Värdering av många grupper av aktier till utbetalningszonen

Aktiemarknadsperspektiv vecka 29/7-2/8: Värdering av många aktiegrupper i utbetalningszonen

VN-Index når den nedre gränsen för ackumuleringspriskanalen, vilket gör att värderingen av många aktiegrupper hamnar i en mer rimlig zon för utbetalning.

Efter en vecka av pressad handel med en plötslig ökning av handelsvolymen, särskilt under pressen av information om att den totala marginalskulden i slutet av andra kvartalet 2024 nådde en ny topp, högre än i början av 2022, upplevde VN-index ytterligare en negativ handelsvecka med starka nedgångar till prisintervallet runt 1 220 poäng.

Det nedåtgående marknadstrycket utlöste margin calls, vilket gjorde investerarnas sentiment mer negativt. Men i slutet av veckan, med margin call-trycket gradvis minskande, stängde indexet positivt, upp 8,92 poäng och stannade på 1 242,11 poäng.

Även om likviditeten förblev låg och inte hade förändrats mycket jämfört med föregående session, vilket fortfarande visar investerarnas försiktiga sentiment, fortsatte säljtrycket att minska och aktiv bottenfiske-efterfrågan på large cap-aktier bidrog till att marknadens uppåtgående trend vidgades mot slutet av sessionen.

I VN30-gruppen ökade de flesta aktierna, särskilt BCM, MSN ochFPT , vilket bidrog starkt till ökningen av VN-indexpoäng . Anmärkningsvärt var att BCM snabbt återvände till den högsta priszonen sedan augusti 2023.

Dessutom spred sig helgens gröna färg även till de flesta aktiegrupper. I synnerhet var telekommunikationsteknikgruppen den grupp med den starkaste återhämtningen med framstående namn som FPT, CMG, CTR..., efter den senaste tidens starka korrigeringsperioden. Gruppen av transport- och lageraktier återhämtade sig också när HVN undkom golvfallet under de föregående sessionerna och återvände för att öka poäng.

Statistik visar att under veckan 22-26 juli 2024 var det förvånansvärt nog bara inhemska enskilda investerare som nettosålde för 2 490 miljarder VND. När det gäller nettoköp köpte inhemska organisationer mest för 2 070 miljarder VND, följt av egenföretagargruppen för 1 624 miljarder VND. Utländska organisationer och privatpersoner köpte för 377 miljarder VND respektive 44 miljarder VND.

Att utländska investerare återgick till nettoköp var också en ljuspunkt och bidrog till den positiva utvecklingen under sessionen. Sammantaget för veckan återgick utländska investerare till nettoköp till ett värde av cirka 410 miljarder VND, efter många veckor i rad av nettoförsäljning. Utländska investerare nettoköpte främst i KDC (+470 miljarder VND), SBT (+439 miljarder VND), VNM (+232 miljarder VND) och MSN (111,6 miljarder VND)... Å andra sidan skedde nettoförsäljningen i DGC (-419,5 miljarder VND), SSI (-288,8 miljarder VND)...

Enligt experter från Agriseco Research kommer det att vara relativt svårt att exakt förutsäga när utländska investerare kommer att återgå till nettoköpordrar på marknaden, särskilt på kort sikt. Investerare kan dock förvänta sig att en vändning av utländska kapitalflöden snart kommer att ske tack vare (1) att den amerikanska centralbanken (Fed) sänkte den operativa räntan i september, vilket bidrog till att minska räntegapet och minska trycket på växelkursen; (2) att VN-indexet justerar sig för att få marknads- och aktievärderingarna till ett rimligt intervall som kan attrahera utländska investerares kassaflöde.

Denna vecka presenterar företag gradvis sina affärsresultat för andra kvartalet 2024. Hittills har cirka 600 börsnoterade företag tillkännagivit finansiella rapporter eller lämnat uppskattningar av affärsresultat .

Varav vinsten efter skatt ökade med 21,6 % under samma period, vilket är högre än tillväxttakten på 16,7 % under första kvartalet 2024. Detta är en positiv signal som visar att ekonomin fortfarande återhämtar sig, vilket återspeglas i företagens affärsresultat .

Agriseco Research analyserade vidare att finansgruppen bidrog avsevärt till vinsttillväxten under andra kvartalet då gruppens vinst ökade med 34,2 % jämfört med samma period, främst tack vare bankgruppen med en ökning på 37 %. I den icke-finansiella gruppen uppnådde företagens aviserade vinster endast en tillväxttakt på 8,6 % jämfört med samma period.

I synnerhet inkluderar industrigrupperna med växande vinster bostadsfastigheter, industriparker , hamnar - logistik, fisk och skaldjur, gummi etc. Tvärtom inkluderar industrigrupperna med minskande vinster textilier, läkemedel och allmännyttiga företag (gas, el, petroleum).

Förra veckan hade rapporter från flera organisationer som HSBC och Citibank positiva bedömningar av Vietnams ekonomiska utsikter baserat på den starka BNP-tillväxten under andra kvartalet och export- och utländska direktinvesteringar.

Agriseco Research tror att den tydliga differentieringen av affärsresultat mellan branschgrupper kan fortsätta under tredje kvartalet 2024 och andra halvan av 2024 när den låga basfaktorn från samma period inte längre är närvarande. Därför måste urvalet och sökandet efter investeringsmöjligheter göras noggrant.

På det tekniska diagrammet har VN-Index återhämtat sig efter att ha reagerat på 1 220-punktszonen och översålt RSI. Agriseco Research tror dock att den kortsiktiga trenden har vänt till baisseartad och att säljtrycket kan öka igen när VN-Index gradvis rör sig mot 1 250-punktszonen (+-5) under de kommande handelsdagarna. Scenariot med en "V"-formad återhämtning som vissa investerare på marknaden förväntar sig är osannolikt att inträffa, särskilt i samband med det starka säljtrycket från enskilda investerare som det ser ut nu.

VN-Index rör sig mot den nedre gränsen av ackumuleringskanalen, vilket bringar värderingen av många aktiegrupper till en mer rimlig zon för utbetalning. Investerare kan öppna köppositioner under marknadskorrigeringen, prioritera bankgrupper och VN30-grupper, med fokus på ledande aktier när marknadspriset har diskonterats kraftigt och RSI-indikatorn har dragit sig tillbaka till den översålda zonen.

Källa: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-297-28-dinh-gia-nhieu-nhom-co-phieu-ve-vung-co-the-giai-ngan-d220937.html