Считается, что Иран давно рассматривает возможность удаления нулей из своей валюты путем печати размытых нулей на купюрах крупного номинала. Фото: AFP
Решение, принятое 5 октября, направлено на «упрощение транзакций» и «снижение стоимости печатания денег» в условиях, когда риал является одной из самых слабых валют в мире . В современной мировой истории многие страны проводили подобные «валютные операции» с разной степенью успеха.
Истории успеха
Турция считается самым успешным примером отказа от нулей в национальной валюте. Усилия Анкары в этом направлении начались после «потерянного десятилетия» (1991–2001), когда средняя инфляция составляла 75,9% в год. Однако этот путь начался не с бумажных денег, а с масштабной программы реформ.
Турция выдвинула три основных принципа реформ, первым из которых является внедрение строгой фискальной дисциплины.
Анкара пообещала затянуть пояса, чтобы достичь среднегодового первичного профицита бюджета в размере почти 6% от валового внутреннего продукта (ВНП).
Сэкономленные средства будут использованы для сокращения государственного долга с почти 80% валового внутреннего продукта (ВВП) до уровня ниже 40% в течение семи лет.
Параллельно с этим правительство тогдашнего премьер-министра Реджепа Тайипа Эрдогана провело комплексную реформу банковской системы и создало новый Орган банковского регулирования и надзора (BRSA).
Примечательно, что Анкара предприняла шаги по предоставлению полной независимости центральному банку с четкими полномочиями по стабилизации цен вместо того, чтобы подчиняться воле исполнительной власти, как раньше.
Только после достижения прочной стабильности в 2005 году Турция приступила к отмене шести нулей в лире. Этот шаг был воспринят как «последний шаг» крупной реформы, символическое подтверждение достигнутого успеха.
Благодаря вышеупомянутому методичному процессу реформ средний рост ВВП Турции в период 2002-2007 гг. достиг 6,75%, а уровень инфляции снизился до однозначных значений.
Другой относительно успешный пример — Гана. В 2007 году Аккра выступила с инициативой убрать четыре нуля из своей валюты, несмотря на отсутствие системного кризиса.
Гана очень тщательно подготовилась к этому плану, применяя политику «таргетирования инфляции» с мая 2007 года, разработав конкретный план действий по поддержанию низкого уровня инфляции непосредственно перед ревальвацией валюты. Также был внесён ряд законодательных изменений, таких как поправки к банковскому законодательству, закону о кредитной отчётности...
Что самое важное, правительство Ганы начало масштабную пропагандистскую кампанию под лозунгом «Ценность неизменна», разъясняя, что ревальвация не является девальвацией, что помогло предотвратить потерю доверия к седи.
Благодаря вышеуказанным реформам коммерческие банки Ганы сообщили о значительном сокращении времени и издержек на проведение транзакций, а также послали международным инвесторам позитивный сигнал об экономической стабильности.
Аналитики утверждают, что в двух приведенных выше случаях отмена нуля использовалась как символическое «техническое действие», а не как «волшебное средство» для изменения судьбы охваченной кризисом экономики.
Успех Турции и Ганы был обусловлен не укреплением валют, а систематическими, всеобъемлющими и эффективными реформами.
Уроки неудач
Без вышеперечисленных условий сокращение нулей не только не улучшит ситуацию, но и ввергнет экономику в ещё более глубокий кризис. Зимбабве — самый яркий пример: всего за четыре года (2006, 2008, 2009) было сокращено в общей сложности 25 нулей за три корректировки.
Примечательно, что эти корректировки не только не смогли сдержать инфляцию, но и усугубили ситуацию. В ноябре 2008 года гиперинфляция в этой южноафриканской стране достигла 79,6 млрд процентов в месяц.
Валютная ситуация здесь улучшилась только после того, как в 2009 году правительство решило отказаться от местной валюты, перейдя на доллар США и южноафриканский рэнд.
К 2019 году, когда валютные резервы истощились, Хараре возродил зимбабвийский доллар, что вновь вызвало хаос.
Венесуэла также попала в аналогичный порочный круг с многочисленными нулевыми сокращениями (2008, 2018, 2021), но продолжала проводить противоречивую фискальную политику.
Правительство страны обвиняется в продолжении использования центрального банка в качестве «машины для печатания денег» для финансирования огромных расходов, что привело к реальному падению ВВП более чем на 75% в период с 2013 по 2021 год.
Причина провала реформ в обеих странах заключается в том, что правительства обеих стран использовали сокращение цифры 0 в качестве «отчаянной реакционной меры».
Если сравнить экономику с человеческим организмом, то правительства Зимбабве и Венесуэлы пытались только принимать обезболивающие, игнорируя все более серьезные «раны», которые инфицированы.
Пока ещё слишком рано говорить, сможет ли Иран избежать этой участи. Тегеран проявил осторожность, представив пятилетнюю дорожную карту: первые два года — на институциональную подготовку, а затем трёхлетний переходный период, в течение которого старый и новый риалы будут циркулировать параллельно.
Однако некоторые аналитики сохраняют пессимизм. Газета «Аль-Эстиклаль» цитирует экономиста Мохаммада Таги Файязи: «Нет никаких научных доказательств того, что снижение нулевой ставки помогает сдержать инфляцию. Эта политика бесполезна, когда инфляция превышает 30%, и её следует рассматривать только тогда, когда инфляция снизилась до однозначных значений».
По официальным данным Ирана, в настоящее время уровень инфляции в стране составляет от 40 до 50 процентов.
Несколько нулей не означают сильную экономику
На самом деле, сила валюты не обязательно отражает силу экономики. Несмотря на то, что корейская вона является одной из ведущих экономик Азии, её курс относительно слаб по отношению к доллару США: колеблется в пределах 1300–1400 вон/USD. Аналогично, Япония является пятой по величине экономикой мира, но курс иены составляет всего около 150 иен/USD.
Это обусловлено многими историческими факторами или проактивной политикой стран. Некоторые страны намеренно поддерживают слабые национальные валюты для поддержки экспорта. Поэтому сосредоточение внимания только на «эстетической стороне» валюты без решения фундаментальных макроэкономических проблем является стратегической ошибкой.
Иранский учёный Сафдари Мехди также утверждал, что удаление нулей не влияет на покупательную способность денег и не меняет общий уровень цен в экономике. Даже с психологической точки зрения это не оказывает никакого положительного влияния на покупательную способность.
Источник: https://tuoitre.vn/co-nen-cat-cac-so-0-cua-dong-tien-yeu-20251012011127018.htm
Комментарий (0)