สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนในปี 2569

VTV.vn - Standard Chartered ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนในปี 2569 เป็น 4.6% โดยเน้นย้ำการฟื้นตัวของการส่งออก การปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตด้วย AI และคาดหวังว่าจะได้รับการสนับสนุนนโยบายที่มั่นคง

คนงานกำลังทำงานในโรงงานแห่งหนึ่งในเมืองฮาร์บิน มณฑลเฮยหลงเจียง ประเทศจีน ภาพ: THX/TTXVN

ธนาคาร Standard Chartered ประกาศเมื่อวันที่ 1 ธันวาคมว่าได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของจีนในปี 2569 จากการคาดการณ์ครั้งก่อนซึ่งอยู่ที่ 4.3% เป็น 4.6%

รายงานระบุว่าการตัดสินใจดังกล่าวอิงตามการประเมินความสามารถในการฟื้นตัวของการส่งออกและการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตอย่างต่อเนื่องใน เศรษฐกิจ ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก

นักวิเคราะห์กล่าวว่า คาดว่าการส่งออกของจีนจะยังคงมีความสามารถในการแข่งขันได้ ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความตึงเครียดทางการค้าที่ผ่อนคลายลงกับสหรัฐฯ หลังจากที่ทั้งสองฝ่ายบรรลุข้อตกลงสงบศึกทางการค้าในช่วงปลายเดือนตุลาคม พ.ศ. 2568 นอกจากนี้ การปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตปัจจัยการผลิตรวม (TFP) อันเนื่องมาจากการประยุกต์ใช้ความก้าวหน้าทางปัญญาประดิษฐ์ (AI) อย่างรวดเร็ว ยังเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการเติบโตของประเทศอีกด้วย

สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดคาดการณ์ว่า รัฐบาล จีนจะกำหนดเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจไว้ที่ 4.5-5.0% ในปี 2569 โดยนโยบายน่าจะกลับมาเน้นที่อุปสงค์ภายในประเทศและนวัตกรรม โดยเฉพาะการบริโภค ขณะที่ตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังอยู่ในช่วงปรับตัวที่ยาวนาน

ในด้านนโยบายการเงิน ธนาคารกลางคาดว่าธนาคารประชาชนจีน (PBoC) จะอัดฉีดสภาพคล่องให้เพียงพอเพื่อสนับสนุนการจัดหาพันธบัตรรัฐบาล สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดคาดการณ์ว่า PBoC จะลดอัตราส่วนเงินสำรอง (RRR) ลง 25 จุดพื้นฐานในไตรมาสแรกของปี 2569 และลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 10 จุดพื้นฐานในไตรมาสที่สองของปี 2569

อย่างไรก็ตาม ผู้กำหนดนโยบายมีแนวโน้มที่จะหลีกเลี่ยงการผ่อนคลายทางการเงินที่มากเกินไปเพื่อปกป้องเสถียรภาพทางการเงิน คาดว่าการขาดดุลงบประมาณอย่างเป็นทางการจะลดลงเล็กน้อยจาก 4.0% ของ GDP ในปี 2568 เหลือ 3.8% ในปี 2569

ในทางกลับกัน Standard Chartered ได้ปรับลดคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อปี 2569 ของจีนลงจาก 1.0% ก่อนหน้านี้เป็น 0.6% เนื่องจากราคาอาหารและเชื้อเพลิงมีแนวโน้มอ่อนตัวลง

รายงานยังระบุด้วยว่าแผนพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (พ.ศ. 2558-2560) ฉบับที่ 15 ของจีนให้ความสำคัญกับการบริโภคและนวัตกรรม ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตใหม่ๆ โดยเฉพาะภาคส่วนที่ขับเคลื่อนด้วยการบริโภคและเทคโนโลยี กำลังค่อยๆ เข้ามาแทนที่ปัจจัยขับเคลื่อนแบบดั้งเดิม และครองสัดส่วนของ GDP ที่สูงขึ้น

ราคาบ้านใหม่ในจีนพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2568 แต่ราคาในตลาดรองยังคงลดลง ซึ่งเป็นสัญญาณว่าภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบจากวิกฤตยังไม่ถึงจุดต่ำสุด ตามผลสำรวจส่วนตัวที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 1 ธันวาคม

ตัวเลขจาก China Index Academy ซึ่งเป็นบริษัทวิจัยอสังหาริมทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของจีน ระบุว่าราคาบ้านใหม่เพิ่มขึ้น 0.37 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 0.28 เปอร์เซ็นต์ในเดือนตุลาคม

อย่างไรก็ตาม ราคาบ้านขายต่อ (ตลาดรอง) ลดลง 0.94% ขยายตัวมากขึ้นจาก 0.84% ​​ในเดือนก่อนหน้า

บริษัทวิจัยแห่งนี้เชื่อว่าจำนวนบ้านที่ขายได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในขณะที่ผู้ซื้อในตลาดรองค่อนข้างระมัดระวัง ทำให้แรงกดดันในการลดราคาในช่วงปลายปียิ่งเพิ่มมากขึ้น

ภาคอสังหาริมทรัพย์ของจีนอยู่ในภาวะปั่นป่วนนับตั้งแต่กฎระเบียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้นทำให้เกิดภาวะขาดแคลนสภาพคล่องในปี 2021 สำหรับผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ส่งผลให้หลายรายผิดนัดชำระหนี้

การรักษาเสถียรภาพของตลาดอาจช่วยกระตุ้นการบริโภคในครัวเรือนและช่วยลดการพึ่งพาการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและการส่งออกที่นำโดยรัฐบาลของเศรษฐกิจ ซึ่งได้รับผลกระทบจากนโยบายการค้าของสหรัฐฯ

ขณะเดียวกัน จากผลสำรวจของสำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS) เมื่อวันที่ 30 พฤศจิกายน ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) สำหรับภาคการผลิตเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 49.0 ในเดือนตุลาคม เป็น 49.2 ในเดือนพฤศจิกายน อย่างไรก็ตาม ดัชนีดังกล่าวยังคงต่ำกว่าเกณฑ์ 50 จุด ซึ่งเป็นเกณฑ์ที่แยกการเติบโตออกจากภาวะหดตัว โดยผลลัพธ์สอดคล้องกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 49.2 ในการสำรวจของรอยเตอร์

ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความยากลำบากที่ผู้ผลิตชาวจีนต้องเผชิญในการรักษาการฟื้นตัวจากการระบาดของโควิด-19 ซึ่งสถานการณ์ดังกล่าวรุนแรงขึ้นจากสงครามการค้ากับสหรัฐฯ ซึ่งสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมให้กับธุรกิจต่างๆ

นอกจากนี้ ดัชนี PMI ในภาคส่วนที่ไม่ใช่การผลิต ซึ่งรวมถึงภาคบริการและการก่อสร้าง ลดลงเหลือ 49.5 จาก 50.1 ในเดือนตุลาคม ซึ่งถือเป็นครั้งแรกที่ดัชนีตกลงสู่เขตหดตัวนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2565

ที่มา: https://vtv.vn/standard-chartered-nang-du-bao-tang-truong-kinh-te-trung-quoc-nam-2026-100251202162827069.htm