 |
| กระแสเงินสดในตลาดยังคงกระจัดกระจายอย่างมาก ภาพ: ดึ๊ก ทันห์ |
โดยรวมแล้ว การเพิ่มขึ้นของดัชนี VN สะท้อนให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมอย่างมีนัยสำคัญของหุ้นขนาดใหญ่เพียงไม่กี่ตัวเท่านั้น ในเดือนเมษายน 2569 เพียงเดือนเดียว ดัชนี VN เพิ่มขึ้น 10.7% โดยแรงขับเคลื่อนหลักมาจากกลุ่มหุ้นของ Vingroup
ผู้เชี่ยวชาญจาก SSI คาดการณ์ว่าภายในสิ้นเดือนเมษายน 2026 ดัชนี VN-Index จะมีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) อยู่ที่ 13.2 เท่า หากไม่รวมหุ้นของ Vingroup อัตราส่วนราคาต่อกำไรจะอยู่ที่ 10.3 เท่าเท่านั้น
นี่หมายความว่าดัชนีปัจจุบันสะท้อนบทบาทของ "น้ำหนัก" มากกว่า "ความกว้าง" ของตลาด และทั่วทั้งตลาดหลักทรัพย์ ยังคงมีช่วงเวลาที่ดัชนีปรับตัวสูงขึ้นในขณะที่หุ้นส่วนใหญ่ปรับตัวลดลง
สถิติแสดงให้เห็นว่าในช่วงสี่เดือนแรกของปี 2026 หุ้น VIC และ VHM เป็นสองหุ้นที่สร้างผลตอบแทนให้กับดัชนี VN มากที่สุด ร่วมกับหุ้นขนาดใหญ่อื่นๆ เช่น BSR , GVR, VCB, GAS, BID… ในทางกลับกัน บัญชีของนักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในภาวะที่ย่ำแย่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่ถือหุ้นที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดบางตัว
ในบรรดาหุ้นเหล่านั้น เราไม่อาจมองข้าม FPT หุ้นเทคโนโลยี "ดาวเด่น" ที่กำลังร่วงลงจากจุดสูงสุดในขณะนี้ ในช่วงต้นปี FPT ยังคงมีราคาตลาดสูงกว่า 95,000 VND/หุ้น บางครั้งแตะระดับ 108,000 VND/หุ้น แต่ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2569 หุ้นตัวนี้ก็ร่วงลงอย่างต่อเนื่องด้วยแรงขายอย่างหนักในบางช่วงการซื้อขาย จนถึงสิ้นเดือนเมษายน FPT ร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 75,000 VND/หุ้น และลดลงเหลือ 70,000 VND/หุ้นในวันที่ 11 พฤษภาคม ดังนั้น ราคาตลาดของ FPT จึงลดลงมากกว่า 20% ตั้งแต่ต้นปี
ไม่เพียงแต่นักลงทุนรายบุคคลเท่านั้น แต่นักลงทุนสถาบันระยะยาวก็ต้องเผชิญกับความสูญเสียจากหุ้นตัวนี้เช่นกัน จากรายงานทางการเงินไตรมาสที่ 1 ปี 2026 ของกลุ่มบริษัท Bao Viet มูลค่าเดิมของพอร์ตการลงทุนในหุ้น FPT ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026 อยู่ที่ 442,000 ล้านดง เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 125,100 ล้านดง ณ ต้นปี อย่างไรก็ตาม มูลค่าที่แท้จริงของหุ้นเหล่านั้นในขณะนั้นอยู่ที่เพียง 437,700 ล้านดง หมายความว่า Bao Viet ขาดทุนเกือบ 5,000 ล้านดง
บริษัทซื้อขายหลักทรัพย์เพื่อผลกำไรของตนเอง เช่น บริษัท เวียดแคป ซีเคียวริตี้ส์ จำกัด (VCI) ก็ประสบกับผลขาดทุนจากการลงทุนในหุ้นเทคโนโลยี FPT เช่นกัน ณ สิ้นไตรมาสที่ 1 ปี 2026 เวียดแคปมีผลขาดทุนชั่วคราว 193,000 ล้านดอง จากราคาซื้อรวมกว่า 658,000 ล้านดองสำหรับหุ้น FPT
กองทุน PYN Elite Fund ก็ประสบปัญหาเช่นกันเนื่องจากหุ้น FPT ในช่วงต้นปี 2025 กองทุนลงทุนสัญชาติฟินแลนด์นี้ประเมินว่าโมเมนตัมในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีกำลังอ่อนตัวลงและจึงขายทำกำไรจาก FPT ภายในเดือนมกราคม 2026 FPT กลับมาปรากฏอยู่ใน 10 อันดับแรกของการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดของกองทุนอีกครั้ง โดยมีสัดส่วน 13.6% อย่างไรก็ตาม ไม่นานหลังจากนั้น กองทุนก็ปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนอย่างรวดเร็ว เนื่องจากผลการดำเนินงานลดลงอย่างมากจากการลดลงของ FPT ภายในสิ้นเดือนเมษายน สัดส่วนของ FPT ในพอร์ตการลงทุนของกองทุนลดลงเหลือ 7.8%
หุ้นธนาคารของรัฐ เช่น VCB, BID และ CTG ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงต้นปี 2026 ตามมาด้วยการปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว โดยปิดเดือนเมษายนโดยไม่แตกต่างจากมูลค่าในช่วงต้นปีมากนัก อย่างไรก็ตาม หุ้น HDB และ SHB กลับน่าผิดหวัง เนื่องจากแนวโน้มขาลงไม่ดีขึ้น
ในช่วงต้นปี 2026 หุ้น HDB มีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 29,000 - 30,000 VND ต่อหุ้น แต่เมื่อสิ้นเดือนเมษายน ราคาหุ้นลดลงเหลือเพียงประมาณ 26,000 VND ต่อหุ้น ลดลงกว่า 10% ในขณะเดียวกัน หุ้น SHB ก็ยังคงทำผลงานได้น่าผิดหวังสำหรับนักลงทุน โดยราคาหุ้นลดลงเหลือเพียง 14,000 VND ต่อหุ้น ณ วันที่ 12 พฤษภาคม ลดลง 12-14% เมื่อเทียบกับต้นปี
รายชื่อหุ้นที่ฉุดดัชนี VN-Index ลงมากที่สุดในช่วงสี่เดือนแรกของปี ยังรวมถึงหุ้นอื่นๆ จากภาคหลักทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์ เช่น KDH (-21%), SSI (-7%), BCM (-12%), VND (-17%) เป็นต้น
ที่มา: https://baodautu.vn/nhung-co-phieu-khien-nha-dau-tu-that-vong-nhat-d595013.html
การแสดงความคิดเห็น (0)