Согласно ежегодному исследованию Deutsche Bank, корпоративные дефолты станут более распространённым явлением. Банк прогнозирует, что уровень дефолтов достигнет пика в четвёртом квартале 2024 года: самый высокий уровень дефолтов по кредитам в США составит 11,3%, а в Европе — 7,3%.

Исследование показало, что уровень дефолтов по кредитам в США близок к историческому максимуму, достигнув рекордных 12% во время мирового финансового кризиса 2007–2008 годов и 7,7% во время пузыря доткомов в конце 1990-х годов. «Наши циклические индикаторы указывают на надвигающуюся волну дефолтов», — пишут экономисты Deutsche Bank.

Тем временем издание The New York Times сослалось на данные S&P Global, согласно которым 2023 год станет годом наибольшего числа американских компаний, подавших заявления о банкротстве за более чем десятилетие, поскольку ряд экономических трудностей серьезно ударит по компаниям, которые и без того ослаблены финансово.

По данным S&P Global, в период с января по апрель 2023 года 236 американских компаний объявили о банкротстве, что является самым высоким показателем за первые четыре месяца любого года с 2010 года. Резкий рост числа банкротств был обусловлен замедлением экономики, ростом процентных ставок и сохраняющейся инфляцией. Эти три фактора бросают вызов бизнес-стратегиям компаний в целом и особенно сильно бьют по компаниям с высокой задолженностью. В то же время, компании больше не могут рассчитывать на такие спасательные круги, как кредиты с низкими процентными ставками и государственные субсидии в период пандемии.

Более 230 американских компаний подали заявления о банкротстве за первые четыре месяца 2023 года, включая некогда известного ритейлера Bed Bath & Beyond. Фото: The New York Times

В прошлом году компании, испытывавшие трудности, начали увольнять сотрудников, чтобы сэкономить деньги. Но теперь у них мало времени. «Компании, испытывавшие трудности до пандемии и до окончания периода низких процентных ставок, достигли точки невозврата», — отмечается в исследовании S&P Global.

Компании сектора товаров повседневного спроса, как ожидается, объявят о банкротстве чаще, чем компании любого другого сектора в 2023 году. Bed Bath & Beyond и David’s Bridal — две самые заметные компании в секторе товаров повседневного спроса, которые обанкротились в этом году. За ними следуют финансовые учреждения, компании здравоохранения и промышленные предприятия.

По другую сторону Атлантики европейские компании также наблюдают тревожный рост числа банкротств. По данным Евростата, число банкротств в Европейском союзе (ЕС) выросло на 2,8% в первом квартале 2023 года по сравнению с четвёртым кварталом прошлого года, достигнув самого высокого уровня с третьего квартала 2019 года, до начала пандемии COVID-19.

Аналитики отмечают, что рост цен на топливо и кризис стоимости жизни способствовали росту числа дефолтов по всему ЕС. Ещё одним серьёзным фактором является прекращение действия пакетов государственной поддержки, которые поддерживали бизнес на плаву во время пандемии. Тем временем многие страны также испытывают финансовые трудности и испытывают трудности с продлением мер фискальной поддержки.

Джо Дэвис, главный экономист Vanguard, предупредил, что число банкротств продолжит расти в этом году, поскольку банки ужесточают условия кредитования. Ожидается дальнейшее ужесточение финансовых условий, отчасти из-за повышения процентных ставок ФРС, что, вероятно, вынудит компании сокращать расходы, увольнять сотрудников и объявлять себя банкротами. По данным Allianz Trade Credit Insurance, подобная ситуация будет наблюдаться не только в Европе и США, но и в ближайшем будущем будет стремительно развиваться в глобальном масштабе.

НГОК ХАН