ในช่วงการซื้อขายวันที่ 20 พฤศจิกายน แรงขายยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ความต้องการอยู่ในระดับต่ำมาก ดัชนี VN-Index ร่วงลงกว่า 7 จุด มาอยู่ที่ 1,198 จุด และเมื่อเวลา 10.00 น. ดัชนีก็กลับขึ้นไปเหนือระดับ 1,200 จุดอีกครั้ง

เวลา 10.45 น. ดัชนี VN เพิ่มขึ้น 8.6 จุด แตะที่เกือบ 1,214 จุด

นับตั้งแต่ต้นปี พ.ศ. 2550 ดัชนี VN ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 1,200 จุดหลายสิบครั้ง การที่ดัชนี VN ขึ้นๆ ลงๆ ต่ำกว่าระดับ 1,200 จุด กลายเป็นเรื่องที่นักลงทุนหุ้นในเวียดนามคุ้นเคยกันดีตลอดหลายปีที่ผ่านมา

ดังนั้น นับตั้งแต่ต้นปี 2565 ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดหุ้นเวียดนามสร้างจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 1,528.57 จุด ถือเป็นระดับสูงสุดที่ดัชนีนี้เคยไปถึง และยังไม่เคยไปถึงเป็นครั้งที่สองเลย

ต้นปีนี้ ดัชนี VN ฟื้นตัวขึ้นมาแตะระดับเกือบ 1,300 จุด แต่ล่าสุดร่วงลงมาอย่างรวดเร็วแตะระดับ 1,200 จุด ซึ่งถือเป็นพัฒนาการที่แตกต่างจากตลาดหุ้นหลายแห่งทั่วโลก หุ้นสหรัฐฯ ได้สร้างสถิติสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์หลายสิบครั้งนับตั้งแต่ต้นปีนี้

ที่น่าสังเกตคือ แม้ว่าเมื่อเร็วๆ นี้ เวียดนามได้เพิ่มความพยายามในการขจัดอุปสรรคในการยกระดับตลาดหุ้นจากตลาดชายแดนไปสู่ตลาดเกิดใหม่ แต่นักลงทุนต่างชาติก็ยังคงเทขายอย่างหนัก ผู้เชี่ยวชาญบางคนมองว่าเป็นเรื่องยากที่จะคาดหวังการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในระยะสั้น

chungkhoanHH31 Ok.jpg
ดัชนี VN ทะลุ 1,200 จุดอีกครั้ง ภาพ: HH

ข้อมูลจาก SSI Securities ระบุว่ามีการทำธุรกรรมจำนวนเล็กน้อย หนังสือเวียนหมายเลข 68 ได้กระตุ้นให้ผู้จัดการกองทุนบางรายเพิ่มการจัดสรรเงินลงทุนไปยังเวียดนาม เนื่องจากการลงทุนมีความคุ้มค่ามากขึ้น แต่ขอบเขตการลงทุนค่อนข้างจำกัด

นับตั้งแต่ต้นปี นักลงทุนต่างชาติได้ขายสุทธิในตลาดหลักทรัพย์นครโฮจิมินห์ (HoSE) มูลค่าราว 85,000 พันล้านดอง ซึ่งถือเป็นสถิติสูงสุดที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

นักลงทุนต่างชาติขายหุ้นแม้ว่าตลาดหุ้นและ เศรษฐกิจ ของเวียดนามยังคงได้รับการประเมินในเชิงบวกก็ตาม

อย่างไรก็ตาม ปัญหาอัตราแลกเปลี่ยนที่ปรับตัวสูงขึ้นในปีนี้ และเพิ่งเกิดขึ้นหลังจากโดนัลด์ ทรัมป์ได้รับเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีสหรัฐฯ ได้สร้างความกังวลให้กับหลายฝ่าย นับตั้งแต่ต้นปี อัตราแลกเปลี่ยน USD/VND ที่คำนวณตามราคาตลาดของ Vietcombank เพิ่มขึ้นเกือบ 4.5%

การลดค่าเงินดองทำให้ผลการดำเนินงานของกองทุนต่างประเทศลดลง ทำให้กองทุนระดมทุนได้ยากขึ้น และอาจถึงขั้นกดดันให้ถอนเงินออก

คาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะไม่อ่อนตัวลง เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง และจะมีแนวโน้มเป็นบวกเมื่อนายทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง สัญญาณการเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ก็มีส่วนทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นเช่นกัน

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าในตลาดต่างประเทศส่งผลให้ค่าเงินอื่นๆ รวมถึง VND อ่อนค่าลง

ในประเทศ กระแสเงินสดที่ไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นเมื่อเร็วๆ นี้แสดงสัญญาณลดลง โดยสภาพคล่องลดลงอย่างรวดเร็ว

ดูเหมือนว่าเงินยังคงไหลเข้าและคงอยู่ในระบบธนาคาร แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะต่ำเมื่อเทียบกับหลายปีก่อนที่ประมาณ 5-6% ต่อปีเท่านั้น

ณ สิ้นเดือนสิงหาคม ธนาคารแห่งรัฐรายงานว่า เงินฝากจากบุคคลธรรมดามีมูลค่ามากกว่า 6.92 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2566 ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่วนเงินฝากจากองค์กรเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นเป็น 6.83 ล้านล้านดอง โดยมียอดรวม 13.75 ล้านล้านดองไหลเข้าสู่ระบบธนาคาร ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เช่นกัน

นายดินห์ กวาง ฮินห์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การตลาด ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ VnDirect กล่าวถึงการคาดการณ์ตลาดหุ้นสัปดาห์นี้ว่า อัตราแลกเปลี่ยนยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตามอง

ทั้งนี้ อัตราแลกเปลี่ยนกลางที่ธนาคารกลางเวียดนามปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างธนาคารเกือบจะกลับสู่ระดับสูงสุดกลางปี ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารที่เพิ่มขึ้นอีกครั้งเป็นกว่า 5% ส่งผลลบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน รวมถึงผลการดำเนินงานของหุ้นกลุ่มธนาคาร หลักทรัพย์ และเหล็ก ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยเป็นอย่างมาก

คุณฮิญห์กล่าวว่า แรงขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติที่มุ่งเน้นไปที่หุ้นบลูชิพก็เพิ่มแรงกดดันต่อดัชนีหุ้นเช่นกัน ในบริบทที่ขาดข้อมูลสนับสนุนที่แข็งแกร่ง และไม่มีสัญญาณบ่งชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารและอัตราแลกเปลี่ยนจะอ่อนตัวลงอย่างยั่งยืน การบริหารความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนจึงควรได้รับความสำคัญเป็นลำดับแรกในขณะนี้

เมื่อเวลา 10.00 น. ของวันที่ 20 พฤศจิกายน ดัชนี VN-Index ลดลง 0.8 จุด มาอยู่ที่ 1,204 จุด สภาพคล่องในตลาดหลักทรัพย์ HoSE อยู่ที่ 3,550 พันล้านดอง หุ้นกลุ่มธนาคาร อสังหาริมทรัพย์ และหลักทรัพย์บางส่วนฟื้นตัวและกลับมาเป็นสีเขียว ช่วยให้ดัชนี VN-Index กลับมายืนเหนือระดับ 1,200 จุดได้อีกครั้ง

ราคาหุ้นของ Masan (MSN) เช้าวันที่ 20 พฤศจิกายน ร่วงลงมาอยู่ที่ 69,100 ดองเวียดนามต่อหุ้น (จากนั้นก็พุ่งขึ้นอีกครั้งที่ 70,300 ดองเวียดนาม เวลา 10:38 น.) ส่วนราคาหุ้นของ FTP ร่วงลงมา 3,000 ดองเวียดนาม เหลือ 126,700 ดองเวียดนามต่อหุ้น ราคาหุ้นของ Vinhomes (VHM) ของมหาเศรษฐี Pham Nhat Vuong ร่วงลงมา 350 ดองเวียดนาม เหลือ 41,850 ดองเวียดนามต่อหุ้น ส่วนราคาหุ้นของ Vietcombank (VCB) ร่วงลงมา 100 ดองเวียดนาม เหลือ 89,900 ดองเวียดนามต่อหุ้น...

เวลา 10.40 น. หุ้นบางตัวถูกนักลงทุนต่างชาติเทขายอย่างหนัก เช่น Vinhomes (ขายไปมากกว่า 1.7 ล้านยูนิต ซื้อ 33,600 ยูนิต) Vincom Retail (VRE) ขายสุทธิไปมากกว่า 1.1 ล้านยูนิต SSI Securities ขายสุทธิไปประมาณ 9 แสนยูนิต...

แก้ไข พ.ร.บ.หลักทรัพย์ฯ ยกระดับตลาดรับกระแสเงินทุนพันล้านเหรียญฯ กฎหมายหลักทรัพย์ฯ แก้ไขใหม่ แทนที่ พ.ร.บ. หลักทรัพย์ฯ ปี 2562 เน้นยกระดับตลาดหลักทรัพย์ เพิ่มประสิทธิภาพการระดมเงินทุน และกำหนดความรับผิดชอบกรณีฝ่าฝืนตลาดให้ชัดเจน