M&A „fierbinți” în industria financiară încă de la începutul anului

Sectorul financiar a înregistrat cele mai active activități de fuziuni și achiziții (M&A) în ultimul an. Tranzacțiile de M&A din acest grup au continuat să fie „fierbinți” în primele luni ale anului 2024.

Prin achiziționarea a 75% din acțiuni, DB Insurance Co., Ltd devine acționar majoritar al Aviation Insurance Corporation.

O serie de tranzacții mari

DB Insurance Co., Ltd - una dintre principalele companii de asigurări generale din Coreea, a plătit rapid un total de aproape 2.900 de miliarde VND pe bursa de valori vietnameză în puțin peste o jumătate de lună. Pe 31 ianuarie, acest investitor străin a primit transferul a 75.006.358 de acțiuni AIC pe bursa UPCoM, deținând astfel 75% din capitalul Aviation Insurance Corporation. Pe 19 februarie, prin tranzacții la bursă, DB Insurance Co., Ltd a cumpărat 75 de milioane de acțiuni BHI ale Saigon - Hanoi Insurance Corporation prin numeroase ordine negociate în primele 15 minute ale sesiunii, crescând, de asemenea, rata de proprietate la 75%.

Cele două tranzacții menționate anterior au ajutat compania coreeană de asigurări să dețină două companii de asigurări generale la bursă și, în același timp, să inițieze o tranzacție majoră de fuziuni și achiziții în industria asigurărilor în special și în industria financiară în general. Tranzacția fusese de fapt pregătită de părți în avans. Companiile de asigurări au trebuit să depună cereri la Ministerul Finanțelor cu privire la transferul de acțiuni timp de aproape jumătate de an.

Multe alte tranzacții din industria financiară au fost finalizate în primele zile ale anului. PYN Elite Fund - un fond de investiții finlandez cu mulți ani de activitate în Vietnam, a finalizat tranzacția de achiziționare a acțiunilor DNSE Securities Company pe 26 ianuarie. Ceremonia de semnare a acordului de cooperare dintre DNSE Securities Company și PYN Elite Fund a avut loc la sfârșitul lunii decembrie 2023, înainte de care PYN Elite Fund a fost de acord să investească o valoare echivalentă cu 12% din capitalul propriu al DNSE. Deși raportul este destul de modest, acesta a făcut ca fondul străin menționat anterior să fie al doilea cel mai mare acționar al DNSE Securities Company, după acționarul autohton Encapital Holdings. Raportul de investiții în DNSE a reprezentat rapid peste 5% din valoarea totală a portofoliului PYN Elite Fund.

Tendința de fuziuni și achiziții (M&A) a companiilor de valori mobiliare va continua în perioada următoare și s-ar putea accentua atunci când piața bursieră vietnameză va fi promovată de la o piață de frontieră la o piață emergentă.

La mijlocul lunii februarie, Banca Comercială pe Acțiuni Tien Phong ( TPBank ) a finalizat achiziționarea a 75% din capitalul Viet Cat Fund Management Joint Stock Company, devenind singurul investitor participant la emisiunea privată de acțiuni. Capitalul social al Viet Cat a crescut de la 25 de miliarde VND la 100 de miliarde VND, intrând în top 20 de companii cu cel mai mare capital social din industria administrării fondurilor.

O altă bancă, HDBank, se pregătește, de asemenea, să contribuie cu capital la HDB Securities Joint Stock Company într-un mod similar. Conform planului aprobat de acționarii HDB Securities Company la sfârșitul lunii ianuarie 2024, HDBank este singurul investitor care participă la oferta privată de 43,8 milioane de acțiuni noi. La un preț de 15.000 VND/acțiune, HDBank va cheltui 657 miliarde VND și va deține aproape 30% din capitalul social după emisiune. Majorarea de capital va ajuta această companie de valori mobiliare să își mărească capitalul social de la 1.023 miliarde VND la 1.461 miliarde VND. Emisiunea este așteptată să aibă loc în prima jumătate a anului 2024.

Achiziția Home Credit Vietnam de către The Siam Commercial Bank Public Company Limited, membră a SCB X Pcl (SCBX Public Company Limited - SCBX), anunțată oficial la sfârșitul lunii februarie, se așteaptă să fie finalizată mai târziu (în prima jumătate a anului 2025), ceea ce încinge și piața fuziunilor și achizițiilor.

Mult potențial

În 2023, piața de fuziuni și achiziții (M&A) a înregistrat un declin evident în contextul global general. Motivul este că investitorii străini au devenit mai precauți în fața numeroaselor instabilități politice și macroeconomice din lume, ceea ce a dus la stagnarea activităților și a valorilor tranzacțiilor. Ratele dobânzilor ridicate, chiar și în țările dezvoltate, din cauza politicilor monetare restrictive de reducere a inflației, au făcut ca costul efectuării tranzacțiilor să fie ridicat. Fluctuația cursurilor de schimb valutar face, de asemenea, dificilă stabilirea prețului și luarea deciziilor privind investițiile transfrontaliere.

Cu toate acestea, în sectorul financiar, conform statisticilor KPMG, tranzacțiile sunt încă puternice, reprezentând 47% din valoare în primele 10 luni ale anului 2023. Investitorii străini au fost lideri în tranzacțiile majore din 2023. Dintre acestea, cea mai mare tranzacție din 2023 este cea a SMBC, care a cheltuit 1,45 miliarde USD pentru a răscumpăra 15% din acțiunile Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank (VPBank).

În Raportul privind Perspectivele Pieței de M&A din 2024, publicat recent, Kirin Capital a evaluat că sectorul bancar se află întotdeauna în topul sectoarelor cele mai căutate de instituțiile străine. Cu toate acestea, nu este ușor pentru investitorii străini să găsească o destinație pentru acest sector, în special pentru tranzacțiile de M&A cu bănci slabe, din cauza luării în considerare a investiției inițiale pentru a ajuta la revitalizarea unei bănci, împreună cu capacitatea de a crește în viitor.

Între timp, Kirin Capital previzionează că tendința de fuziuni și achiziții (M&A) a companiilor de valori mobiliare va continua în perioada următoare și s-ar putea consolida atunci când piața bursieră vietnameză va fi promovată de la o piață de frontieră la o piață emergentă.

De fapt, companiile de valori mobiliare străine și-au sporit continuu capacitatea financiară. Cu toate acestea, odată cu ascensiunea multor companii autohtone, în special din cauza valului de extindere a ecosistemului bancar, nu multe companii de valori mobiliare străine au operat în mod proeminent. Cu toate acestea, potrivit Kirin Capital, acest lucru nu i-a împiedicat pe investitorii internaționali să continue să caute să cumpere companii de valori mobiliare autohtone, în principal în scopul obținerii de licențe de operare.

Sursă