Исследование по внедрению механизма коротких продаж ценных бумаг с 2026 года

Министерство финансов и Государственная комиссия по ценным бумагам в срочном порядке завершают проект по внедрению механизма коротких продаж ценных бумаг, реализация дорожной карты намечена на 2026 год.

Короткие продажи помогают увеличить ликвидность на фондовом рынке.

Это один из важных пунктов Плана по реализации Решения премьер-министра № 2014/QD-TTg от 12 сентября 2025 года об одобрении Проекта модернизации вьетнамского фондового рынка.

Согласно плану, Министерство финансов поручило Государственной комиссии по ценным бумагам совместно с Вьетнамской депозитарной и клиринговой корпорацией ценных бумаг и фондовыми биржами провести исследование и пилотное тестирование механизма контролируемых коротких продаж в период 2026–2028 годов. Кроме того, власти продолжат совершенствовать необходимые технические и правовые условия для заимствования и кредитования ценных бумаг, создавая основу для безопасного и эффективного ведения новых видов торговой деятельности.

Разрешение коротких продаж — важный шаг на пути к достижению критериев модернизации рынка, установленных международными организациями, такими как FTSE Russell и MSCI. Это не только техническое изменение, но и необходимое условие для приближения вьетнамского фондового рынка к международным стандартам, что позволит ему достичь цели создания прозрачного, современного и высококонкурентного рынка капитала к 2030 году.

В настоящее время на внутреннем рынке базовых активов не допускаются короткие продажи, что считается одним из факторов, ограничивающих процесс повышения рейтинга. По мнению Государственной комиссии по ценным бумагам, внедрение этого механизма будет способствовать повышению ликвидности, диверсификации инвестиционных стратегий и повышению привлекательности для международных потоков капитала.

Короткие продажи позволяют инвесторам торговать в обоих направлениях, получая возможность оптимизировать прибыль как в периоды роста, так и падения рынка, тем самым способствуя стабилизации ликвидности и ограничивая необычные колебания цен.

Наряду с исследованиями в области коротких продаж, Министерство финансов и Государственная комиссия по ценным бумагам также совершенствуют механизм общих торговых счетов и рассматривают возможность отмены требования о предпродажной марже. Это важные технические требования в рамках критериев модернизации рынка и необходимые подготовительные меры для более глубокой интеграции вьетнамского фондового рынка в международную практику.

Кроме того, регулирующие органы продолжают создавать механизм централизованного клирингового партнёрства и модернизировать информационно-технологическую инфраструктуру, обеспечивая бесперебойные и безопасные платежи, клиринг и управление рисками. Учитывая специфику коротких продаж, которые могут повышать риски в периоды повышенной рыночной активности, Министерство финансов и Государственная комиссия по ценным бумагам подтвердили, что будут внедрять их под контролем, строго регулируя маржинальные коэффициенты, лимиты заимствований и портфели ценных бумаг, подпадающие под действие правил.

У инвесторов есть возможность двусторонней торговли с 2026 года.

Исследование и внедрение механизма коротких продаж с 2026 года демонстрируют решимость управляющего агентства совершенствовать структуру и качество вьетнамского рынка капитала. Это основополагающий шаг, способствующий модернизации торговой инфраструктуры, привлечению иностранных инвестиций и подтверждающий стремление Вьетнама к модернизации фондового рынка в соответствии с новыми стандартами в будущем.

ЧАУ АНЬ

Источник: https://nhandan.vn/nghien-cuu-trien-khai-co-che-ban-khong-chung-khoan-tu-nam-2026-post922489.html