. Cu toate acestea, se prognozează că rata dobânzii la mobilizare va scădea ușor până la sfârșitul anului din cauza presiunilor din partea Băncii de Stat.

Un raport de analiză recent al companiei MBS Securities arată că, după o ușoară scădere în iunie 2025, nivelul ratei dobânzii de mobilizare a avut tendința de a crește din nou ușor în iulie. De exemplu, în cursul lunii, TPBank, VPBank și Eximbank au majorat ușor ratele dobânzii de mobilizare de la 0,1% la 0,2%/an pentru termene de la 1 la 36 de luni.

Această evoluție a avut loc în contextul unei creșteri puternice a creditului din ultima perioadă. Potrivit Băncii de Stat a Vietnamului (SBV), la 29 iulie, soldul creditului din întregul sistem a crescut cu 9,8% față de sfârșitul anului 2024 și cu 19,8% față de aceeași perioadă.

„Estimăm că rata de creștere a creditului este de aproximativ 1,3 - 1,5 ori mai mare decât rata de creștere a mobilizării capitalului. Prin urmare, acest lucru a pus parțial presiune asupra creșterii ratelor dobânzilor la depozite în grupul bancar comercial privat pentru a atrage depozite”, a declarat un analist MBS.

Până la sfârșitul lunii iulie 2025, rata medie a dobânzii pe termen de 12 luni a grupului de bănci comerciale private a crescut ușor cu 2 puncte de bază față de luna precedentă, ajungând la 4,89% (în scădere cu 16 puncte de bază față de începutul anului), în timp ce rata dobânzii grupului de bănci comerciale de stat a rămas stabilă la 4,7%. Ratele dobânzilor interbancare VND au rămas ridicate. La sfârșitul zilei de 8 august, rata dobânzii interbancare overnight VND era tranzacționată la 6,28%.

De acum și până la sfârșitul anului, se preconizează că ratele dobânzilor la depozite vor fi supuse presiunilor din cauza ratelor ridicate de creștere a creditului, în special după anunțul Băncii de Stat privind creșterea obiectivelor de creștere a creditului pentru instituțiile de credit, pentru a satisface nevoile de capital ale economiei . Cu toate acestea, Banca de Stat continuă să solicite instituțiilor de credit să implementeze în mod sincron soluții pentru a stabiliza și a depune eforturi pentru a reduce ratele dobânzilor la depozite, contribuind la stabilizarea pieței monetare și creând spațiu pentru reducerea ratelor dobânzilor la credite.

Analiștii MBS consideră că presiunea exercitată de SBV, împreună cu așteptările că FED va reduce ratele dobânzilor cu 50 de puncte de bază în a doua jumătate a anului 2025, va contribui la reducerea decalajului dintre ratele dobânzilor VND și USD, creând astfel condiții pentru ca SBV să mențină un mediu cu rate scăzute ale dobânzilor.

„Pe baza factorilor de mai sus, anticipăm că ratele dobânzilor la depozitele pe 12 luni ale băncilor comerciale private vor avea loc să scadă ușor cu 2 puncte de bază, până la 4,7%, până la sfârșitul anului 2025”, estimează MBS.

Săptămâna trecută, cursul de schimb central a fost ajustat alternativ în sus și în jos de către Banca de Stat a Vietnamului (SBV). La sfârșitul zilei de 8 august, cursul de schimb central era listat la 25.228 VND/USD, în scădere cu 11 VND/USD față de sesiunea precedentă de weekend.

Cursurile de schimb pe piața liberă au fluctuat puțin săptămâna trecută. La sfârșitul sesiunii din 8 august, cursul de schimb liber a scăzut cu 20 VND la cumpărare, în timp ce a crescut cu 30 VND la vânzare față de sesiunea de weekend precedentă, tranzacționându-se la 26.420 VND/USD și 26.480 VND/USD.

În iulie 2025, creșterea cursurilor de schimb interbancare a încetinit datorită sprijinului acordat reducerii decalajului ratei dobânzii VND-USD în contextul menținerii ratei dobânzii interbancare overnight la un nivel ridicat, de peste 4%, pe tot parcursul lunii iulie. În plus, cursul de schimb a fost susținut și de activități de export dinamice, cu un excedent comercial pozitiv. În plus, Trezoreria Statului a încetat, de asemenea, să ofere cumpărare de USD de la băncile comerciale. Acest lucru a contribuit la reducerea presiunii asupra ofertei de valută.

Cu toate acestea, cursul de schimb și-a menținut ritmul ascendent pe parcursul lunii sub presiunea redresării indicelui DXY. La sfârșitul lunii iulie 2025, cursul de schimb crescuse cu 2,9% față de începutul anului.

Deși se așteaptă ca dolarul american să își mențină tendința descendentă spre sfârșitul anului, când se așteaptă ca Fed să înceapă reducerea ratelor dobânzilor, experții consideră că presiunile interne vor fi principalii factori care vor contribui la creșterea cursului de schimb, inclusiv: Decalajul ratei dobânzii USD-VND va continua în ciuda reducerii de către FED a ratelor dobânzilor la 4%; O cerere mai mare de importuri atunci când se aplică o cotă de impozitare de 0% bunurilor din SUA. În schimb, exporturile în general vor încetini, ceea ce va duce la o reducere a excedentului comercial; Fluxurile de capital ISD vor încetini în așteptarea unor informații mai clare privind tarifele; Diferența dintre prețurile aurului interne și internaționale în contextul creșterii prețurilor aurului.

Sursă: https://baodautu.vn/cho-vay-tang-cao-gap-ruoi-huy-dong-von-ngan-hang-ruc-rich-tang-lai-suat-d355658.html