Причины продвижения услуг корпоративного кредитного рейтинга

Способствовать прозрачности рынка

Информация, полученная в ходе семинара «Рынок кредитного рейтинга Вьетнама, ориентация развития и потенциал», организованного Министерством финансов совместно с Азиатским банком развития 12 ноября, показывает, что рынок капитала Вьетнама в последние годы стремительно растет, играя все более важную роль в привлечении ресурсов для инвестиций и развития.

На семинаре выступила г-жа Фам Тхи Тхань Там, заместитель директора Департамента финансовых учреждений Министерства финансов. Фото: Оргкомитет

Наряду с развитием рынка капитала в 2014 году с обнародованием Постановления Правительства № 88/2014/ND-CP, регулирующего услуги кредитного рейтинга, были сформированы рынок корпоративных облигаций (TPDN) и рынок кредитных рейтингов (XHTN).

За последние 10 лет деятельность в области кредитного рейтингования сыграла важную роль в повышении прозрачности рынка, способствуя его безопасному, устойчивому и специализированному развитию. Эта деятельность приносит многомерные преимущества.

В частности, г-жа Ба Тхи Тху Хюэ, коммерческий директор FiinRatings, отметила: «Для инвесторов кредитные рейтинги представляют собой общую ценность на протяжении всего инвестиционного процесса. Эта ценность подтверждается выявлением прозрачных компаний, что помогает инвесторам заблаговременно проверять и оценивать компании. Кроме того, рейтинги способствуют определению процентных ставок и условий в соответствии с инвестиционной политикой, мониторингу после инвестирования, а также расчету капитала с помощью методов управления капиталом, основанных на коэффициентах риска».

В то же время, для бизнеса результаты кредитного рейтинга мотивируют организации-эмитенты повышать операционную эффективность и финансовую прозрачность. Достижение хорошего кредитного рейтинга позволяет компаниям снизить затраты на привлечение капитала.

Для дальнейшего развития этого сектора важным шагом является введение с 2023 года обязательных кредитных рейтингов для корпоративных облигаций, выпускаемых для населения, и с 2024 года для облигаций, выпускаемых частными лицами. В последнее время Министерство финансов продолжает рекомендовать Правительству представить в Национальное собрание поправки к Закону о ценных бумагах и Закону о предприятиях, направленные на усиление ответственности поставщиков услуг и повышение требований к облигациям, предлагаемым индивидуальным инвесторам, тем самым способствуя большей прозрачности работы рынка. Недавно Постановление Правительства № 245/2025/ND-CP предусматривает обязательное присвоение кредитных рейтингов при выпуске облигаций для населения.

*Участники семинара «Рынок кредитных рейтингов Вьетнама: направления развития и потенциал». Фото: Оргкомитет*

Повысить кредитный рейтинг

По словам представителя Министерства финансов, наряду с развитием экономики, рынок капитала и рынок корпоративных облигаций развиваются позитивно, особенно после перевода вьетнамского фондового рынка в статус вторичного развивающегося рынка. В связи с этим растёт число предприятий, активно проводящих кредитные рейтинги для публикации результатов на рынке.

На сегодняшний день более 140 вьетнамских предприятий в сфере недвижимости, ценных бумаг и энергетики прошли рейтинг при выпуске облигаций. В 2024 году были оценены облигации 54 эмитентов на сумму 216,6 трлн донгов, что составило 46,3% от общего объёма эмиссии за год.

За первые 10 месяцев 2025 года объём выпущенных облигаций с кредитным рейтингом достиг 287,4 трлн донгов, что в 2,1 раза превышает показатель за аналогичный период 2024 года. К концу октября 2025 года общий объём выпущенных облигаций эмитентов с кредитным рейтингом достиг почти 461 трлн донгов, что составляет около 33,7% от общего объёма выпущенных корпоративных облигаций на всем рынке. Это свидетельствует о потенциале дальнейшего активного развития услуг кредитного рейтинга во Вьетнаме в будущем.

В целях содействия развитию услуг кредитного рейтинга Министерство финансов активно взаимодействует с надежными партнерами для реализации мероприятий технической поддержки, распространения информации о законах и проведения обучения по услугам кредитного рейтинга во Вьетнаме. В ноябре 2025 года Министерство финансов организовало в Ханое и Хошимине семинар «Рынок кредитного рейтинга Вьетнама, направления развития и потенциал» для распространения положений об обязательном кредитном рейтинге корпоративных облигаций во Вьетнаме.

Семинар также предоставил Министерству финансов возможность ознакомиться с передовым международным опытом обеспечения качества услуг кредитного рейтинга и соблюдения законодательства. Кроме того, он позволил обсудить с участниками рынка роль мониторинга и периодической оценки результатов кредитного рейтинга, а также системы внутреннего контроля в предотвращении и урегулировании конфликтов интересов в кредитно-рейтинговых организациях.

По словам г-на Ле Минь Хунга из Государственной комиссии по ценным бумагам (Министерство финансов), система правовых документов по ценным бумагам, регулирующих кредитный рейтинг при выпуске корпоративных облигаций, включает в себя Закон о ценных бумагах № 54/2019/QH14; Закон № 56/2024/QH15 о внесении изменений и дополнений в ряд статей Закона о ценных бумагах; Указ № 155/2020/ND-CP, регулирующий Закон о ценных бумагах...

В частности, в Стратегии развития фондового рынка до 2030 года также четко обозначены роль и ответственность рейтинговых организаций на рынке корпоративных облигаций, идет переход к обязательному наличию кредитного рейтинга у предприятий-эмитентов облигаций, формированию привычек и практик использования результатов кредитного рейтинга при выпуске и инвестировании в корпоративные облигации.

Эксперты также отметили, что правительство Вьетнама уделяет первостепенное внимание развитию рынка капитала, особенно рынка корпоративных облигаций, в соответствии с передовой международной практикой. Для поддержки этой политики, как показывает международный опыт, во Вьетнаме необходимо развивать культуру кредитного рейтинга.

Министерство финансов заявило, что продолжит исследования и консультации по совершенствованию направления развития рынка кредитных рейтингов, чтобы эта сфера могла по-настоящему играть свою роль, двигаясь к прозрачному, безопасному и устойчивому рынку капитала в соответствии с политикой партии и правительства.

Источник: https://congthuong.vn/ly-do-can-thuc-day-dich-vu-xep-hang-tin-nhiem-doanh-nghiep-430055.html