หนี้เสียเริ่มลดลง แต่ความเสี่ยงยังคง “ซ่อนเร้น” ในสินเชื่อพลังงานและที่อยู่อาศัย

(แดน ทรี) - แม้ว่าหนี้เสียในอุตสาหกรรมต่างๆ จะชะลอตัวลง แต่ความเสี่ยงยังคงแฝงอยู่ในภาคพลังงานและสินเชื่อที่อยู่อาศัย ซึ่งเป็นความท้าทายที่บังคับให้ธนาคารต่างๆ ต้องควบคุมคุณภาพสินทรัพย์อย่างรอบคอบในอนาคต

ในฐานะอุตสาหกรรมสนับสนุน เศรษฐกิจ ธนาคารในปี 2568 จะส่งเสริมบทบาทนี้อย่างแข็งแกร่งในบริบทของความท้าทายและความผันผวนต่างๆ มากมาย ผ่านการควบคุมแหล่งทุนสำหรับการบริโภคและธุรกิจ

ในตลาดหุ้น กลุ่มธนาคารยังถูกขนานนามว่าเป็น “ราชาแห่งการตื่นตัว” เป็นเวลาหนึ่งปี ด้วยแรงผลักดันจากเรื่องราวการเพิ่มทุน รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น การจัดการหนี้เสียอย่างมีประสิทธิภาพควบคู่ไปกับคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น และการจ่ายเงินปันผลจำนวนมาก... หุ้นธนาคารในปีที่ผ่านมามีกระแสตอบรับที่ดี ตัวเลขหลายตัวเพิ่มขึ้นหลายเท่าตัว และสภาพคล่องก็อุดมสมบูรณ์

ภาพรวมเป็นไปในทางบวก

ในรายงานการวิเคราะห์ที่เพิ่งเผยแพร่ใหม่ VIS Rating ประเมินว่าศักยภาพด้านสินเชื่อของอุตสาหกรรมธนาคารของเวียดนามกำลังฟื้นตัวเล็กน้อยเมื่อเข้าสู่ไตรมาสสุดท้ายของปี 2568 โดยได้รับปัจจัย 3 ประการ ได้แก่ คุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น กำไรที่มั่นคง และสภาพแวดล้อมด้านนโยบายที่เอื้ออำนวยมากขึ้น

ข้อมูลในช่วงเก้าเดือนแรกของปียังแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าอัตราส่วนหนี้สินที่มีปัญหายังคงอยู่ที่ 2.3% ขณะที่อัตราการเกิดหนี้เสียใหม่ลดลง 30 จุดพื้นฐานเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า จากการจัดอันดับของ VIS Rating แนวโน้มการลดลงนี้เกิดจากความสามารถในการชำระหนี้ที่ดีขึ้นของลูกค้ารายย่อย และการฟื้นตัวบางส่วนในบางกลุ่มธุรกิจ

ในบรรดาธนาคารเหล่านี้ กลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ยังคงมีบทบาทสำคัญ BIDV, VietinBank, ACB และ Techcombank มีอัตราส่วนหนี้สูญลดลงประมาณ 20 จุดพื้นฐาน อันเนื่องมาจากความสามารถในการจัดเก็บหนี้ที่แข็งแกร่งและการรักษาพอร์ตสินเชื่อที่รอบคอบ สำหรับ ACB คุณภาพสินเชื่อที่อยู่อาศัยรายย่อยปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าความแข็งแกร่งของธุรกิจค้าปลีกยังคงมีเสถียรภาพ

ความกดดันอันเงียบงัน

อย่างไรก็ตาม ชื่อใหญ่จำนวนมากยังคงเผชิญกับความเสี่ยงหนี้เสีย ซึ่งถือเป็นความท้าทายทั่วไปสำหรับอุตสาหกรรมตามการจัดอันดับของ VIS: ความเสี่ยงด้านสินเชื่อมีแนวโน้มที่จะ "กระจุกตัวอยู่ในธนาคารที่มีโครงสร้างสินเชื่อที่ผันผวน"

VIS Rating ระบุว่า แรงกดดันจากหนี้ค้างชำระกระจุกตัวอยู่ที่ธนาคารที่มีโครงสร้างสินเชื่อที่อ่อนไหวกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Military Bank (MB) กำลังได้รับผลกระทบจากกลุ่มวิสาหกิจพลังงานหมุนเวียน ขณะที่ Sacombank (รหัสหลักทรัพย์: STB) กำลังได้รับผลกระทบจากวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมที่เชี่ยวชาญด้านการนำเข้า-ส่งออก ธุรกิจการบิน และอื่นๆ

ที่ธนาคาร Tien Phong (รหัสหุ้น: TPB) และ HDBank (รหัสหุ้น: HDB) ทั้งสองธนาคารนี้บันทึกการเพิ่มขึ้นของหนี้ค้างชำระในกลุ่มสินเชื่อที่อยู่อาศัย

ในการคาดการณ์ทั่วไปสำหรับไตรมาสสุดท้ายของปี VIS Rating ยังคงประเมินว่าอัตราส่วนหนี้เสียของอุตสาหกรรมโดยรวมอาจลดลงอีก 10-20 จุดพื้นฐาน เนื่องจากความคืบหน้าในการตัดหนี้สูญที่เร่งขึ้น และประสิทธิผลของกฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อฉบับแก้ไข ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่มความโปร่งใสและความเร็วในการติดตามหนี้ ปัจจัยนี้ถือเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการฟื้นตัวของสินเชื่อของอุตสาหกรรมในช่วงที่เหลือของปี

แรงกดดันต่อกลุ่มลูกค้าธนาคาร (ภาพ: ภาพหน้าจอจากรายงาน VIS Rating)

ความแตกต่างที่ชัดเจน

ในแง่ของความสามารถในการทำกำไร ยังมีการแบ่งชั้นที่ชัดเจน เนื่องจากกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ยังคงรักษาความเหนือกว่าไว้ได้ด้วยโครงสร้างรายได้ที่หลากหลายและความสามารถในการดูดซับความเสี่ยงที่ดีกว่า

ธนาคารขนาดใหญ่ เช่น VPBank (รหัสหุ้น: VPB), BIDV, VietinBank และ Techcombank ต่างมีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย ซึ่งช่วยชดเชยแรงกดดันด้านต้นทุนเงินทุน VIS Rating ประเมินว่าธนาคารเหล่านี้ "อยู่ในเส้นทางที่จะบรรลุแผนผลกำไรประจำปี" อันเนื่องมาจากสินเชื่อระยะยาวที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ต้นทุนสินเชื่อที่ลดลง และการตั้งสำรองความเสี่ยงที่แข็งแกร่งขึ้น

ในกลุ่มที่เหลือ อัตราส่วน NIM ของ ACB และ VIB ลดลงเนื่องจากการปล่อยสินเชื่อให้กับองค์กรขนาดใหญ่ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่ากลุ่มค้าปลีก TPBank และ Eximbank (รหัสหุ้น: EIB) ประสบปัญหาต้นทุนการระดมเงินทุนที่เพิ่มขึ้น เนื่องจาก CASA ลดลงในทุกด้าน และการแข่งขันด้านเงินฝากรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ความสามารถในการปรับปรุง NIM ลดลง แม้ว่าความต้องการสินเชื่อจะยังคงมีอยู่ก็ตาม

สภาพคล่องยังเป็นตัวแปรที่แสดงถึงระดับการแบ่งชั้นที่แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มธนาคารในช่วง 9 เดือนแรกของปี อัตราส่วน CASA ของทั้งอุตสาหกรรมลดลงเหลือ 19% ลดลง 1 จุดเปอร์เซ็นต์จากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากผู้ฝากเงินหันไปฝากเงินระยะยาวเพื่อรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น แนวโน้มนี้ส่งผลให้ต้นทุนเงินทุนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในธนาคารขนาดเล็ก เช่น ABBank, BacABank และ KienlongBank ซึ่งต้องพึ่งพาแหล่งเงินทุนราคาถูกเป็นหลัก

โดยรวมแล้ว ข้อมูลเก้าเดือนแรกสะท้อนถึงสถานะโดยรวมของอุตสาหกรรมที่มีเสถียรภาพ แต่มีการแบ่งกลุ่มธุรกิจออกเป็นสองกลุ่มอย่างชัดเจน กลุ่มธุรกิจขนาดใหญ่มีความมั่นคงทางการเงินเนื่องจากคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น กำไรที่มั่นคง และการตั้งสำรองที่เพิ่มขึ้น ขณะที่กลุ่มธุรกิจขนาดเล็กต้องเผชิญกับแรงกดดันด้านสภาพคล่องที่ยาวนานเนื่องจากการพึ่งพาเงินทุนระยะสั้น

ตามการจัดอันดับ VIS อุตสาหกรรมทั้งหมดจำเป็นต้องรักษานโยบายสนับสนุนเพื่อลดความเสี่ยงในพื้นที่และรับรองความเสถียรของระบบในช่วงสุดท้ายของปี

ที่มา: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/no-xau-ha-nhiet-nhung-rui-ro-van-an-minh-o-nang-luong-va-vay-mua-nha-20251207101548890.htm