จากผลการวิจัยประจำปีของธนาคารดอยซ์แบงก์ พบว่าการผิดนัดชำระหนี้ขององค์กรต่างๆ จะกลายเป็นเรื่องปกติมากขึ้น ธนาคารคาดการณ์ว่าอัตราการผิดนัดชำระหนี้จะพุ่งสูงสุดในไตรมาสที่สี่ของปี 2567 โดยอัตราการผิดนัดชำระหนี้สูงสุดจะอยู่ที่ 11.3% สำหรับสินเชื่อในสหรัฐอเมริกา และ 7.3% ในยุโรป

ผลการศึกษาพบว่าอัตราการผิดนัดชำระหนี้ของสหรัฐฯ ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 12 เปอร์เซ็นต์ในช่วงวิกฤตการณ์การเงินโลกปี 2550-2551 และ 7.7 เปอร์เซ็นต์ในช่วงฟองสบู่ดอทคอมปลายทศวรรษ 1990 “ตัวชี้วัดเชิงวัฏจักรของเราชี้ให้เห็นถึงคลื่นการผิดนัดชำระหนี้ที่กำลังจะเกิดขึ้น” นักเศรษฐศาสตร์ ของธนาคารดอยซ์แบงก์กล่าว

ขณะเดียวกัน The New York Times อ้างอิงข้อมูลจาก S&P Global ที่แสดงให้เห็นว่าปี 2566 จะเป็นปีที่บริษัทสหรัฐฯ จำนวนมากยื่นขอคุ้มครองการล้มละลายมากที่สุดในรอบกว่า 10 ปี เนื่องจากปัญหาเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อบริษัทต่างๆ ที่ประสบปัญหาทางการเงินอยู่แล้ว

จากข้อมูลของ S&P Global พบว่ามีบริษัทในสหรัฐฯ 236 แห่งยื่นขอล้มละลายระหว่างเดือนมกราคมถึงเมษายน 2566 ซึ่งเป็นจำนวนสูงสุดในช่วงสี่เดือนแรกของปีนับตั้งแต่ปี 2553 จำนวนบริษัทที่ยื่นขอล้มละลายเพิ่มขึ้นอย่างมากเป็นผลมาจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และภาวะเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ปัจจัยทั้งสามประการนี้กำลังท้าทายกลยุทธ์ทางธุรกิจของธุรกิจโดยรวม และส่งผลกระทบต่อบริษัทที่มีหนี้สินจำนวนมากเป็นพิเศษ ขณะเดียวกัน ธุรกิจต่างๆ ไม่สามารถพึ่งพาเงินทุนสำรอง เช่น เงินกู้ดอกเบี้ยต่ำและเงินอุดหนุน จากรัฐบาล ในช่วงการระบาดใหญ่ได้อีกต่อไป

บริษัทอเมริกันกว่า 230 แห่งยื่นขอความคุ้มครองการล้มละลายในช่วงสี่เดือนแรกของปี 2566 ซึ่งรวมถึง Bed Bath & Beyond ผู้ค้าปลีกชื่อดังในอดีต ภาพ: The New York Times

บริษัทที่กำลังประสบปัญหาเริ่มปลดพนักงานเมื่อปีที่แล้วเพื่อประหยัดเงิน แต่ตอนนี้พวกเขากำลังจะหมดเวลาแล้ว “ธุรกิจที่เคยประสบปัญหาก่อนการระบาดใหญ่และก่อนที่อัตราดอกเบี้ยต่ำจะสิ้นสุดลง ได้ถึงจุดแตกหักแล้ว” งานวิจัยของ S&P Global ระบุ

บริษัทสินค้าฟุ่มเฟือยมีแนวโน้มที่จะยื่นฟ้องล้มละลายมากกว่าภาคส่วนอื่นๆ ในปี 2566 โดย Bed Bath & Beyond และ David’s Bridal เป็นสองชื่อที่โดดเด่นที่สุดในภาคสินค้าฟุ่มเฟือยที่ล้มละลายในปีนี้ ตามมาติดๆ ด้วยสถาบันการเงิน บริษัทด้านการดูแลสุขภาพ และผู้ผลิตในภาคอุตสาหกรรม

ในอีกฟากหนึ่งของมหาสมุทรแอตแลนติก บริษัทในยุโรปก็เผชิญกับภาวะล้มละลายที่เพิ่มขึ้นอย่างน่ากังวลเช่นกัน ข้อมูลจากยูโรสแตทระบุว่า ภาวะล้มละลายในสหภาพยุโรป (EU) เพิ่มขึ้น 2.8% ในไตรมาสแรกของปี 2566 เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สามของปี 2562 ก่อนที่การระบาดใหญ่ของโควิด-19 จะปะทุขึ้น

นักวิเคราะห์กล่าวว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและวิกฤตค่าครองชีพที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้การผิดนัดชำระหนี้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วทั่วสหภาพยุโรป แรงกดดันสำคัญอีกประการหนึ่งคือการสิ้นสุดมาตรการช่วยเหลือจากรัฐบาลที่ช่วยให้ธุรกิจต่างๆ อยู่รอดได้ในช่วงการระบาดใหญ่ ในขณะเดียวกัน หลายประเทศก็ประสบปัญหาทางการเงินและพบว่าเป็นการยากที่จะขยายมาตรการ "กระตุ้นเศรษฐกิจ" ทางการคลังออกไป

โจ เดวิส หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Vanguard เตือนว่าอัตราการล้มละลายจะยังคงเพิ่มสูงขึ้นในปีนี้ เนื่องจากธนาคารต่างๆ เข้มงวดการปล่อยสินเชื่อ คาดว่าภาวะทางการเงินจะตึงตัวมากขึ้น ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งน่าจะบังคับให้บริษัทต่างๆ ต้องลดต้นทุน เลิกจ้างพนักงาน และยื่นขอล้มละลาย และจากข้อมูลของ Allianz Trade Credit Insurance สถานการณ์เช่นนี้ไม่เพียงแต่จะเกิดขึ้นในยุโรปและสหรัฐอเมริกาเท่านั้น แต่จะทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็วในระดับโลกในอนาคตอันใกล้

ง็อกฮาน