Tvekar att avyttra delstatskapital i Bidiphar

Efter många år av misslyckad avyttring av statligt kapital i Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company (Bidiphar) vill folkkommittén i Binh Dinh-provinsen nyligen föreslå att kapitalet behålls i detta läkemedelsföretag.

Tvekar att avyttra delstatskapital

Enligt premiärministerns beslut nr 1479/QD-TTg daterat 29 november 2022 om godkännande av planen för omstrukturering av statligt ägda företag och företag med statligt kapital under perioden 2022–2025, kommer staten att avyttra kapital i 141 företag under perioden 2022–2025.

I synnerhet behöver folkkommittén i Binh Dinh-provinsen avyttra två företag: Binh Dinh Pharmaceutical - Medical Equipment Joint Stock Company (Bidiphar - aktiekod: DBD) och Binh Dinh Minerals Joint Stock Company (Bimico). Hittills innehar folkkommittén i Binh Dinh, genom Binh Dinh Provincial Development Investment Fund, 13,34 % av DBD och 25 % av Binh Dinh Minerals.

Medan avyttringsplanen för Bimico har aviserats att implementeras från och med fjärde kvartalet 2024 genom ordermatchning eller förhandlingstransaktioner, med ett utgångspris på 22 300 VND per aktie, har Binh Dinh ännu inte föreslagit någon avyttringsplan för Bidiphar.

Herr Pham Anh Tuan, ordförande för Binh Dinhs provinsiella folkkommitté, informerade om att provinsen begär att få lämna delstatskapital i Bidiphar eftersom detta är ett socialförsäkringsföretag. Provinsledarna anser att när man avyttrar delstatskapital måste viktiga företag som påverkar politiska och sociala aktiviteter lämnas kvar, och företag som inte behöver förvaltas bör avyttras av staten. Även om rapporten om genomförandet av avyttringen av delstatskapital under tredje kvartalet 2024, som skickades till styrkommittén för företagsinnovation och utveckling, finansministeriet , ministeriet för planering och investeringar och Binh Dinhs provinsiella folkkommitté tidigare fortfarande rapporterade att "lokaliteten fortsätter att utveckla planer och organisera genomförandet av avyttringen som ska slutföras under perioden 2024-2025 i enlighet med direktivet".

Under de första nio månaderna 2024 avyttrades statligt kapital från 5 företag (F1) med ett totalt värde av statligt kapital på 145 miljarder VND, vilket inbringade 157 miljarder VND; aktiebolag, allmänna aktiebolag och statligt ägda företag avyttrades från 3 företag (F2) med ett värde av 40,9 miljarder VND, vilket inbringade 182 miljarder VND.

Källa: Finansministeriet

Faktum är att Bidiphar har inkluderats i avyttringsplanen i många år men har ännu inte genomförts. Under 2020-2021 misslyckades Binh Dinh med att avyttra Bidiphar på börsen eftersom priset inte nådde det förväntade priset i samband med Covid-19-pandemin som påverkade aktiekursen (DBD-aktierna på börsen minskade, vilket gjorde avyttringen ogynnsam och möjligen orsakade förlust av statligt kapital). Därför har provinsen föreslagit en policy för att fortsätta avyttringen under perioden 2021-2025.

Enligt beslut nr 4608/QD-UBND daterat 10 december 2019 godkändes utgångspriset för erbjudandet av statliga aktier i Bidiphar till 43 221 VND/aktie. I början av 2020 var DBD:s aktiekurs 55 550 VND/aktie. Även om den sjönk på grund av Covid-19:s inverkan låg den fortfarande på 48 600 VND/aktie i början av 2021 och ökade igen över 51 000 VND/aktie i början av 2022.

År 2023 fortsatte folkkommittén i Binh Dinh-provinsen att begära en förlängning av avyttringsperioden i Bidiphar till efter 2025, med hänvisning till att genomförandet av avyttringen under perioden 2024–2025 inte var gynnsamt och intäkterna från avyttringen inte uppfyllde de bästa förväntningarna, vilket säkerställde statens intressen.

Efter många års tvekan, nu när avyttringsfristen nästan är över, vill Binh Dinh behålla delstatskapitalet i Bidiphar?

Historiskt sett har Binh Dinhs folkkommitté också föreslagit att behålla statligt kapital i ett antal företag. Till exempel föreslog Binh Dinh år 2021 att regeringen skulle tillåta den att fortsätta inneha 51 % av det ursprungliga kapitalet i Binh Dinh Environment Joint Stock Company och Quy Nhon Green Parks and Urban Lighting Joint Stock Company med motiveringen att andelen intäkter från offentliga tjänster är över 50 %.

Hur gör Bidiphar affärer?

Bidiphar är känt som ett specialföretag inom den vietnamesiska läkemedelsindustrin eftersom företaget fokuserar på att utveckla antibiotika och specialläkemedel. Detta är också det första läkemedelsföretaget i landet som forskar om och producerar läkemedel för cancerbehandling.

Företaget upprätthöll stabila intäkter och vinster. Även om perioden 2019-2020 minskade var fluktuationerna inte stora. År 2021 hade både intäkter och vinster för Bidiphar en stark tillväxt och genererar fortfarande mer än 200 miljarder i vinst varje år.

Den finansiella rapporten för de första sex månaderna 2024 visar att företagets nettoomsättning uppgick till 816 miljarder VND och vinsten före skatt uppgick till 165 miljarder VND. Nyligen uppdaterade har företaget under årets första nio månader uppnått 63 % av intäktsplanen och 77 % av årets vinstplan.

Försäljning av egenproducerade läkemedel genererar Bidiphars huvudsakliga intäkter. Detta är för närvarande det enda inhemska läkemedelsföretaget som deltar i anbudsstrukturen för cancerbehandlingsläkemedel, rankat som nummer 6 i värde efter utländska läkemedelsföretag och ledande i produktion (efter läkemedelsdos). Värdet av att vinna anbud på företagets cancerbehandlingsläkemedel är dock inte högt eftersom de flesta av dem är kemoterapiläkemedel med lågt värde.

Binh Dinh Provincial People's Committee är fortfarande den största aktieägaren i Bidiphar. Sedan börsnoteringen har Bidiphar regelbundet betalat årliga utdelningar, med utdelningar för perioden 2016-2020 kontant med 15 % av bolagskapitalet, eller 1 500 VND/aktie. Under den perioden spenderade Bidiphar nästan 80 miljarder VND årligen i kontantutdelningar, motsvarande cirka 50 % av nettovinsten. Med en ägarandel på mer än 13 % fick Binh Dinh Provincial People's Committee mer än 10 miljarder VND varje år. Det var inte förrän 2020 som företaget började implementera en ytterligare plan för att betala utdelning i aktier för att behålla mer vinst för stora investeringsplaner. År 2023 betalade företaget en utdelning på 25 % i aktier, planen för 2024 är att betala minst 20 % i kontanter och/eller aktier.

Även om Binh Dinh ännu inte har avyttrat statligt kapital, kämpar även Bidiphar för att hitta en strategisk investerare. Sedan 2020 har utlandsrummet på Bidiphar öppnats upp till 100 % men man har ännu inte hittat en lämplig investerare. Stora läkemedelsföretag har fått stöd från utländska aktieägare på marknaden och till och med blivit dotterbolag som Hau Giang Pharmaceutical under Taisho Pharmaceutical, Imexpharm under SK, Domesco under Abbott... historien om att hitta en strategisk investerare nämns alltid på varje aktieägarmöte i Bidiphar.

År 2023 planerade bolaget att emittera individuella aktier till upp till 5 investerare men har ännu inte genomfört detta. Bibiphars årsstämma 2024 fortsatte att godkänna planen att erbjuda individuella aktier till investerare med ett totalt förväntat antal aktier på 23,3 miljoner aktier, ett lägsta pris på 50 000 VND/aktie och genomförande under 2024-2025.

Enligt en uppdatering från Phu Hung Securities Joint Stock Company (PHS) sa Bidiphars ledare vid investerarmötet i slutet av september att företaget för närvarande träffar fyra inhemska och utländska investerare, med prioritet för att hitta strategiska partners som tillför nytt värde, kan överföra teknik och följa företaget under lång tid. Bidiphar står dock fortfarande inför vissa svårigheter i den här affären eftersom dess affärsverksamhet är inriktad på cancerbehandling och blodfiltreringslösningar, vilka skiljer sig helt från läkemedelsmarknaden.

Källa: https://baodautu.vn/dung-dang-thoai-von-nha-nuoc-tai-bidiphar-d227380.html