По его словам, период с апреля по июнь 2026 года будет особенно чувствительным. С одной стороны, разгоревшиеся конфликты на Ближнем Востоке могут резко поднять цены, а с другой — сезонное ослабление спроса может в любой момент привести к резкому падению цен. Оказавшись между этими двумя противоположными силами, цены на нефть больше не движутся по обычной логике спроса и предложения, а все больше определяются тревогой и сенсационными заголовками в международных СМИ.
Предупреждение Гэри Педерсена прекрасно отражает текущее состояние мирового нефтяного рынка: отсутствие четкого направления и обилие переменных факторов. Обычно весна — это спокойный период для нефтяного рынка. Спрос на отопление зимой уже спал, а пик летнего туристического сезона еще впереди. Но в этом году этот спокойный период омрачен геополитической нестабильностью. Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует, что спрос на нефть во втором квартале 2026 года может упасть на целых 1,5 миллиона баррелей в сутки — это самое глубокое падение с момента пандемии COVID-19.
Между тем, Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) была более осторожна, прогнозируя сокращение добычи всего на 500 000 баррелей в сутки. Такое большое расхождение в прогнозах показывает, что даже самые ориентированные на данные организации в мире испытывают трудности с точным прогнозированием рынка. Когда покупатели не уверены в своих потребностях, а продавцы не уверены в объеме добычи, цены на нефть крайне волатильны: резкие скачки сменяются глубокими падениями всего за несколько торговых сессий. Другими словами, нефти не хватает самого ценного актива для финансовых рынков: определенности.
В то время как многие компании сокращают свою деятельность из-за неопределенности, Gunvor продемонстрировала старую истину: где высокая волатильность, там и высокая прибыль. Всего за первые три месяца 2026 года Gunvor получила валовую прибыль в размере более 1,6 миллиарда долларов, что почти равно ее прибыли за весь 2025 год. Это не только впечатляющий результат, но и показатель того, что профессиональные трейдеры извлекают выгоду из экстремальных колебаний цен на энергоносители.
Г-н Педерсен заявил, что компания Gunvor заблаговременно подготовилась к сценарию конфликта в Иране, извлекая уроки из предыдущих кризисов, когда компания была застигнута врасплох внезапным повышением цен. 2022 год стал незабываемым для энергетического рынка, когда российско-украинский конфликт подтолкнул цены на газ к беспрецедентным уровням. Для Gunvor этот урок стал стратегическим капиталом: готовиться к риску, поддерживать ликвидность, искать арбитражные возможности и извлекать выгоду из рыночных искажений. В настоящее время Gunvor владеет активами на сумму более 4 миллиардов долларов в США, и на этот рынок приходится примерно треть всей торговой активности группы.
На фоне недавних сейсмических сдвигов в энергетическом секторе Соединенные Штаты все чаще выступают в роли мирового предохранительного клапана: крупный производитель нефти, ведущий экспортер сжиженного природного газа (СПГ) и финансовая система, достаточно развитая для привлечения глобального капитала. Когда на Ближнем Востоке бушуют беспорядки, американская нефть становится более надежной. Когда Россия находится под санкциями, американский газ становится более необходимым. А когда мир сталкивается с нехваткой нефтеперерабатывающих мощностей, американские нефтеперерабатывающие заводы мгновенно превращаются в машины по зарабатыванию денег.
Конфликт в Иране серьезно нарушил поставки из региона Персидского залива, ограничив мощности нефтепереработки на Ближнем Востоке и приведя к росту цен на дизельное топливо и авиационное топливо. В то время как многие нефтеперерабатывающие заводы в Азии сталкиваются с нехваткой материалов, а европейские заводы испытывают снижение прибыли из-за роста себестоимости сырья, американские нефтеперерабатывающие заводы получают двойную выгоду. Они имеют доступ к дешевой отечественной сырой нефти, дополнительному импорту из Канады и Мексики и продают топливо по значительно более высоким международным ценам. По данным консалтинговой фирмы Rystad, маржа переработки в США выросла до 20–25 долларов за баррель, что почти вдвое превышает уровни, наблюдавшиеся в начале марта 2026 года. Структурные преимущества, которые США незаметно создавали более десяти лет — от сланцевой нефти и трубопроводной инфраструктуры до мощностей нефтепереработки — теперь полностью реализованы.
На Уолл-стрит с начала года акции ExxonMobil выросли на 21%, Chevron — на 18%, а акции группы нефтеперерабатывающих компаний, таких как Valero Energy, HF Sinclair, Marathon Petroleum и Phillips 66, в среднем увеличились на 27%. Эти цифры представляют собой «вотум доверия» инвесторов к американскому энергетическому сектору на фоне глобальных потрясений. Но, несмотря на значительные успехи компаний, американские потребители не застрахованы от кризиса. Цены на бензин на автозаправочных станциях резко выросли, что угрожает настроениям избирателей в преддверии промежуточных выборов в ноябре.
По мнению наблюдателей, в краткосрочной перспективе мировые цены на нефть будут оставаться на грани. Если напряженность на Ближнем Востоке обострится, цены на нефть могут резко вырасти из-за опасений по поводу предложения. Но если мировая экономика замедлится, а спрос будет соответствовать прогнозам МЭА, цены также могут резко упасть из-за переизбытка предложения. Самое опасное заключается в том, что эти два сценария могут развернуться последовательно в одном квартале: рост из-за конфликта, а затем падение из-за слабого спроса. Когда нефтяной рынок движется под влиянием новостных заголовков, а не экономических фундаментальных показателей, мир вступает в период, когда ракета, санкция или политическое заявление могут стоить больше, чем миллион баррелей нефти на шельфе.
Источник: https://baotintuc.vn/kinh-te/dau-mo-buoc-vao-giai-doan-bat-anmoi-20260421151319015.htm
Комментарий (0)