Evaluarea mai multor grupe de acțiuni către zona de distribuire

Perspectiva pieței bursiere pentru săptămâna 29.07-02.08: Evaluarea multor grupuri de acțiuni în zona de plată

Indicele VN atinge limita inferioară a canalului de preț de acumulare, aducând astfel evaluarea multor grupuri de acțiuni într-o zonă mai rezonabilă pentru distribuire.

După o săptămână de tranzacționare sub presiune, cu o creștere bruscă a volumului tranzacțiilor, în special sub presiunea informațiilor conform cărora soldul total al datoriei pe marjă la sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2024 a atins un nou vârf, superior celui de la începutul anului 2022, indicele VN a cunoscut o altă săptămână de tranzacționare negativă, cu scăderi puternice în intervalul de preț de aproximativ 1.220 de puncte.

Presiunea descendentă a pieței a declanșat apeluri la marjă, făcând sentimentul investitorilor mai negativ. Cu toate acestea, la sfârșitul săptămânii, odată cu scăderea treptată a presiunii apelurilor la marjă, indicele a închis pozitiv, în creștere cu 8,92 puncte și s-a oprit la 1.242,11 puncte.

Deși lichiditatea a rămas scăzută și nu s-a schimbat prea mult față de sesiunea precedentă, reflectând în continuare sentimentul prudent al investitorilor, presiunea de vânzare a continuat să scadă, iar cererea activă de acțiuni cu capitalizare mare pentru pescuitul de fund a contribuit la lărgirea trendului ascendent al pieței spre sfârșitul sesiunii.

În grupul VN30, majoritatea acțiunilor au crescut, în special BCM, MSN șiFPT , contribuind semnificativ la creșterea în puncte a indicelui VN și, în special, BCM a revenit rapid în zona cu cel mai ridicat preț din august 2023.

În plus, culoarea verde a sesiunii de weekend s-a extins și la majoritatea grupurilor de acțiuni. În special, grupul tehnologiei telecomunicațiilor a fost grupul cu cea mai puternică revenire, cu nume importante precum FPT, CMG, CTR..., după recenta perioadă de corecție puternică. Grupul de acțiuni din domeniul transporturilor și depozitării și-a revenit, de asemenea, după ce HVN a scăpat de prăbușirea minimă din sesiunile anterioare și a revenit în creștere.

Statisticile arată că, în săptămâna 22-26 iulie 2024, investitorii individuali autohtoni au fost, în mod surprinzător, singurii care au vândut net, cu o valoare de 2.490 miliarde VND. În ceea ce privește achizițiile nete, organizațiile autohtone au cumpărat cel mai mult, cu o valoare de 2.070 miliarde VND, urmate de grupul lucrătorilor independenți, cu o valoare de 1.624 miliarde VND. Organizațiile străine și persoanele fizice au cumpărat 377 miliarde VND, respectiv 44 miliarde VND.

Revenirea investitorilor străini la achizițiile nete a fost, de asemenea, un punct luminos, contribuind la evoluțiile pozitive ale sesiunii. Per total, pe parcursul săptămânii, investitorii străini au revenit la achizițiile nete cu o valoare de aproximativ 410 miliarde VND, după multe săptămâni consecutive de vânzări nete. Investitorii străini au cumpărat nete în principal în KDC (+470 miliarde VND), SBT (+439 miliarde VND), VNM (+232 miliarde VND) și MSN (111,6 miliarde VND)... Pe de altă parte, vânzările nete au fost în DGC (-419,5 miliarde VND), SSI (-288,8 miliarde VND)...

Potrivit experților Agriseco Research, va fi relativ dificil de prezis cu exactitate când investitorii străini vor reveni la ordinele nete de cumpărare pe piață, mai ales pe termen scurt. Cu toate acestea, investitorii se pot aștepta în curând la o inversare a fluxurilor de capital străin datorită (1) scăderii ratei dobânzii operaționale de către Rezerva Federală a SUA (Fed) în septembrie, contribuind la reducerea decalajului dintre ratele dobânzii și la reducerea presiunii asupra cursului de schimb; (2) ajustării indicelui VN pentru a aduce evaluările pieței și ale acțiunilor într-un interval rezonabil care poate atrage fluxul de numerar al investitorilor străini.

Conform informațiilor publicate în această săptămână, companiile își dezvăluie treptat rezultatele financiare pentru al doilea trimestru al anului 2024. Până în prezent, aproximativ 600 de companii listate la bursă au anunțat rapoarte financiare sau au furnizat estimări ale rezultatelor financiare .

Dintre acestea, profitul după impozitare a crescut cu 21,6% în aceeași perioadă, peste rata de creștere de 16,7% din primul trimestru al anului 2024. Acesta este un semnal pozitiv care arată că economia este încă în redresare, reflectându-se în rezultatele economice ale întreprinderilor.

Agriseco Research a analizat în continuare faptul că grupul financiar a contribuit semnificativ la creșterea profitului în al doilea trimestru, când profitul acestui grup a crescut cu 34,2% față de aceeași perioadă, în principal datorită grupului bancar, cu o creștere de 37%. În grupul nefinanciar, profiturile anunțate ale întreprinderilor au înregistrat o rată de creștere de doar 8,6% față de aceeași perioadă.

În special, grupurile industriale cu profituri în creștere includ imobiliarele rezidențiale, imobiliarele din parcuri industriale, porturile maritime - logistică, fructele de mare, cauciucul etc. Dimpotrivă, grupurile industriale cu profituri în scădere includ textilele, produsele farmaceutice, utilitățile (gaze, electricitate, petrol).

Săptămâna trecută, rapoartele mai multor organizații precum HSBC și Citibank au avut evaluări pozitive ale perspectivelor economice ale Vietnamului, bazate pe creșterea puternică a PIB-ului în al doilea trimestru și pe sectoarele exporturilor și investițiilor străine directe.

Agriseco Research consideră că diferențierea clară a rezultatelor afacerilor între grupurile industriale ar putea continua în al treilea trimestru al anului 2024 și în a doua jumătate a anului 2024, când factorul de bază scăzut din aceeași perioadă nu va mai fi prezent. Prin urmare, selecția și căutarea oportunităților de investiții vor trebui făcute cu atenție.

Pe graficul tehnic, indicele VN și-a revenit după ce a reacționat la zona de 1.220 de puncte și a supravândut RSI. Cu toate acestea, Agriseco Research consideră că tendința pe termen scurt a devenit descendentă, iar presiunea de vânzare ar putea crește din nou atunci când indicele VN se va deplasa treptat către zona de 1.250 (+-5) puncte în următoarele sesiuni. Scenariul unei redresări în formă de „V” la care se așteaptă unii investitori de pe piață este puțin probabil să se întâmple, mai ales în contextul unei presiuni puternice de vânzare din partea investitorilor individuali, așa cum este cazul în prezent.

Indicele VN se deplasează spre limita inferioară a canalului de acumulare, aducând astfel evaluarea multor grupuri de acțiuni într-o zonă mai rezonabilă pentru distribuire. Investitorii pot deschide poziții de cumpărare în timpul corecției pieței, prioritizând grupurile bancare și grupurile VN30, concentrându-se pe acțiunile principale atunci când prețul pieței a fost redus semnificativ, iar indicatorul RSI s-a retras în zona de supravânzare.

Sursă: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-297-28-dinh-gia-nhieu-nhom-co-phieu-ve-vung-co-the-giai-ngan-d220937.html