การผิดนัดชำระพันธบัตรเกิดขึ้นในหลายประเทศในเอเชีย

ภาพประกอบ: ADB

ตามรายงาน Asia Bond Monitor ที่เผยแพร่โดย ADB ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2566 รัฐบาล และธนาคารกลางในเอเชียตะวันออกที่กำลังเกิดใหม่จำเป็นต้องเฝ้าระวังความเสี่ยงทางการเงินที่อาจเกิดขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

รายงานของ ADB ระบุว่า ภาวะเงินเฟ้อที่ลดลง ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาทำให้ธนาคารกลางส่วนใหญ่ในภูมิภาคสามารถชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ และบางแห่งก็เริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโต ทางเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มสูงขึ้น ตลาดงานที่แข็งแกร่ง และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งในสหรัฐฯ อาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก

มูลค่ารวมของพันธบัตรสกุลเงินท้องถิ่นในเอเชียตะวันออกที่กำลังพัฒนา ซึ่งรวมถึงประเทศสมาชิกอาเซียน ได้แก่ จีน ฮ่องกง (ประเทศจีน) และเกาหลีใต้ เพิ่มขึ้น 2.0% ในช่วงสามเดือนที่สิ้นสุดเดือนมิถุนายน สู่ระดับ 23.1 ล้านล้านดอลลาร์

รายงานระบุว่า การเปลี่ยนแปลงล่าสุดที่หันเหออกจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ประกอบกับปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ส่งผลให้สภาวะเศรษฐกิจในตลาดเกิดใหม่ในเอเชียตะวันออกส่วนใหญ่ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยในช่วงวันที่ 1 มิถุนายน ถึง 31 สิงหาคม

ความรู้สึกเชิงบวกของนักลงทุนในตลาดภูมิภาคส่งผลให้เบี้ยประกันความเสี่ยงลดลง ตลาดหุ้นฟื้นตัว และมีเงินไหลเข้าพอร์ตโฟลิโอสุทธิในตลาดพันธบัตร

ขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยในภูมิภาคยังคงสูงอย่างต่อเนื่อง ตามข้อมูลของธนาคารพัฒนาเอเชีย (ADB) ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นมีส่วนทำให้เกิดภาวะหนี้เสียและการผิดนัด ชำระหนี้ ในตลาดเอเชียหลายแห่งในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

ภาคธนาคารของเอเชียแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นระหว่างความวุ่นวายในภาคธนาคารที่สหรัฐอเมริกาและยุโรปเมื่อเร็วๆ นี้ แต่จุดอ่อนได้ปรากฏให้เห็นและเกิดการผิดนัดชำระหนี้ในหมู่ผู้กู้ทั้งในภาครัฐและเอกชน อัลเบิร์ต พาร์ค หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ADB กล่าว

ภาคธนาคารของเอเชียแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นระหว่างความวุ่นวายในระบบธนาคารในสหรัฐฯ และยุโรปเมื่อเร็วๆ นี้ แต่จุดอ่อนก็ปรากฏให้เห็นและเกิดการผิดนัดชำระหนี้ในหมู่ผู้กู้ทั้งในภาครัฐและเอกชน
อัลเบิร์ต พาร์ค หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ADB

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นถือเป็นความท้าทาย โดยเฉพาะสำหรับผู้กู้ที่มีการกำกับดูแลและงบดุลที่อ่อนแอ

ในทางกลับกัน รายงานของ ADB ระบุว่า อัตราเงินเฟ้อในประเทศเศรษฐกิจขั้นสูงลดลงเร็วกว่าที่คาด ประกอบกับตลาดงานที่ซบเซา และ/หรือความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงินและการเติบโตที่ผ่อนคลายลง อาจนำไปสู่ท่าทีทางการเงินที่ "เข้มงวด" น้อยลง

รายงานแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของทั้งพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรภาคเอกชนชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า รัฐบาลหลายแห่งได้เพิ่มการออกพันธบัตรในไตรมาสแรกของปี ขณะที่ทั้งภาครัฐและภาคเอกชนมีปริมาณพันธบัตรที่ครบกำหนดจำนวนมากในตลาดส่วนใหญ่

พันธบัตรยั่งยืนในอาเซียน รวมถึงจีน ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ (อาเซียน+3) เพิ่มขึ้นร้อยละ 5.1 เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส อยู่ที่ 694.4 พันล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็น 19.1% ของพันธบัตรยั่งยืนคงค้างทั้งหมดทั่วโลก

ด้วยเหตุนี้ อาเซียน+3 จึงยังคงเป็นตลาดพันธบัตรยั่งยืนระดับภูมิภาคที่ใหญ่เป็นอันดับสอง ของโลก รองจากสหภาพยุโรป แม้ว่าส่วนนี้จะคิดเป็นเพียง 1.9% ของตลาดพันธบัตรทั้งหมดของกลุ่มก็ตาม

แหล่งที่มา

การแสดงความคิดเห็น (0)

ความสนใจสูงสุด

ใหม่ล่าสุด

No data