Stigande räntor kan utplåna Japans "zoombie"-företag

[annons_1]

Japans slut på negativa räntor kan tvinga "zoombie"-företag att stänga efter en period av ultralätt penningpolitik.

Termen ”zoombie” syftar på företag som kämpar för att överleva bara för att betala av skulder. Antalet har ökat kraftigt efter Covid-19-perioden, då regeringen gav ett enormt ekonomiskt stimulanspaket för små och medelstora företag.

Den 19 mars avslutade Japan de negativa räntorna. Bank of Japan (BOJ) behöll räntorna runt 0 %, med ytterligare höjningar sannolika. Åtgärden kommer att göra att zombieföretag möter högre lånekostnader, vilket leder till nedläggningar och högre arbetslöshet. Enligt analytiker är detta dock inte nödvändigtvis en negativ faktor.

Förlustföretags konkurs kan få deras anställda att söka bättre möjligheter i växande branscher, vilket också skulle kunna "stärka" ekonomin, säger Koichi Fujishiro, seniorekonom vid Dai-ichi Life Research Institute.

Enligt en undersökning från kreditanalysföretaget Teikoku Databank är antalet zombieföretag i Japan nu cirka 251 000, en ökning med 30 % jämfört med föregående år. Detta är den högsta nivån sedan 2011. Sett till bransch har detaljhandeln det största antalet "zombieföretag", nästan 30 %. Därefter kommer transport- och telekommunikationssektorn, mer än 23 %.

Konkurserna ökar över hela Japan, drabbade av återbetalningar av lån inom ramen för regeringens pandemiprogram, höga råvarupriser och arbetskraftskostnader.

Enligt ett annat kreditanalysföretag, Tokyo Shoko Research, ökade antalet företagskonkurser med 35 % under 2023 jämfört med ett år tidigare till 8 690, den största ökningen sedan 1992.

BOJ inledde aggressiva penningpolitiska lättnader 2013 för att avsluta Japans långvariga deflationscykel. Tre år senare satte man de kortfristiga räntorna på minus 0,1 % och införde ett program för att kontrollera avkastningskurvan som höll de långfristiga räntorna extremt låga.

Sådan politik har gjort bördan av räntebetalningar nästan försumbar, samtidigt som regeringen har underlättat refinansiering för småföretag efter den globala finanskrisen 2008 och stimulansåtgärderna under covid-19-perioden.

Osamu Naito, som ledde undersökningen om "zombieföretag", sa att Japans nuvarande arbetskraftsbrist skulle kunna bidra till att kompensera för en del av den negativa effekten om konkurser uppstår hos dessa företag.

"Vi ser många fall där företag anställer anställda från konkursdrabbade konkurrenter för att få tillräckligt med arbetskraft", sa han.

Samtidigt kommer banker och andra finansinstitut att gynnas av BOJ:s räntehöjning, vilket gör det möjligt för dem att öka vinsterna genom att höja utlåningsräntorna.

Efter centralbankens beslut att höja räntorna den 19 mars planerar även Japans tre största affärsbanker, MUFG Bank, Sumitomo Mitsui Banking och Mizuho Bank, att höja sparräntorna.

Saisuke Sakai, seniorekonom på Mizuho Research & Technologies, sa att BOJ:s beslut att ändra politik innebär att ekonomin har blivit starkare.

Han noterade dock att BOJ:s senaste beslut bara skulle vara "det första steget" i en serie åtgärder mot att normalisera sin penningpolitik, med fler räntehöjningar som förväntas följa.

”Den totala effekten på företagen kommer att vara begränsad eftersom policyförändringen inte är alltför radikal (för tillfället), men det kommer att bli svårare för små och medelstora företag att överleva”, kommenterade Saisuke. Istället kan företag bidra till ekonomisk tillväxt genom teknisk innovation.

Quynh Trang (enligt Japan Times)

[annons_2]
Källänk