Рынок теряет ликвидность уже много месяцев подряд, иностранные инвесторы постоянно продают акции, и индекс, вероятно, снизится ещё сильнее. В какие отраслевые акции стоит инвестировать в настоящее время, чтобы получить позитивные сигналы?
Рынок теряет ликвидность уже много месяцев подряд, иностранные инвесторы постоянно продают акции, и индекс, вероятно, снизится ещё сильнее. В какие отраслевые акции стоит инвестировать в настоящее время, чтобы получить позитивные сигналы?
Нестабильный позитивный сценарий акций в ноябре
Негативные тенденции продолжаются как на бирже, так и в прогнозах аналитических групп.
По оценкам KB Securities Vietnam (KBSV), текущий коэффициент P/E индекса VN составляет около 14,8 (без учёта чрезвычайных прибылей предприятий). Эта оценка соответствует среднему значению за два года, равному 15x. В средне- и долгосрочной перспективе низкие процентные ставки продолжают оставаться фактором, способствующим восстановлению внутреннего производства, инвестиций и потребления.
Однако в краткосрочной перспективе сохраняется риск того, что рынок негативно отреагирует на опасения по поводу эскалации конфликтов на Ближнем Востоке, последствий переизбрания Трампа, межбанковских процентных ставок, растущего давления на обменный курс и снижения потребления в Китае.
Таким образом, KBSV полагает, что, хотя внутренние фундаментальные факторы ( экономический рост, внутренняя денежно-кредитная политика) по-прежнему поддерживают средне- и долгосрочную динамику роста, на рыночные колебания в ноябре влияет множество непредсказуемых переменных. В сочетании с текущим уровнем P/E, равным двухлетнему среднему значению, индекс VN, вероятно, будет двигаться в боковом диапазоне в ноябре 2024 года до тех пор, пока не появится дополнительная информация, способная изменить рыночные ожидания.
С технической точки зрения, в краткосрочной перспективе основной тренд по-прежнему нисходящий, однако, по данным KBSV, существует 70%-ная вероятность того, что индекс VN-Index отреагирует положительно на уровне около 1230 (+/-10) пунктов. Оставшиеся 30%-ные вероятности связаны с тем, что при достижении более глубоких зон поддержки около 1200 (+/-10 пунктов) индекс продемонстрирует явный восходящий импульс.
Ранее Tien Phong Securities Corporation (TPS) также дала два сценария развития рынка в ноябре.
В позитивном сценарии с вероятностью около 60% индекс VN-Index преодолеет отметку 1300 пунктов, положив начало новому восходящему тренду. Этот сценарий реализуется, когда рынок успешно достигает дна в ценовом диапазоне 1240 пунктов, и только тогда индекс VN-Index получит достаточный импульс, чтобы преодолеть отметку в 1300 пунктов. В этом сценарии индексу VN-Index, помимо пунктов, действительно необходима взрывная ликвидность.
При негативном сценарии с вероятностью около 40% индекс VN-Index может снизиться, потеряв зону 1240 пунктов. Рынок столкнется с трудностями, а уровень поддержки 1240 пунктов окажется недостаточно сильным, чтобы поддержать рыночный тренд, тогда высока вероятность возникновения нисходящего тренда, откроются плохие сценарии и потянут VN-Index вниз в район 1180 пунктов (что соответствует старому дну индекса, созданному в сентябре 2024 года).
Несмотря на то, что уровни сопротивления всё ещё присутствуют, по данным TPS, в ноябре с 2011 года по настоящее время зафиксировано 6 падений и 7 подъёмов. Особенность ноября заключается в том, что именно в этом месяце формируется дно после резкого падения в октябре 2023 и 2022 годов. В этот же период такие индикаторы, как RSI и MACD, находятся на очень низких уровнях, что открывает возможности для восстановления и создаёт хорошие условия для роста индекса VN.
В конце октября 2024 года рынок фиксирует флуктуирующий тренд в ценовом диапазоне 1240–1300 пунктов, формируя фундамент и ища импульс для преодоления уровня сопротивления 1300 пунктов. Поэтому ожидается, что история может повториться, и ноябрь может стать месяцем роста индекса VN-Index, что положит конец накопительному тренду и откроет новый восходящий тренд на конец 2024 – начало 2025 года.
 |
| Индекс VN упал до 1217 пунктов по итогам торговой сессии 18 ноября 2024 года. |
Какие отраслевые группы имеют возможности для положительного роста?
KBSV полагает, что это открывает возможность для выплат в период корректировки по группе стратегических акций. Краткосрочная корректировка рынка откроет хорошие возможности для выплат инвесторам, у которых нет открытых позиций, или увеличит долю инвесторов, уже владеющих акциями.
В трёх важных инвестиционных темах KBSV выделил отраслевые группы, открывающие возможности для инвестиций до конца года: восстановление спроса в банковском секторе и розничной торговле; модернизация рынка, которая принесёт пользу группе ценных бумаг; а урагана Ла-Нинья окажет положительное влияние на гидроэнергетический сектор. У вышеупомянутых групп акций всё ещё есть потенциал для роста.
Между тем, TPS рекомендует в этот период обратить внимание на две группы отраслей: розничную торговлю и животноводство.
Что касается животноводства, то в последнее время наблюдался значительный рост производства свинины и цен на живых свиней. Ожидается, что цены на живых свиней продолжат расти в конце 2024 – начале 2025 года в связи с возросшим спросом на свинину во время праздника Тет. Анализ результатов деятельности крупных животноводческих предприятий показал, что в третьем квартале 2024 года они были положительными благодаря эффективному контролю над эпидемией, а также последствиям урагана № 3, который в основном затронул мелкие животноводческие хозяйства, сообщает TPS.
Ранее компания SSI Securities рекомендовала приобретать акции потенциальных инвесторов по разумным ценам для формирования долгосрочного инвестиционного портфеля. SSI считает, что инвесторам следует сосредоточиться на компаниях с сильным и устойчивым ростом прибыли, поскольку ожидается, что это станет основным фактором, определяющим стоимость акций в 2024 и 2025 годах.
Текстиль, морепродукты (пангасиус), порты и судоходство — вот секторы, которые могут выиграть от изменения цепочек поставок и новой торговой политики США. Стоит рассмотреть возможность включения этих направлений в портфель на предстоящий период.
В то же время инвесторам следует диверсифицировать свои портфели, чтобы ограничить влияние непредсказуемых колебаний. Наряду с колебаниями политики США, внутренние процентные ставки и колебания обменного курса являются двумя макроэкономическими факторами, которые необходимо внимательно отслеживать в процессе управления рисками, предупреждает SSI.
Источник: https://baodautu.vn/tim-co-hoi-trong-chung-khoan-thoi-kho-d230342.html
Комментарий (0)