На прошлой неделе индекс VN-Index снизился третью неделю подряд, закрывшись с падением на 4,02% на отметке 1755,49 пункта.
Примечательно, что на этой торговой неделе также наблюдалось ослабление акций государственных компаний. Это привело к тому, что индекс VN-Index остался без поддержки. Наряду с этим, такие сектора, как ценные бумаги и недвижимость, продолжили нисходящий тренд, причем многие акции даже пробили минимумы, что указывает на продолжающийся отток краткосрочного капитала.
Прогнозируя развитие событий на следующей неделе, г-н Нгием Си Тьен, специалист по инвестиционной стратегии в KBSV Securities, считает, что, хотя индекс VN-Index и потерял психологический уровень поддержки в 1800 пунктов, сценарий падения до 1600 пунктов слишком пессимистичен и маловероятен, учитывая стабильную макроэкономическую обстановку.
Дно декабря 2025 года в районе 1730-1750 пунктов станет очень сильным уровнем технического сопротивления, скорее всего, последним этапом для восстановления ценового уровня перед вступлением в цикл роста 2026 года.
По его словам, для портфелей, не подверженных давлению со стороны маржинальных инвесторов, следует отдавать приоритет акциям с сильными фундаментальными показателями и блестящими перспективами прибыли на 2026 год. Агрессивные стоп-лосс ордера следует применять только к высокоспекулятивным акциям или тем, которые значительно пробили технические уровни поддержки цен.
« Вместо того чтобы покидать рынок, подготовьте наличные для реализации стратегии «панических покупок» на сильных уровнях поддержки, потому что, как показывает история, иррациональные падения цен перед Тет часто открывают возможности для получения большой прибыли сразу после праздника », — подчеркнул г-н Тьен.
Разделяя это мнение, г-н Ле Дык Кхань, директор по развитию инвестиционного потенциала акционерного общества VPS Securities, также считает, что индекс VN, упав ниже отметки в 1800 пунктов, вероятно, скорректируется до зоны поддержки в диапазоне 1725–1730–1750 пунктов.
Г-н Кхань считает, что на данном этапе еще существует вероятность отскока – возможно возобновление сильных восходящих движений, а не непрерывных коррекций, как это было в первую неделю февраля.
На следующей неделе индекс VN может вернуться в диапазон 1700 пунктов. (Иллюстративное изображение).
« Лично я считаю, что индекс VN-Index может упасть максимум до 1725-1730 пунктов, прежде чем восстановится, но вряд ли достигнет 1600 пунктов. Среднесрочный восходящий тренд рынка сохраняется », — заявил г-н Кхань.
Г-н Кхань подчеркнул, что инвесторам в текущий период необходимо уделять внимание распределению портфеля, держа в нем не более 5 акций, фокусируясь на акциях крупных компаний и ожидая восстановления рынка. Кроме того, он считает, что среднесрочный восходящий тренд индекса VN-Index остается неизменным, и инвесторы могут рассмотреть возможность инвестирования в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Аналогичное мнение разделяют и эксперты SHS Research, которые считают, что индекс VN находится под давлением и может скорректироваться до диапазона 1700-1730 пунктов, соответствующего среднему ценовому диапазону последних 100-120 торговых сессий.
Это также представляет собой соответствующую зону поддержки вдоль линии тренда, соединяющей самые низкие ценовые уровни ноября 2025 года и декабря 2025 года. При текущем уровне цен любые позиции следует рассматривать как краткосрочную спекуляцию и требуют тщательной оценки и управления рисками.
« В нынешних условиях неопределенность возросла: в различных классах активов возникли риски образования пузырей: криптовалюты; золото, серебро и драгоценные металлы; пузыри на рынке ИИ; падение цен на недвижимость; снижение темпов роста кредитования, при этом процентные ставки по депозитам и кредитам имеют тенденцию к росту; нестабильные межбанковские краткосрочные процентные ставки; и нестабильность на мировом финансовом рынке... Поэтому приоритет будет отдан управлению краткосрочными рисками. Инвесторам следует пересмотреть свои портфели, уменьшить спекулятивную долю, управлять рисками и сохранять часть прибыли, если таковая имеется », — оценил эксперт из SHS Research.
Аналитическая группа VNDirect Securities также прогнозирует, что индекс VN-Index, вероятно, продолжит испытывать понижающее давление в краткосрочной перспективе, поскольку фиксация прибыли усиливается, а приток капитала демонстрирует признаки ослабления в преддверии праздника Тет.
Соответственно, индекс может отступить, чтобы протестировать зону поддержки около 1766 пунктов (колебание на 10 пунктов) для поглощения оставшегося предложения недорогих активов, прежде чем постепенно восстановиться и направиться обратно к зоне сопротивления в 1940 пунктов после китайского Нового года.
В этот период VNDirect рекомендует инвесторам заблаговременно реструктурировать свои портфели, отдавая приоритет компаниям с сильными фундаментальными показателями и тем, которые выигрывают от изменений в политике, чтобы подготовиться к новому циклу роста. Эксперты VNDirect также предлагают сосредоточиться на управлении рисками, контроле маржи на безопасном уровне и реструктуризации неэффективных позиций.
Г-жа Нгуен Тхи Ми Лиен, руководитель аналитического отдела компании Phu Hung Securities Joint Stock Company, также отметила, что прорыв VN-Index психологической отметки в 1800 пунктов, или, точнее, падение ниже 50-дневной скользящей средней, не является очень позитивным техническим сигналом, но и не обязательно негативным.
Давление в сторону понижения обусловлено не только фиксацией прибыли, но и продолжающимся резким ростом межбанковских процентных ставок на этой неделе, что вызывает опасения по поводу ликвидности.
Однако цены на акции сейчас скорректировались до важной среднесрочной зоны поддержки. Это значимая область для проверки тренда, где спрос может вернуться, если макроэкономическое давление не усилится. Мировой фондовый рынок также только что оправился от коррекции, что может стать дополнительным катализатором.
Поэтому она считает, что на данном этапе наиболее подходящим сценарием является колебание рынка, проверка спроса и предложения вблизи зоны поддержки, возможно, с периодическими техническими отскоками, прежде чем сформируется более четкий тренд.
В этом контексте г-жа Лиен считает, что инвесторам не следует реагировать с установкой на стоп-лосс любой ценой, но им также не следует пассивно удерживать свои портфели.
Наиболее целесообразный подход заключается в выборочной реструктуризации портфеля: сокращении доли акций со слабой ценовой структурой, высоким уровнем заемных средств или сильной зависимостью от краткосрочного денежного потока; при этом приоритет отдается удержанию или перераспределению средств в акции с сильными фундаментальными показателями, меньшим финансовым давлением и находящиеся в настоящее время под контролем ключевых уровней поддержки.
На данном этапе поддержание дисциплины, неторопливость и приоритетное управление рисками будут более эффективны, чем эмоциональные решения, такие как паническая распродажа или попытка купить на самом дне слишком рано.
Чау Ань
Источник: https://vtcnews.vn/vn-index-tuan-toi-co-the-giam-ve-vung-gia-1-700-diem-ar1002169.html
Комментарий (0)