Серебро становится стратегическим активом США, мировые рынки в смятении

(Дэн Три) - Решение США включить серебро в список стратегических полезных ископаемых всколыхнуло рынок, вызвав миграцию серебра из Лондона в Нью-Йорк и открыв новую главу для этого инвестиционного канала.

В начале ноября на мировом рынке драгоценных металлов произошло необычайное событие. В Нью-Йорке хранилища серебра были заполнены до рекордного уровня. В то же время в Лондоне, другом крупном финансовом центре, наблюдался временный дефицит серебра. Эта суматоха стала прямым ответом на эпохальное решение Вашингтона: Министерство внутренних дел США официально включило серебро в список «стратегических полезных ископаемых».

Этот шаг немедленно изменил статус серебра: из драгоценного металла, используемого в основном для ювелирных изделий и хранения, оно превратилось в актив, имеющий значение для национальной безопасности, а в игре инвесторов также наступил новый этап.

Изменение позиции серебра меняет стратегии инвесторов (Фото: Bankrate).

Когда серебро больше не просто украшение

По данным Геологической службы США (USGS), минерал считается «стратегическим», если он имеет решающее значение для экономической или национальной безопасности и его цепочка поставок подвержена сбоям. Включение серебра в этот список, наряду с медью и коксующимся углем, — явный сигнал о том, что его роль вышла за рамки традиционных ценностей.

Фактически, более 60% текущего спроса на серебро приходится на промышленные применения. Оно является важнейшим компонентом солнечных панелей, электромобилей (ЭМ) и ряда электронных устройств. По мере ускорения перехода к «зелёной» энергетике и цифровизации в мире ожидается, что спрос на серебро будет продолжать активно расти.

Официальное признание этой важности Соединёнными Штатами, которые импортируют около двух третей потребляемого ими серебра, имеет два важных последствия. Во-первых, это означает, что внутренние проекты по добыче серебра могут получить федеральную поддержку. Во-вторых, и это ещё важнее для мирового рынка, это открывает путь для введения пошлин и других мер торгового контроля для защиты внутренних цепочек поставок.

Именно страх перед возможными пошлинами спровоцировал массовое накопление серебра в Нью-Йорке, поскольку это был способ для банков и трейдеров застраховаться от рисков.

Глобальная цепочка поставок напряжена.

В настоящее время цена серебра колеблется около 53 долларов за унцию, приближаясь к четырёхнедельному максимуму. Цены на серебро находятся под давлением растущего дефицита предложения. Мировой объём добычи составляет всего около 820 миллионов унций в год, в то время как общий спрос, как ожидается, превысит 1,24 миллиарда унций в этом году, что станет самым большим устойчивым дефицитом за более чем десятилетие.

Стратегический статус серебра обусловлен и без того нестабильной ситуацией на рынке. Аналитики отмечают, что рынок серебра уже пять лет испытывает дефицит предложения из-за стремительного роста промышленного спроса, который привел к истощению надземных запасов серебра до тревожных уровней.

Решение США усиливает давление на и без того перегруженную цепочку поставок. Мэтью Пигготт, директор по золоту и серебру в Metals Focus, заявил, что рынок серебра, вероятно, столкнётся с дальнейшим ужесточением и повышением волатильности цен.

Эта напряженность отражается в рыночных индикаторах. В октябре доходность серебра, сдаваемого в лизинг в Лондоне, взлетела до рекордного уровня, превысив 34%. На рынке также наблюдалась беспрецедентная премия между спотовыми ценами и фьючерсными, что является явным признаком дефицита физического предложения.

«Поскольку США признали серебро стратегическим минералом, мировые поставки могут стать более ограниченными, поскольку цепочки поставок будут защищены, внутренняя добыча в США будет поощряться, а также могут быть введены тарифы», — пояснил Джигар Триведи, аналитик Reliance Securities.

Для крупных стран-импортеров серебра, таких как Индия, это может означать более высокие импортные расходы или сокращение поставок, что приведет к дальнейшему росту внутренних цен на серебро.

Возможности и риски для инвесторов

Меняющийся статус серебра меняет стратегии инвесторов. Белый металл теперь обладает двумя преимуществами: он одновременно является активом-убежищем, как золото, и важным промышленным товаром, как медь.

С точки зрения инвестиций, это позитивный знак. Г-н Триведи прокомментировал: «Если серебро сейчас рассматривается как стратегический металл с высоким спросом со стороны промышленности, ограничения предложения и стратегические проблемы могут способствовать долгосрочному росту цен на серебро». Цены на серебро, достигшие рекордного максимума в октябре, превысившего 54 доллара за унцию, также подтверждают эту привлекательность.

Цены на серебро резко выросли после того, как этот металл стал стратегическим полезным ископаемым в США (Фото: Goldprice).

Однако перспективы не так уж и безоблачны. Успех серебра может оказаться самым большим риском. Серебро составляет около 15% стоимости солнечной панели, и, учитывая его высокую цену, у производителей появится серьёзный стимул сократить использование серебра или даже полностью заменить его более дешёвыми материалами, такими как медь.

«Каждое повышение цены серебра на 10 долларов усиливает давление, вынуждающее сокращать его потребление», — проанализировал г-н Пигготт. Технология замены серебра медью нова и не проверена в крупных масштабах, но она представляет собой экзистенциальный риск для долгосрочного спроса.

В результате инвесторы больше не могут оценивать потенциал серебра исключительно по макроэкономическим факторам, таким как инфляция или денежно-кредитная политика. Им необходимо анализировать цикл промышленного спроса, развитие солнечных технологий и геополитическую политику, связанную с цепочкой поставок.

Источник: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bac-tro-thanh-tai-san-chien-luoc-cua-my-thi-truong-toan-cau-day-song-20251113235858069.htm