การไหลเวียนของเงินทุนกระจุกตัวอยู่ในภาคส่วนที่มีความสำคัญลำดับต้นๆ
ปี 2026 เป็นปีแรกของการดำเนินงานตามแผนพัฒนา เศรษฐกิจ และสังคมระยะ 5 ปี 2026-2030 และถือเป็นปีที่มีความสำคัญเป็นพิเศษในการบรรลุเป้าหมายการพัฒนาในระยะใหม่ รัฐสภาได้ตั้งเป้าหมายการเติบโตของ GDP ไว้ที่ 10% หรือมากกว่า และควบคุมดัชนีราคาผู้บริโภคเฉลี่ยให้อยู่ที่ประมาณ 4.5%
“เป้าหมายเหล่านี้สร้างความท้าทายอย่างมากต่อทุกภาคส่วนและทุกระดับ รวมถึงภาคธนาคารด้วย” นายฟาม ทันห์ ฮา รองผู้ว่าการธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) กล่าวในการสัมมนา “บทบาทของภาคธนาคารในการส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ” ซึ่งจัดโดย Banking Times เมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม
เขาแถลงว่า ตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา ผู้ว่าการธนาคารแห่งชาติเวียดนามได้ออกคำสั่งฉบับที่ 01/CT-NHNN ซึ่งกำหนดให้การปล่อยสินเชื่อเน้นไปที่ภาคการผลิตและธุรกิจ ภาคส่วนสำคัญ และตัวขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ ๆ พร้อมทั้งควบคุมหนี้เสียและสร้างความมั่นคงปลอดภัยในการดำเนินงานของระบบสถาบันสินเชื่อ โดยคาดการณ์การเติบโตของสินเชื่อทั้งระบบในปี 2026 อยู่ที่ประมาณ 15% ซึ่งอาจมีการปรับเปลี่ยนตามสภาพความเป็นจริง
ปัจจุบันกระแสสินเชื่อแสดงให้เห็นถึงการเติบโตในเชิงบวกอย่างมาก ตามที่รองผู้อำนวยการกรมสินเชื่อภาคเศรษฐกิจ นางสาวฟาม ถิ ทันห์ ตุง กล่าวว่า ณ วันที่ 28 เมษายน 2569 ยอดสินเชื่อคงค้างในระบบเศรษฐกิจโดยรวมสูงกว่า 19.4 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 4.42% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2568 และเพิ่มขึ้น 18.26% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ในจำนวนนี้ สินเชื่อภาค เกษตร และชนบทอยู่ที่ประมาณ 4.3 ล้านล้านดอง สินเชื่อสำหรับวิสาหกิจขนาดเล็กและขนาดกลางอยู่ที่เกือบ 3.8 ล้านล้านดอง สินเชื่อเพื่อการส่งออก วิสาหกิจไฮเทค และสินเชื่อสีเขียวก็แสดงให้เห็นถึงการเติบโตในเชิงบวกเช่นกัน
ที่น่าสังเกตคือ ปัจจุบันสินเชื่อสีเขียวคงค้างมีมูลค่ากว่า 780 ล้านล้านดอง ในขณะที่สินเชื่อคงค้างที่ได้รับการประเมินความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมและสังคมมีมูลค่าเกิน 5.1 ล้านล้านดอง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่ชัดเจนของการโยกย้ายเงินทุนไปยังภาคส่วนการพัฒนาอย่างยั่งยืน
การระดมทุนกำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างมาก
แม้จะมีผลงานที่ประสบความสำเร็จมากมาย แต่ภาคธนาคารก็ยังเผชิญกับความท้าทายหลายประการ ตามที่นางสาวฟาม ถิ ทันห์ ตุง กล่าวไว้ เศรษฐกิจยังคงพึ่งพาเงินกู้จากธนาคารอย่างมาก โดยคาดการณ์ว่าอัตราส่วนเงินกู้ต่อ GDP จะอยู่ที่ประมาณ 145% ในปี 2025 ในขณะที่ตลาดทุนยังไม่ได้พัฒนาไปในสัดส่วนที่เหมาะสม
อีกประเด็นที่สร้างความกดดันคือความเสี่ยงด้านอายุของตราสารหนี้ ปัจจุบันประมาณ 80% ของเงินทุนที่ระดมได้ในสกุลเงินดองเวียดนามเป็นตราสารหนี้ระยะสั้น ในขณะที่เศรษฐกิจมีความต้องการเงินทุนระยะกลางและระยะยาวสูงมาก ซึ่งส่งผลให้สถาบันสินเชื่อต้องเผชิญกับแรงกดดันในการรักษาสมดุลของเงินทุนและสร้างความมั่นคงให้กับระบบ
ที่สำคัญคือ ความต้องการเงินทุนของเศรษฐกิจในอนาคตคาดว่าจะสูงมาก จากการคำนวณของ กระทรวงการคลัง ความต้องการเงินทุนเพื่อการลงทุนทางสังคมโดยรวมในช่วงปี 2026-2031 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 38.5 ล้านล้านดอง โดยประมาณ 5.1 ล้านล้านดองเป็นความต้องการในปี 2026 เพียงปีเดียว ในจำนวนนี้ ความต้องการเงินทุนสินเชื่อที่คาดการณ์ไว้จะอยู่ที่ประมาณ 1.8 ล้านล้านดอง
นางสาวตุงกล่าวว่า ขนาดนี้ยังคงอยู่ในเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อที่ประมาณ 15% ซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางเวียดนาม อย่างไรก็ตาม ความท้าทายหลักคือความสามารถของสถาบันสินเชื่อในการระดมทรัพยากร
ข้อมูลที่รวบรวมตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ถึงกลางเดือนมีนาคม 2026 แสดงให้เห็นว่าอัตราการเติบโตของการระดมทุนนั้นล้าหลังอัตราการเติบโตของสินเชื่ออย่างต่อเนื่อง ซึ่งหมายความว่าสินเชื่อเติบโตเร็วกว่าความสามารถของระบบธนาคารในการระดมทุน ส่งผลให้เกิดแรงกดดันต่อการสร้างทุนในระบบเศรษฐกิจในอนาคต
นายฟาม จี กวาง ผู้อำนวยการกรมนโยบายการเงิน กล่าววิเคราะห์บริบทการดำเนินงานเพิ่มเติมว่า ปัจจุบันนโยบายการเงินกำลังเผชิญกับแรงกดดันอย่างมากจากความผันผวนทางเศรษฐกิจและการเงินโลก โดยระบุว่า ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมือง ภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ และการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางหลัก ๆ กำลังสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อเศรษฐกิจที่เปิดกว้างอย่างเวียดนาม
นายกวางอ้างถึงการคาดการณ์ของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ที่ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกอาจเพิ่มสูงขึ้นถึงประมาณ 4.4% ซึ่งสูงกว่าระดับที่เกิดขึ้นจริงในปี 2025 ในบริบทนี้ การควบคุมอัตราเงินเฟ้อจึงยังคงเป็นสิ่งสำคัญอันดับต้นๆ สำหรับธนาคารกลางหลายแห่ง
ในประเทศ เป้าหมายการเติบโตสองหลักไม่ได้ตั้งไว้เฉพาะปี 2026 เท่านั้น แต่ยังรวมถึงอีกห้าปีข้างหน้าด้วย นายกวางกล่าวว่า นี่เป็นปัญหา "หลายเป้าหมาย" ที่ต้องอาศัยทั้งการควบคุมอัตราเงินเฟ้อและความมั่นคงทางเศรษฐกิจมหภาคควบคู่ไปกับการสนับสนุนการเติบโต "ดังนั้น การประสานงานอย่างกลมกลืนระหว่างนโยบายการเงิน นโยบายการคลัง และนโยบายเศรษฐกิจมหภาคอื่นๆ จึงมีความสำคัญเป็นอย่างยิ่ง" นายกวางเน้นย้ำ
เงินทุนต้องไหลเข้าสู่ภาคส่วนที่สร้างมูลค่าเพิ่ม
รองศาสตราจารย์ ฟาม ถิ ฮว่าง อัญ รองผู้อำนวยการสถาบันการธนาคาร กล่าวว่า ในบริบทของเศรษฐกิจโลกที่ยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอนมากมาย เช่น สงคราม การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน วิกฤตพลังงาน และความเหลื่อมล้ำทางเศรษฐกิจ ความสัมพันธ์ระหว่างธนาคารและภาคธุรกิจจำเป็นต้องถูกมองว่าเป็นกลไกที่เกื้อกูลกัน
เธอเน้นย้ำว่าในระบบเศรษฐกิจที่พึ่งพาเงินกู้จากธนาคารอย่างมากเช่นเวียดนาม ธนาคารมีบทบาทเหมือน "ถังออกซิเจน" ช่วยให้ธุรกิจต่างๆ สามารถดำเนินงานและขยายการผลิตได้ แม้ว่าจะมีผลประโยชน์ที่แตกต่างกันโดยธรรมชาติระหว่างธนาคารและธุรกิจ แต่ทั้งสองฝ่ายก็ยังคงเป็น "คู่ที่แยกจากกันไม่ได้" และจำเป็นต้องร่วมมือกันอย่างกลมกลืนเพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ
อย่างไรก็ตาม นางหวง อานห์ ตั้งข้อสังเกตว่า การเติบโตของสินเชื่อไม่ได้หมายความถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มีคุณภาพเสมอไป “สิ่งที่สำคัญไม่ใช่แค่ขนาดของการเติบโตของสินเชื่อ แต่ยังรวมถึงการจัดสรรเงินทุนด้วย เงินทุนจำเป็นต้องถูกนำไปใช้ในภาคการผลิตและธุรกิจที่มีประสิทธิภาพ ซึ่งสามารถสร้างมูลค่าเพิ่มและลดความเสี่ยงได้” เธอกล่าว
ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า นี่เป็นปัจจัยสำคัญในการควบคุมหนี้เสีย ลดความไม่เสถียรทางเศรษฐกิจมหภาค และปรับปรุงคุณภาพการเติบโตในอนาคตด้วย
ที่มา: https://daibieunhandan.vn/ap-luc-huy-dong-von-gia-tang-10416350.html
การแสดงความคิดเห็น (0)