มุมมองตลาดหุ้นสัปดาห์ 11/10 - 11/14 : ระวังแรงกดดันมาร์จิ้น

ในช่วงเวลานี้ การให้ความสำคัญกับการจัดการความเสี่ยงและการติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างใกล้ชิดถือเป็นคำแนะนำที่สำคัญสำหรับนักลงทุน

Báo Đầu tư•29/12/2024

ดัชนี VN-Index มีความผันผวนในสัปดาห์นี้ กระแสเงินสดในสัปดาห์ที่ผ่านมายังคงมีความแตกต่างกันในแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม โดยแรงขายส่วนใหญ่มาจากหุ้นขนาดใหญ่ในกลุ่มหลักทรัพย์ ธนาคาร และ Vingroup ส่งผลให้ดัชนีโดยรวมยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลง

ในทางกลับกัน กระแสเงินสดมีการเคลื่อนไหวมากขึ้นในหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็ก โดยเฉพาะในหุ้นที่ไม่ได้มีโมเมนตัมการเติบโตที่แข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมา เช่น ยาง โทรคมนาคม น้ำมันและก๊าซ

ดัชนี VN ปิดตลาดที่ระดับ 1,599.10 จุด ลดลง 43.54 จุด (-2.65%) คิดเป็น -40.55 จุด (-2.47%) เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน

ประสิทธิภาพการทำงานของ VN-Index

หลังจากการซื้อขายลดลงอย่างรวดเร็วเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ บริษัทหลักทรัพย์ ให้ความเห็นต่อแนวโน้มตลาดสัปดาห์หน้า

VCBS: การจัดลำดับความสำคัญของการบริหารความเสี่ยง

ดัชนี VN ปิดการซื้อขายช่วงสุดสัปดาห์ด้วยแท่งเทียนสีแดง ประกอบกับสภาพคล่องที่ลดลงเล็กน้อย แสดงให้เห็นว่าฝั่งขายยังคงครอบงำตลาด ประกอบกับความต้องการที่ลดลงจากการตกปลาก้นทะเลก็ไม่มีเช่นกัน

ในกราฟรายวัน ตัวบ่งชี้ MACD และ RSI ยังคงชี้ลง ดังนั้นจึงยังไม่มีสัญญาณการกลับตัวของแนวโน้มขาลง แม้ว่าดัชนีจะถอยลงมาใกล้แนวรับระยะสั้นที่บริเวณจุดต่ำสุดเดิมที่ใกล้ที่สุด ซึ่งเทียบเท่ากับ 1,580 จุด (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ของตลาด) นอกจากนี้ ตัวบ่งชี้ ADX และเส้น -DI ยังคงสูงกว่า 25 แสดงให้เห็นว่าแนวโน้มการปรับฐานยังไม่มีสัญญาณการหยุดลง ซึ่งช่วยเสริมการประเมินข้างต้นในระดับหนึ่ง

ในกราฟรายชั่วโมง ตัวบ่งชี้ MACD และ RSI ยังคงมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง จึงมีความเป็นไปได้สูงที่ตลาดจะยังคงปรับตัวลดลงในการซื้อขายรอบถัดไป อย่างไรก็ตาม ตัวบ่งชี้ RSI ได้เข้าสู่โซน oversold แล้ว คาดว่าดัชนีโดยรวมจะมีการฟื้นตัวทางเทคนิคในการซื้อขายรอบถัดไปที่บริเวณ 1,580-1,590 จุด ซึ่งตรงกับขอบล่างของ Bollinger Band

การร่วงลงอย่างรวดเร็วเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ประกอบกับแรงขายที่แผ่กระจายไปทั่วทุกภาคส่วน เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าตลาดโดยรวมกำลังเผชิญกับภาวะมองโลกในแง่ร้ายและความระมัดระวัง ความพยายามในการฟื้นตัวส่วนใหญ่ในช่วงก่อนหน้าได้หายไป แสดงให้เห็นว่าแรงขายยังคงมีอิทธิพลเหนือตลาดในระยะสั้น

ในสภาวะตลาดผันผวนอย่างรุนแรง VCBS ขอแนะนำให้นักลงทุนให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการติดตามสถานการณ์ตลาดอย่างใกล้ชิดเพื่อให้มีการตอบสนองอย่างทันท่วงที ขณะเดียวกันควรพิจารณาทบทวนพอร์ตการลงทุนและปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนอย่างเด็ดขาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสถานะที่ถึงจุดตัดขาดทุน การรักษาอำนาจซื้อและรักษาทัศนคติที่มั่นคงในสภาวะปัจจุบันจะช่วยให้นักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของตลาดเพื่อปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนและแสวงหาผลกำไรระยะสั้นได้อย่างเต็มที่

TVS: แรงกดดันจากการเรียกหลักประกันและสภาพคล่องต่ำ

ดัชนี VN-Index เมื่อวันที่ 7 พฤศจิกายน ลดลง 44 จุด ปิดที่ 1,599.1 จุด (-2.7%) แรงขายเกิดขึ้นตลอดทั้งการซื้อขายและกระจายตัวไปยังกลุ่มอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ในตลาด สภาพคล่องในช่วงการซื้อขายยังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของ 10 วันทำการล่าสุด

TVS Research เชื่อว่าแนวโน้มขาลงของตลาดจะยังคงดำเนินต่อไปในช่วงการซื้อขายข้างหน้า เนื่องจากปัจจัยหลายประการ เช่น แรงกดดันจากการเรียกหลักประกันเริ่มปรากฏให้เห็นและอาจยังคงมีต่อไปในช่วงการซื้อขายข้างหน้า และสภาพคล่องในตลาดที่ต่ำแสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดจากการตกปลาที่ราคาต่ำสุดนั้นอ่อนแอ และความรู้สึกระมัดระวังของนักลงทุนอาจส่งผลกระทบในทางลบต่อความสามารถในการฟื้นตัวของดัชนี

นอกจากนี้ ดัชนี VN ได้ทะลุแนวรับที่ 1,600 จุด และปรับตัวลดลง ตอกย้ำแนวโน้มขาลงของตลาด TVS เชื่อว่าแนวรับถัดไปของดัชนี VN อยู่ที่ประมาณจุดสูงสุดเดิม ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 1,530 - 1,550 จุด ดังนั้น นักลงทุนไม่ควรเปิดคำสั่งซื้อใหม่ในการซื้อขายครั้งต่อไป และควรติดตามพัฒนาการของดัชนี VN อย่างใกล้ชิด

PHS: ยืนต่อไปข้างนอกและสังเกต

ดัชนี VN-Index ปิดตลาดวันที่ 7 พฤศจิกายน ด้วยแท่งเทียน Marubozu สีแดง และหลุดแนวรับ 1,600 จุด ฝั่งซื้อยังคงมีความลังเล ส่งผลให้ตลาดขาดแนวรับที่ระดับนี้ และฝ่ายอุปทานได้เปรียบในการซื้อ อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลดลงไม่ได้ไกลจากระดับแนวรับทางจิตวิทยามากนัก ประกอบกับสภาพคล่องที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่ราคาจะกลับเข้าสู่การทดสอบหรือปรับตัวลดลงต่อไป แนวรับที่ต่ำกว่าของแนวโน้มอยู่ที่บริเวณ 1,540-1,550 จุด ขณะที่แนวต้านในทิศทางการฟื้นตัวอยู่ที่บริเวณ 1,660-1,680 จุด

สำหรับดัชนี HNX แรงสนับสนุนด้านอุปทานยังคงมีอิทธิพลเหนือ โดยดันดัชนีกลับไปยืนที่แนวรับ 260 สภาพคล่องยังไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก แสดงให้เห็นว่าการซื้อขายน่าจะกลับมาสู่การดึงดันเพื่อทดสอบบริเวณ 255 - 260 ต่อไป

PHS แนะนำให้นักลงทุนที่ถือครองบัญชีอยู่ในระดับที่ปลอดภัยแล้ว ควรอยู่นิ่งๆ และเฝ้าสังเกตตลาดต่อไป แนวโน้มการซื้อใหม่นี้เหมาะกับนักลงทุนที่ชอบเล่นกระดานโต้คลื่น (เข้าเร็ว ออกเร็ว) เท่านั้น ด้วยแนวโน้มนี้ นักลงทุนสามารถติดตามความเป็นไปได้ที่จะสร้างฐานที่สองในกลุ่มอุตสาหกรรมและหุ้นเมื่อราคากลับมาทดสอบแนวรับที่ดี โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มน้ำมันและก๊าซ การส่งออก สาธารณูปโภค และเทคโนโลยี

SHS: จำกัดการขึ้นราคา

ดัชนี VN ปิดตลาดปลายสัปดาห์ต่ำกว่า 1,600 จุด โซน 1,600-1,620 เปลี่ยนบทบาทเป็นแนวต้าน และจุดทรงตัวระยะสั้นร่วงลงมาที่ 1,550 จุด

ในสถานการณ์พื้นฐาน ดัชนีจะผันผวนและสะสมตัวต่ำที่ระดับ 1,550-1,600 จุด เมื่อสภาพคล่องยังไม่ดีขึ้น ในทางกลับกัน หากกระแสเงินสดฟื้นตัวและดัชนีสามารถยืนเหนือระดับ 1,600 จุดได้อย่างยั่งยืน เป้าหมายในการกลับขึ้นไปทดสอบระดับ 1,630-1,660 จุดก็อาจเปิดได้ ในทางกลับกัน การร่วงลง 1,550 จุด ขณะที่สภาพคล่องเพิ่มขึ้น ถือเป็นสัญญาณให้ลดสัดส่วนลงและบริหารความเสี่ยงอย่างใกล้ชิด

จุดที่น่าสนใจอย่างหนึ่งในเดือนนี้คือจำนวนบัญชีใหม่ที่เปิดขึ้น ข้อมูลจาก VSDC แสดงให้เห็นว่าในเดือนตุลาคม 2568 ตลาดโดยรวมเปิดบัญชีนักลงทุนใหม่เกือบ 311,000 บัญชี เพิ่มขึ้นสะสมเกือบ 2.1 ล้านบัญชีในช่วง 10 เดือน

แม้ว่าราคาจะได้รับการแก้ไขแล้ว แต่ฐานความต้องการในระยะกลางจากนักลงทุนรายใหม่ยังคงสะสมเพิ่มขึ้น ทำหน้าที่เป็นบัฟเฟอร์สำหรับช่วงการฟื้นตัวเมื่อสภาพคล่องดีขึ้นในทางจิตวิทยาพร้อมกัน

ในภาวะที่ราคาหุ้นตกต่ำและมีสภาพคล่องต่ำ นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับสัดส่วนการลงทุนในระดับปานกลาง เน้นธุรกิจพื้นฐาน ประเมินมูลค่าได้อย่างสมเหตุสมผล จำกัดการไล่ราคาในช่วง 1,600-1,620 จุด เว้นแต่จะเห็นกระแสเงินสดไหลเข้าจำนวนมาก บริหารความเสี่ยงที่ระดับ 1,550 จุด ในด้านบวก เมื่อสามารถยืนเหนือ 1,600 จุดได้อย่างมั่นคงพร้อมสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนสามารถพิจารณาเพิ่มสัดส่วนการลงทุนได้ทีละน้อย

ที่มา: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-1011---1411-can-trong-ap-luc-margin-d430993.html