DNVN - Эмиссия новых корпоративных облигаций в январе 2025 года была менее активной, достигнув всего 5 554 млрд донгов, что на 93,2% меньше, чем в предыдущем месяце. Примечательно, что весь объём эмиссии был представлен публичными облигациями и в основном принадлежал банковской группе.
Отчет о рынке корпоративных облигаций за январь 2025 года, только что опубликованный FiinGroup, показывает, что по состоянию на конец января 2025 года на всем рынке в обращении находилось корпоративных облигаций на сумму более 1,26 млн млрд донгов, что немного меньше на 1,1% по сравнению с концом декабря 2024 года, но продолжает немного расти по сравнению с тем же периодом.
Из них общая стоимость новой эмиссии достигла 5,55 трлн донгов в январе 2025 года, что на 93,2% меньше, чем в предыдущем месяце, и на 27% меньше, чем за тот же период, из-за частичного влияния недельного китайского Нового года с 25 по 31 января 2025 года.
Примечательно, что все выпуски в этом месяце были публичными, и большинство из них — банковскими. Частных размещений в январе не было.
На первичном рынке корпоративных облигаций к концу января 2025 года общая стоимость корпоративных облигаций в обращении достигла почти 1 264 трлн донгов, что незначительно на 1,1% меньше, чем в декабре 2024 года, из-за сокращения масштабов новой эмиссии, выкупа и погашения.
По сравнению с январем 2024 года общая стоимость корпоративных облигаций в обращении незначительно выросла на 1,9% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. На эмиссионную деятельность несколько повлияли недельные каникулы по случаю Лунного Нового года с 25 по 31 января 2025 года.
Лидером по секторам остаётся банковский сектор, на долю которого приходится 44% от общей рыночной стоимости корпоративных облигаций. Далее следуют недвижимость (28,9%), туризм и развлечения (6,2%).
По типу эмиссии частные корпоративные облигации составили 89,1%, достигнув более 1 126 трлн донгов, что на 1,6% меньше, чем на конец декабря 2024 года. Напротив, стоимость публично выпущенных корпоративных облигаций, находящихся в обращении, составила небольшую долю (10,9%), достигнув 137,7 трлн донгов, но увеличилась на 3,2% по сравнению с декабрем 2024 года и на 11% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года.
В январе 2025 года было осуществлено 4 выпуска корпоративных облигаций, все в форме публичного размещения. Средняя процентная ставка купона достигла 6,3% годовых для банковской группы и 8,5% годовых для небанковской группы. Объемы привлечения капитала посредством публичного размещения облигаций достигли самого высокого уровня за последние 5 месяцев, увеличившись в 7 раз по сравнению с предыдущим месяцем и на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
В январе 2025 года банковский сектор мобилизовал более 5,2 трлн донгов посредством выпуска облигаций, что составило 94,6% от общей стоимости вновь выпущенных корпоративных облигаций на всем рынке за тот же месяц, но резко снизилось на 82,7% по сравнению с декабрем 2024 года. Это также самый низкий уровень эмиссии в отрасли за последние 10 месяцев.
Все выпуски облигаций в январе 2025 года были осуществлены VietinBank (биржевой код: CTG) и BVBank (биржевой код: BVB), при этом на долю CTG пришлась наибольшая доля (76% от всей отрасли) с общим объёмом эмиссии 4 трлн донгов. Средняя процентная ставка по купону CTG составляет 5,8% годовых, срок обращения облигаций — 8–10 лет.
В январе 2025 года объемы выпуска корпоративных облигаций в небанковской группе резко сократились: общий объем новых выпусков достиг всего 300 млрд донгов, что является самым низким показателем за более чем год.
По данным FiinGroup, по сравнению с бурным уровнем эмиссии в декабре 2024 года (общая стоимость превысила 37 триллионов донгов), резкое снижение в январе может быть отчасти обусловлено сезонным эффектом, когда продолжительные каникулы по случаю Лунного Нового года (25-31 января 2025 года) задержали процесс мобилизации капитала.
Примечательно, что, за исключением сектора ценных бумаг, новых выпусков не было. Отсутствие новых выпусков в сфере недвижимости, на которую в предыдущие месяцы приходилась значительная доля, по-прежнему отражает трудности с привлечением капитала через рынок корпоративных облигаций.
Весь объем новой эмиссии в январе 2025 года небанковской группы принадлежит компании DNSE Securities и реализуется путем публичной эмиссии.
Это первая партия корпоративных облигаций, выпущенных DNSE, с объемом выпуска 300 млрд донгов, купонной процентной ставкой 8,5% годовых и сроком погашения 2 года.
Чт Ан
Источник: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/trai-phieu-doanh-nghiep-thang-1-2025-phat-hanh-moi-giam-hon-93/20250221112031042
Комментарий (0)