Когда весь мир произносит слово «Доверие»...
Марк Йендл, «отец» Индекса глобальных финансовых центров (GFCI), однажды сказал: «Если бы нужно было определить международный финансовый рынок одним словом, это было бы «доверие».
На карте ведущих мировых финансовых рынков, от Лондона и Нью-Йорка до Сингапура и Дубая, решающее значение имеет один фактор: доверие к институтам, правосудию и соблюдению законов. Вера в то, что при возникновении рисков всегда есть на что опереться, не только на деньги, но и на закон. Именно поэтому страны понимают истину: «Просто открыться недостаточно без доверия», и хотя офисные здания могут получать деньги, именно правовая система поддерживает доверие.
В условиях нестабильной глобальной финансовой системы, характеризующейся войнами, торговыми конфликтами, тарифами, кризисами в цепочках поставок и валютной нестабильностью, доверие становится важнейшим активом, поддерживающим ценность. Страна, которая сможет создать институциональное пространство для процветания этого доверия, станет привлекательным местом для притока капитала и принятия долгосрочных инвестиционных решений.
Но доверие возникает не от обещаний, а от доказанной способности сдерживать эти обещания, преодолевая взлеты и падения, а также трудности каждого периода нестабильности.
Вьетнам никогда не сталкивался с системным финансовым шоком, достаточно масштабным, чтобы проверить устойчивость и жизнеспособность его институциональной структуры, так как же он может это доказать?
Международный опыт показывает, что мы можем завоевать первоначальное доверие, привлекая к сотрудничеству авторитетные внешние системы. Соглашения о свободной торговле, инвестиционные соглашения, международные арбитражные системы или ссылки на независимые глобальные рейтинговые агентства являются временными «мостами доверия» на этапе формирования правовой системы, обладающей собственной идентичностью.
С другой стороны, в то время как ведущие финансовые центры стремятся к скорости и гибкости, Вьетнам, похоже, выбирает путь, кажущийся противоположным тенденциям: медленный, но уверенный, с приоритетом на институциональную устойчивость. Этот выбор может быть спорным, но при правильном подходе он станет основой для дифференциации.
В действительности доверие сохраняется только в том случае, если оно основано на глубине, а не на скорости. И наоборот, если политика застаивается или игнорируется политическая воля, слово «доверие» может быть подорвано еще до того, как оно сформировалось.
И если политика будет сосредоточена только на таких вещах, как «создание гнезд для орлов», обслуживая крупные корпорации, без механизмов защиты малого бизнеса или возможности публично разрешать споры, то это доверие будет искажено и превратится в привилегию. Без механизмов, гарантирующих общие интересы, международный финансовый рынок легко может превратиться в пространство, обслуживающее только «крупных игроков», вместо того чтобы быть стратегическим национальным активом.
Доверие не может бесцельно дрейфовать без четкого владельца; у него должен быть четкий субъект: кто отвечает за создание среды, в которой доверие может процветать? И если произойдет сбой, кто в конечном итоге будет нести ответственность за его устранение и восстановление?... Только задав эти вопросы и получив удовлетворительные, конкретные ответы, мы сможем начать серьезный диалог о глобализированной финансовой системе.
Определение уникальной идентичности
Мир переживает непредсказуемые изменения; финансовые ценности не только циклически обесцениваются, но и могут теряться при каждом эмоциональном изменении в социальных сетях. Это открывает возможности для Вьетнама. В то время как многие финансовые рынки выбирают такие преимущества, как налоговые льготы, технологии или географическое положение, Вьетнам может выбрать другой тип актива: доверие – единственный актив, способный сохранять свою ценность.
Реальность в исторически успешных международных финансовых центрах показывает, что доверие — это не самостоятельное понятие, а скорее «фундамент» институтов, скрепленных правовыми рамками, культурными нормами и политическими обязательствами. Для достижения этого доверия необходимы системные изменения, переход от подхода, ориентированного на проектирование, к подходу, ориентированному на создание фундамента. Следующие четыре ключевых решения направлены на достижение этой цели:
Во-первых, разработка современной правовой базы. Одним из ключевых вопросов, которые необходимо решить на пути к созданию международного финансового центра, является правовая модель. Практический опыт показывает, что система общего права — это не просто правовая основа. При правильном понимании это слой убеждений, полностью закодированный для формирования института.
Общее право не опирается на фиксированные законы, функционируя по принципу прецедента, с публично доступными и предсказуемыми судебными решениями. Это дает три стратегических преимущества: возможность прогнозировать юридические риски для инвесторов и бизнеса; гибкость в условиях новых финансовых явлений (блокчейн, ИИ, цифровые активы); и создание механизма баланса между судебной и исполнительной властью, тем самым минимизируя ощущение доминирования административных решений.
Однако одного лишь общего права недостаточно для создания подлинного доверия! Это яркий пример провала Абу-Дабийского международного финансового центра, который внедрил модель, основанную на общем праве, низких налогах, даже первом в мире цифровом суде и развитой правовой структуре. Тем не менее, капитал по-прежнему активно перетекал в соседние финансовые центры, такие как Дубай, Эр-Рияд и другие города мира. Потому что, если за этой современной структурой власть по вынесению решений остается в руках системы, лишенной прозрачности и независимых механизмов надзора, общее право становится всего лишь институциональной оболочкой, а не действенным инструментом.
Во-вторых, нам необходимо разработать количественный индекс стратегического доверия. Опыт Финансового центра Абу-Даби показывает, что для оценки способности к формированию и поддержанию доверия с течением времени необходим показатель, позволяющий отслеживать его колебания, а также прозрачное раскрытие информации для обеспечения ясности для заинтересованных сторон. Следует изучить составной индекс, такой как индекс стратегического доверия, чтобы оценить способность к формированию и поддержанию доверия с течением времени. Этот индекс мог бы включать такие компоненты, как: политическая приверженность, правовая предсказуемость, время разрешения споров, фискальная прозрачность, доступ к публичным данным и оперативность реагирования на политические решения.
В-третьих, международный механизм совместного надзора с самого начала повышает доверие. На начальных этапах Вьетнам мог приглашать международные рейтинговые агентства (Z/Yen, Moody's, Fitch и др.) для сотрудничества с Министерством финансов и Государственным банком Вьетнама в надзорных операциях. Это решение, которое «временно заимствует престиж» глобальной системы сотрудничающих агентств. Фактически, Сингапур пригласил Великобританию и Австралию принять участие в качестве международных экспертов на ранних этапах ее формирования.
В-четвертых, создайте Лабораторию доверия – «лабораторию доверия» для институционального управления. Являясь ключевым компонентом международной экосистемы финансовых рынков, Лаборатория доверия – это не витрина, а полигон для тестирования передовых моделей управления: открытое судебное разбирательство, механизмы электронного судопроизводства, обратная связь по вопросам политики в режиме реального времени, эффективное разрешение споров, прозрачность данных и гибкая, современная правовая база (ориентированная на общее право на начальном этапе).
Конечно, когда Вьетнам посылает сигнал : «Доверие — это не просто ценность, это наше предложение», необходимы конкретные обязательства и действия, чтобы этот сигнал стал не просто лозунгом, а определяющей идентичностью — приверженностью предсказуемой системе, прозрачному верховенству права и проверяемой системе правосудия. Как только этот сигнал будет подкреплен юридическими обязательствами, последовательным поведением и своевременными политическими мерами, доверие станет для Вьетнама «паспортом», позволяющим ему стоять в одном ряду с ведущими финансовыми центрами региона и мира.
Источник: https://nhandan.vn/tu-loi-hua-den-hanh-dong-thuc-thi-post909190.html
Комментарий (0)