Expert: VN-Indexets minskning är lämplig, många positiva signaler kommer

Fortsätt att justera

Under veckans första handelssession den 8 september fortsatte VN-index att falla med 42,44 poäng, nära 1 624,5 poäng. En serie aktier på HoSE-golvet nådde golvet i rött och täckte marknaden. Bankgruppen föll mest, vilket påverkade indexet. Samtidigt vände utländska investerare och nettoköpte mer än 955 miljarder VND, med fokus på HPG, SSI och CTG.

Många värdepappersföretag tror att nedgången kommer att fortsätta. Yuanta Vietnam Securities sa att marknaden kan fortsätta att sjunka under nästa session och att VN-index kan komma att testa stödnivån på 1 600 poäng igen. Dessutom kan marknaden uppleva en teknisk återhämtning vid stödnivån på 1 600 poäng för VN-index, men kortsiktiga risker är fortfarande höga, så investerare bör inte delta i bottenfiske.

Sentimentsindikatorn har fallit kraftigt tillbaka till den baisseartade zonen. Den kortsiktiga trenden för den allmänna marknaden har nedgraderats från neutral till baisseartad. Därför kan investerare överväga att minska andelen aktier till låga nivåer och bör inte köpa nya aktier i detta skede.

TPBank Securities anser att VN-indexet är under stark nedåtgående press, vilket sänder ut signaler om att det bryter mot den kortsiktiga trenden. Det är värt att notera att ett dubbeltoppmönster tydligt har bildats, medan momentumindikatorer har visat negativ divergens, vilket indikerar att risken för prisnedgång fortfarande finns.

Följaktligen kommer korrigeringsmomentumet sannolikt att fortsätta på kort sikt, med målet att minska eventuellt mot området kring 1 511 poäng. Området kring 1 600 poäng fungerar dock fortfarande som närmaste stöd och kan skapa förutsättningar för en teknisk återhämtning. Detta är bara en kortsiktig möjlighet för investerare att minska andelen eller omstrukturera portföljen till en säkrare nivå.

ACB Securities delar samma uppfattning och uppgav att jämfört med toppen som sattes på fredagsmorgonen har marknaden minskat med totalt 87 poäng, motsvarande 5 % jämfört med toppen på 1 711 poäng. Jämfört med botten på 1 483 poäng efter "misstaget" i början av augusti motsvarar denna topp dock en ökning med cirka 15 %.

Ett fall på 5 % efter en ökning på 15 % skulle fortfarande kunna vara en rimlig korrigering. Försäljningstrycket har varit koncentrerat på bankaktier under de senaste två handelsdagarna. Bankaktier som ökade kraftigt under den föregående perioden är nu de aktier som har minskat mest, vanligtvis VPB.

Men mot bakgrund av en relativt stabil makroekonomi och de uppgraderingsresultat som FTSE kommer att tillkännage i början av oktober, kommer en kraftig marknadskorrigering att vara en möjlighet för investerare att öka andelen av sin aktieportfölj vid marknadens nästa stödnivåer.

Positiva signaler

Marknaden har gjort nya framsteg i uppgraderingsprocessen. Cirkulär 25/2025 från statsbanken har officiellt utfärdats med många större förändringar som kommer att skapa gynnsamma förutsättningar för utländskt kapital att delta på aktiemarknaden.

I synnerhet kommer vissa av uppgraderingsrelaterade regler att träda i kraft omedelbart, vilket är avgörande för den kommande granskningen av FTSE-aktiemarknaden den 7 oktober.

Cirkulär 25 har lagt till bestämmelser som tillåter utländska investerare som bedriver indirekta investeringsverksamheter i Vietnam att ge finansinstitut tillstånd att öppna, stänga och använda betalkonton. Banker och utländska bankfilialer får identifiera utländska investerare och auktoriserade organisationer i enlighet med lagen om bekämpning av penningtvätt.

Cirkuläret tillåter också användning av SWIFT-systemet (globalt finansiellt informationssystem) för att öppna och använda betalkonton för utländska investerare, och tillåter öppnande av valutakonton elektroniskt.

Det är värt att notera att elektroniska uttag och transaktioner på betalkonton inte längre kräver biometrisk verifiering, vilket ökar flexibiliteten och bekvämligheten för investerare.

Före cirkulär 25 utfärdade statsbanken cirkulär 03/2025 som reglerade öppnandet och användningen av vietnamesiska dongkonton för indirekta investeringsaktiviteter. Finansministeriet utfärdade också cirkulär 20/2025 om ändring av cirkulär 51/2021, med fokus på informationsskyldigheter och rapporteringsordningar för utländska investerare.

Dessa förändringar har avsevärt förenklat de administrativa förfarandena och förkortat tiden för att öppna ett konto. Enligt finansministeriet är tiden för att slutföra ansökan nu bara cirka 2 veckor, vilket är i linje med utländska investerares förväntningar och samtidigt i linje med internationell praxis.

Tran Hoang Son - chef för marknadsstrategi, VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) - sa att VN-Index har ökat med cirka 32 % jämfört med början av året, med mer än 50 % jämfört med botten. Därför har VN-Index vid ett visst tillfälle, särskilt efter en period av stark ökning, nått viktiga motståndsnivåer. Ökningen visar ofta tecken på att avta eller några korrigeringar innan den bryter igenom till en ny topp.

Efter helgerna har likviditeten visat tecken på att avta, investerare är något försiktiga och väntar på en rad viktig information i september, såsom information om att Fed sänker räntorna, uppgraderar eller viktiga makroindikatorer. Dessutom har utländska investerare också nettosäljt på senare tid, med mer än 29 000 miljarder VND enbart i augusti. Totalt har denna grupp, sedan början av året, nettosålt mer än 60 000 miljarder VND.

I kombination med andra signaler som växelkurser har investerare en avvaktande mentalitet. Kortsiktig press med vinsthemtagningar är ett helt normalt fenomen. Om VN-indexet "bryter" stödzonerna på 1 600-1 620 punkter kommer marknaden att ha en nedåtgående "sicksack"-korrigeringsfas.

På kort sikt sker korrigeringssignaler, men investerare bör inte vara alltför oroliga eftersom det kan vara en teknisk korrigering i en längre uppåtgående trend för indexet. Råd är att investerare noggrant måste övervaka indexet och likviditeten, särskilt viktiga stödzoner som 1 630 eller 1 600 poäng. Om VN-indexet stänger under denna zon bör investerare vara försiktiga och vänta på utbetalning vid lägre stödzoner.

Representanten för ovannämnda värdepappersbolag bedömde den positiva informationen och sa att Fed förväntas sänka räntorna direkt vid septembermötet. Om detta händer kommer en lättnadssignal att skickas och för Vietnam kommer även växelkurstrycket att avta något, vilket positivt påverkar priserna på tillgångsslag, inklusive aktier.

Beträffande Vietnams makroekonomiska utveckling i år har augustisiffrorna för import- och exporttillväxt, detaljhandelsförsäljning och tillverkningsverksamhet alla visat en återhämtning. Viktiga indikatorer stöder möjligheten att BNP-tillväxten under tredje kvartalet når över 8 %. Utländska investerare kan återgå till nettoköp under senare delen av året och början av nästa år.

Källa: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-vn-index-giam-la-phu-hop-nhieu-tin-hieu-tich-cuc-dang-den-20250909063737303.htm