'เปิด' วิสาหกิจ FDI จดทะเบียน หวังสินค้าคุณภาพเพิ่ม

(Chinhphu.vn) - ตลาดหุ้นกำลังเข้าสู่ยุคใหม่ ด้วยสินค้าที่มีความหลากหลาย โปร่งใส และมีคุณภาพสูงมากขึ้น การส่งเสริมให้บริษัท FDI เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์คาดว่าจะช่วยเปิดแหล่งหุ้นที่ดี ดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศ และเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของตลาด

การประชุมเพื่อเผยแพร่เนื้อหาบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับการจดทะเบียนและการจดทะเบียนธุรกรรมขององค์กร เศรษฐกิจ ที่มีทุนการลงทุนจากต่างประเทศ - ภาพ: VGP/HT

ความต้องการความหลากหลายของผลิตภัณฑ์

เมื่อวันที่ 9 ธันวาคม สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) จัดการประชุมเพื่อเผยแพร่หลักเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับการจดทะเบียนและซื้อขายองค์กรเศรษฐกิจที่มีเงินทุนลงทุนจากต่างประเทศ

Vu Thi Chan Phuong ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งรัฐ กล่าวในงานประชุมว่า ปี 2568 ถือเป็นปีที่ 25 ของการก่อตั้งและพัฒนาตลาดหลักทรัพย์เวียดนาม โดยมีเหตุการณ์สำคัญ 2 ประการ คือ การนำระบบการซื้อขาย KRX มาใช้ปฏิบัติ และ FTSE จะยกระดับเวียดนามให้เป็นตลาดรองเกิดใหม่ตั้งแต่วันที่ 8 ตุลาคมเป็นต้นไป

คุณฟอง กล่าวว่า ผลลัพธ์เหล่านี้แสดงให้เห็นถึงความพยายามของ รัฐบาล และหน่วยงานบริหารในการพัฒนาสถาบัน ยกระดับโครงสร้างพื้นฐาน และสร้างมาตรฐานการดำเนินงานตลาด คุณภาพการให้บริการของบริษัทหลักทรัพย์ กลไกการหักบัญชีและส่งมอบหลักทรัพย์ และความโปร่งใสของบริษัทจดทะเบียน ล้วนได้รับการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ตาม เธอย้ำว่าการยกระดับเป็นเพียงจุดเริ่มต้น ความท้าทายที่ใหญ่กว่าคือการรักษาอันดับและพัฒนาตลาดในเชิงลึก ซึ่งการกระจายสินค้าจดทะเบียนเป็นข้อกำหนดสำคัญ คุณภาพของหุ้นจะเป็นตัวกำหนดความน่าดึงดูดของกระแสเงินทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนต่างชาติ

ปัจจุบัน โครงสร้างสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงมุ่งเน้นไปที่ธนาคาร การเงิน และอสังหาริมทรัพย์ คาดว่าการมีส่วนร่วมของวิสาหกิจ FDI ขนาดใหญ่ที่มีห่วงโซ่การผลิตทั่วโลกจะสร้าง "กระแสใหม่" ให้กับตลาด แม้ว่าจะมีวิสาหกิจ FDI เพียง 10 แห่งเท่านั้นที่จดทะเบียนหรือซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ แต่ยังมีวิสาหกิจ FDI ที่มีประวัติยาวนานในเวียดนามจำนวนมากที่มีคุณสมบัติเหมาะสมและต้องการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

คุณเฟืองเชื่อว่าไม่มีเหตุผลที่วิสาหกิจเวียดนามจะจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในขณะที่วิสาหกิจ FDI ถูกละเลย ตราบใดที่วิสาหกิจเหล่านั้นปฏิบัติตามกฎระเบียบและข้อบังคับการกำกับดูแล การมีส่วนร่วมที่เข้มแข็งของภาค FDI จะช่วยให้ตลาดมีความหลากหลายมากขึ้นในแง่ของอุตสาหกรรม และมีความสมดุลมากขึ้นในแง่ของโครงสร้างวิสาหกิจจดทะเบียน

นางสาว หวู ถิ ชาน ฟอง ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐ กล่าวสุนทรพจน์ในการประชุม - ภาพ: VGP/HT

ขจัดอุปสรรคทางกฎหมายเพื่อให้วิสาหกิจ FDI สามารถจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้อย่างมั่นใจ

นายเจิ่น เตี๊ยน ซุง ประธานคณะกรรมการกำกับบริษัทมหาชน (SSC) กล่าวเสริมมุมมองทางกฎหมายว่า จำนวนบริษัท FDI ที่เข้าร่วมลงทุนในตลาดหลักทรัพย์เวียดนามยังคงมีอยู่อย่างจำกัด โดยมีจำนวนหุ้นเพียงประมาณ 1.2 พันล้านหน่วย หรือคิดเป็น 0.17% ของตลาดรวม ในช่วงที่ตลาดเข้าสู่วัฏจักรการพัฒนาใหม่ การส่งเสริมการจดทะเบียนบริษัท FDI ถือเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยปรับปรุงโครงสร้างตลาดและเพิ่มความน่าสนใจของกระแสเงินทุนระหว่างประเทศ

ในด้านนโยบาย เวียดนามยึดมั่นในจุดยืนที่ไม่เลือกปฏิบัติระหว่างวิสาหกิจในประเทศและวิสาหกิจที่ลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) เจตนารมณ์นี้ปรากฏชัดเจนในข้อมติ 50-NQ/TW ว่าด้วยการพัฒนาสถาบันเพื่อดึงดูดการลงทุนจากต่างประเทศ และข้อมติ 68-NQ/TW ว่าด้วยการพัฒนาเศรษฐกิจภาคเอกชน ในด้านกฎหมาย กฎหมายหลักทรัพย์ พ.ศ. 2562 และกฎหมายแก้ไขเพิ่มเติม พ.ศ. 2567 ใช้กฎระเบียบเดียวกันสำหรับบริษัทมหาชน โดยไม่มีการแบ่งแยกตามแหล่งเงินทุนหรือสัญชาติของวิสาหกิจ

อย่างไรก็ตาม คุณซุงกล่าวว่า เมื่อเตรียมจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ผู้ประกอบการ FDI จำเป็นต้องให้ความสำคัญกับข้อกำหนดทางเทคนิคต่างๆ เช่น การแปลงรูปแบบการดำเนินงาน การจัดการหุ้นของนักลงทุนต่างชาติ เงื่อนไขการโอน และภาระผูกพันในการเปิดเผยข้อมูล ผู้ประกอบการที่เสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป (IPO) จำเป็นต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบเกี่ยวกับรายงานการตรวจสอบเงินทุนจดทะเบียนตามหนังสือเวียนที่ 19/2025/TT-BTC เมื่อจดทะเบียนเป็นบริษัทมหาชนหรือจดทะเบียนซื้อขาย ผู้ประกอบการจะต้องปฏิบัติตามมาตรา 32, 33 และ 34 ของกฎหมายหลักทรัพย์

ในการประชุม ตัวแทนจากหน่วยงานบริหารจัดการได้ตอบคำถามเชิงปฏิบัติมากมายจากภาคธุรกิจ นายฮวง วัน ทู รองประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐ (ก.ล.ต.) กล่าวว่า กฎหมายหลักทรัพย์เป็นกรอบทั่วไป แต่วิสาหกิจ FDI ที่ต้องการเข้าสู่ตลาดจำเป็นต้องพิจารณากฎระเบียบเพิ่มเติมในกฎหมายเฉพาะทาง โดยเฉพาะอย่างยิ่งพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 31 ว่าด้วยอุตสาหกรรมที่ถูกจำกัดสำหรับนักลงทุนต่างชาติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคอสังหาริมทรัพย์ อัตราส่วนการถือครองกรรมสิทธิ์ของชาวต่างชาติต้องพิจารณาตามประเภทธุรกิจแต่ละประเภท ไม่ใช่ตามประมวลกฎหมายอุตสาหกรรมฉบับใดฉบับหนึ่ง

“หากกฎหมายไม่ได้จำกัดไว้ นักลงทุนต่างชาติสามารถถือครองได้ถึง 100%” นายทูเน้นย้ำ และแนะนำให้ธุรกิจต่างๆ ปรึกษากับ กระทรวงการก่อสร้าง เมื่อพบกรณีที่ซับซ้อน

จากมุมมองด้านการลงทุน คุณบุ่ย ทู ทู รองอธิบดีกรมการลงทุนจากต่างประเทศ กล่าวว่า กฎหมายการลงทุนในปัจจุบันได้กำหนดนิยามของวิสาหกิจ FDI ไว้อย่างชัดเจน ตราบใดที่นักลงทุนต่างชาติยังร่วมลงทุน พวกเขาก็จะถูกระบุว่าเป็นองค์กรทางเศรษฐกิจที่มีเงินลงทุนจากต่างประเทศ ในกรณีที่นักลงทุนต่างชาติถือหุ้นมากกว่า 50% หรือควบคุมกิจกรรมทางธุรกิจ จะมีการกำหนดให้เป็นบางครั้ง เนื่องจากความผันผวนของเงินทุนอย่างต่อเนื่อง เธอเน้นย้ำถึงหลักการความเท่าเทียมกันระหว่างวิสาหกิจ FDI และวิสาหกิจในประเทศ ยกเว้นอุตสาหกรรมด้านความมั่นคง กลาโหม หรืออุตสาหกรรมที่อยู่ในรายชื่อภาคส่วนที่จำกัดตามพันธกรณีระหว่างประเทศ

โครงการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) บางโครงการตั้งแต่ช่วงทศวรรษ 1990 มีเงื่อนไขการโอนหรือการจ่ายค่าตอบแทนเมื่อจดทะเบียน ซึ่งจำเป็นต้องได้รับการตรวจสอบอย่างละเอียดเพื่อรับรองสิทธิของนักลงทุนและหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทางกฎหมาย กรณีเหล่านี้เป็นกรณีพิเศษซึ่งจำเป็นต้องใช้แนวทางที่เหมาะสมกับลักษณะของโครงการแต่ละโครงการ

ตัวแทนจากตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HOSE) ได้ให้แนวทางปฏิบัติมากมายสำหรับธุรกิจต่างๆ HOSE ระบุว่า เอกสารจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ต้องมีงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบบัญชีภายในสองปีที่ผ่านมา และไม่กำหนดให้ปีงบประมาณตรงกับปีปฏิทิน สำหรับกิจกรรมการควบรวมกิจการ การรวมกิจการ หรือการปรับโครงสร้างองค์กร ธุรกิจจำเป็นต้องเปรียบเทียบบทบัญญัติในพระราชกฤษฎีกา 155 และ 245 โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกณฑ์เกี่ยวกับมูลค่าธุรกรรมและระยะเวลาการยื่นเอกสาร

เกี่ยวกับข้อยกเว้นในรายงานการตรวจสอบ คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐ (ก.ล.ต.) ระบุว่าหลักการทั่วไปคือต้องยอมรับรายงานฉบับเต็ม แต่หากข้อยกเว้นไม่ส่งผลกระทบต่อเงื่อนไขการเสนอขายหุ้น กิจการยังคงสามารถเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป (IPO) ได้หลังจากได้รับการยืนยันจากผู้สอบบัญชีอิสระ การเปลี่ยนรูปแบบกิจการจาก FDI เป็นบริษัทมหาชนจำกัดจะดำเนินการตามกฎหมายวิสาหกิจและพระราชกฤษฎีกา 125 ซึ่งสอดคล้องกับกิจการในประเทศ

คุณมินห์

ที่มา: https://baochinhphu.vn/mo-cho-doanh-nghiep-fdi-niem-yet-ky-vong-them-hang-hoa-chat-luong-102251209180424059.htm