Эксперт: снижение индекса VN закономерно, поступает много позитивных сигналов

(Дэн Три) — Индекс VN может продолжить снижение и вновь протестировать уровень поддержки 1600 пунктов после периода «горячего» роста. Инвесторам рекомендуется воздержаться от новых покупок в этот период.

Продолжайте корректировать

В первую торговую сессию недели 8 сентября индекс VN-Index продолжил падение на 42,44 пункта, приблизившись к отметке 1624,5 пункта. Ряд акций на площадке HoSE упали в минусе, заняв рынок. Наибольшее падение, что повлияло на индекс, пришлось на банковскую группу. Тем временем, иностранные инвесторы перешли на чистую покупку более чем на 955 млрд донгов, сосредоточившись на акциях HPG, SSI и CTG.

Многие компании, работающие с ценными бумагами, считают, что падение продолжится. Yuanta Vietnam Securities заявила, что рынок может продолжить снижение в следующую сессию, а индекс Вьетнама может повторно протестировать уровень поддержки 1600 пунктов. Кроме того, рынок может испытать техническое восстановление на уровне поддержки 1600 пунктов индекса Вьетнама, но краткосрочные риски остаются высокими, поэтому инвесторам не стоит играть на понижение.

Индикатор настроений резко упал до медвежьей зоны. Краткосрочный тренд рынка в целом был понижен с нейтрального до медвежьего. Поэтому инвесторам стоит рассмотреть возможность сокращения доли акций до низких уровней и не покупать новые акции на данном этапе.

По мнению TPBank Securities, индекс VN находится под сильным понижательным давлением, что подаёт сигналы о нарушении краткосрочного тренда. В частности, чётко сформировалась фигура «двойная вершина», а индикаторы импульса демонстрируют отрицательную дивергенцию, что указывает на сохраняющийся риск снижения цены.

Соответственно, коррекционный импульс, вероятно, сохранится в краткосрочной перспективе, а целью снижения может стать область 1511 пунктов. Однако область 1600 пунктов по-прежнему играет роль ближайшей поддержки и может создать условия для технического восстановления. Это лишь краткосрочная возможность для инвесторов снизить долю или реструктурировать портфель, сделав его более безопасным.

Разделяя эту точку зрения, компания ACB Securities заявила, что по сравнению с пиком, зафиксированным утром пятницы, рынок снизился в общей сложности на 87 пунктов, что эквивалентно 5% по сравнению с пиком в 1711 пунктов. Однако по сравнению с минимумом в 1483 пункта после «неудачного шага» в начале августа этот пик соответствует росту примерно на 15%.

Падение на 5% после роста на 15% всё ещё может быть разумной коррекцией. В последние две сессии давление продавцов было сосредоточено на банковских акциях. Акции банков, которые резко выросли в предыдущий период, теперь демонстрируют наибольшее снижение, в основном это касается VPB.

Однако в условиях относительно стабильной макроэкономики и результатов повышения рейтинга, которые будут объявлены FTSE в начале октября, сильная коррекция рынка предоставит инвесторам возможность увеличить долю акций в своем портфеле на следующих уровнях поддержки рынка.

После периода «горячего» роста акции могут пережить краткосрочную коррекцию (Фото: Хуу Хоа).

Положительные сигналы

Рынок достиг нового прогресса в процессе модернизации. Официально выпущен циркуляр Государственного банка № 25/2025, содержащий ряд важных изменений, которые создадут благоприятные условия для участия иностранного капитала на фондовом рынке.

В частности, некоторые положения, связанные с повышением рейтинга, вступят в силу немедленно, что имеет решающее значение для предстоящего пересмотра классификации фондового рынка FTSE, который состоится 7 октября.

В циркуляр № 25 добавлены положения, позволяющие иностранным инвесторам, осуществляющим косвенные инвестиции во Вьетнаме, уполномочивать финансовые учреждения открывать, закрывать и использовать платёжные счета. Банкам и филиалам иностранных банков разрешено идентифицировать иностранных инвесторов и уполномоченные организации в соответствии с законом о борьбе с отмыванием денег.

Циркуляр также разрешает использование системы SWIFT (глобальная финансовая информационная система) для открытия и использования платежных счетов для иностранных инвесторов, а также разрешает открытие платежных счетов в иностранной валюте электронным способом.

В частности, электронные снятия средств и транзакции по платежным счетам больше не требуют биометрической верификации, что повышает гибкость и удобство для инвесторов.

До Циркуляра 25 Государственный банк выпустил Циркуляр 03/2025, регулирующий открытие и использование счетов во вьетнамских донгах для косвенной инвестиционной деятельности. Министерство финансов также выпустило Циркуляр 20/2025, вносящий поправки в Циркуляр 51/2021, в котором особое внимание уделялось обязательствам по раскрытию информации и режимам отчетности иностранных инвесторов.

Эти изменения значительно упростили административные процедуры и сократили время открытия счета. По данным Министерства финансов, срок рассмотрения заявки теперь составляет всего около двух недель, что соответствует ожиданиям иностранных инвесторов и одновременно приближается к международной практике.

Г-н Чан Хоанг Сон, директор по рыночной стратегии акционерного общества VPBank Securities (VPBankS), отметил, что индекс VN вырос примерно на 32% по сравнению с началом года, увеличившись более чем на 50% по сравнению с минимумом. Таким образом, на определённом этапе, особенно после периода активного роста, индекс VN достиг важных уровней сопротивления. Рост часто демонстрирует признаки замедления или несколько коррекций перед достижением нового максимума.

После праздников ликвидность демонстрирует признаки замедления, инвесторы проявляют некоторую осторожность, ожидая ряда важных новостей в сентябре, таких как информация о снижении процентных ставок ФРС, повышении рейтингов или важных макроэкономических показателях. Кроме того, иностранные инвесторы в последнее время также проявляли активность чистых продавцов, совершив более 29 000 млрд донгов только в августе. В общей сложности с начала года эта группа продала более 60 000 млрд донгов.

В сочетании с другими сигналами, такими как обменные курсы, инвесторы занимают выжидательную позицию. Краткосрочное давление с фиксацией прибыли — совершенно нормальное явление. Если индекс VN «пробьёт» зоны поддержки 1600–1620 пунктов, рынок перейдёт в фазу нисходящей коррекции «зигзагом».

В краткосрочной перспективе наблюдаются сигналы коррекции, но инвесторам не стоит слишком беспокоиться, поскольку это может быть технической коррекцией в рамках более длительного восходящего тренда индекса. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за индексом и ликвидностью, особенно за важными зонами поддержки, такими как 1630 или 1600 пунктов. Если индекс VN-Index закроется ниже этой зоны, инвесторам следует проявить осторожность и дождаться выплат на более низких уровнях поддержки.

Оценивая позитивную информацию, представитель упомянутой компании заявил, что ожидается снижение процентных ставок ФРС уже на сентябрьском заседании. Если это произойдёт, будет дан сигнал к смягчению, а для Вьетнама давление на валютный курс также несколько снизится, что положительно скажется на ценах различных классов активов, включая акции.

Что касается макроэкономической ситуации во Вьетнаме в этом году, августовские данные по росту импорта и экспорта, розничным продажам и производственной активности свидетельствуют о восстановлении. Ключевые индикаторы указывают на вероятность роста ВВП в третьем квартале более чем на 8%. Иностранные инвесторы могут вернуться к чистым покупкам во второй половине этого и начале следующего года.

Источник: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-vn-index-giam-la-phu-hop-nhieu-tin-hieu-tich-cuc-dang-den-20250909063737303.htm