ภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกของอุตสาหกรรมธนาคาร

เมื่อเข้าสู่ปี 2026 ภาคธนาคารกำลังเผชิญกับแรงกดดันที่เกี่ยวพันกันหลายประการ ในด้านหนึ่ง ธนาคารต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดในการลดอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่อีกด้านหนึ่ง เป้าหมายการเติบโตของธนาคารก็ถูกปรับลดลงกว่าปี 2025

ธนาคารพาณิชย์และสถาบันสินเชื่อต่างปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงพร้อมกัน ภาพ: นัม อานห์

ท่ามกลางกระแสอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งครั้งหนึ่งเคยแตะระดับ 10% ในช่วงต้นเดือนเมษายน ผู้ว่า การธนาคารกลางเวียดนาม (SBV) ได้สั่งให้ธนาคารต่างๆ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง แนวโน้มการชะลอตัวนี้แพร่กระจายอย่างรวดเร็ว โดยมีสถาบันการเงินประมาณ 30 แห่งปรับอัตราดอกเบี้ยพร้อมกัน

"คำสั่ง" จากหน่วยงานปกครอง

ธนาคารพาณิชย์ของรัฐ ได้แก่ เวียดคอมแบงก์ อากริแบงก์ เวียตินแบงก์ และบีไอดีวี มีบทบาทสำคัญ โดยเวียดคอมแบงก์และอากริแบงก์ลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.5% ต่อปี สำหรับระยะเวลา 24 เดือน ทำให้อัตราดอกเบี้ยสูงสุดอยู่ที่ประมาณ 6% ต่อปี เวียตินแบงก์ก็ลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.5% ต่อปี สำหรับระยะเวลา 24-36 เดือนเช่นกัน ขณะเดียวกัน บีไอดีวีได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากที่สุด โดยลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.8-0.9% ต่อปี ในหลายระยะเวลาตั้งแต่ 6-36 เดือน ทำให้อัตราดอกเบี้ยโดยรวมอยู่ที่ 5.8-6% ต่อปี

ในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ VPBank ได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.3-0.5% ต่อปี สำหรับระยะเวลา 6-36 เดือน โดยระยะเวลา 6-9 เดือนลดลงอย่างมากเหลือ 6.1% ต่อปี ที่น่าสนใจคือ LPBank ลดอัตราดอกเบี้ยมากที่สุด โดยลดลง 0.4-1% ต่อปี สำหรับระยะเวลา 6-36 เดือน และระยะเวลาที่ยาวกว่านั้นลดลงสูงสุดถึง 1% ต่อปี

นายฟาม จี กวาง ผู้อำนวยการฝ่ายนโยบายการเงิน (ธนาคารแห่งชาติเวียดนาม) กล่าวว่า ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2569 สินเชื่อทั่วทั้งระบบเพิ่มขึ้นประมาณ 3.18% ในขณะที่การระดมทุนเพิ่มขึ้นเพียง 0.55% ความแตกต่างนี้บ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นในภาคธนาคาร เมื่อพิจารณาจากอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูง การลดอัตราดอกเบี้ยจึงกลายเป็นเรื่องยาก

ในทางกลับกัน อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก อัตราดอกเบี้ยระยะกลางและระยะยาวโดยทั่วไปยังคงอยู่ที่ประมาณ 9-11% ต่อปี

ดร. เหงียน ตรี ฮิ้ว ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐศาสตร์ อธิบายถึงแนวโน้มที่ตรงกันข้ามนี้ว่า สาเหตุมาจากปัจจัยเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ตั้งแต่ความผันผวนทางเศรษฐกิจโลก เช่น ราคาน้ำมันและความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ไปจนถึงแรงกดดันจากหนี้เสียภายในประเทศ ทำให้ธนาคารยากที่จะยอมรับอัตรากำไรที่ลดลง

จากมุมมองที่คล้ายคลึงกัน FiinRatings (บริษัทที่ให้บริการจัดอันดับเครดิตอิสระและการวิเคราะห์เครดิตเชิงลึก) คาดการณ์ว่าอัตรากำไรสุทธิจากดอกเบี้ย (NIM) สำหรับอุตสาหกรรมโดยรวมจะยังคงต่ำกว่า 3% ในปี 2026 แรงกดดันด้านสภาพคล่องที่เริ่มขึ้นในช่วงปลายปี 2025 มีแนวโน้มที่จะคงอยู่ต่อไป ทำให้ต้นทุนทางการเงินสูงตลอดทั้งปี

ปัญหาจะยิ่งซับซ้อนมากขึ้นเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้สามารถนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงของกระแสเงินทุนได้ ดร. เหงียน ตรี เหียว เตือนว่า หากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากถูกกดดันให้ลดลงท่ามกลางความน่าดึงดูดของทองคำและหุ้น เงินฝากอาจไหลออกจากระบบธนาคาร เมื่อสภาพคล่องไม่มั่นคง ธนาคารจะสูญเสียทั้งพื้นที่และแรงจูงใจในการขยายสินเชื่ออย่างมีประสิทธิภาพ

รายงานจากบริษัทหลักทรัพย์เคบี เวียดนาม (KBSV) ระบุว่า แนวโน้มการลดลงของอัตราดอกเบี้ยยังคงไม่ชัดเจน เนื่องจากคาดว่าแรงกดดันด้านสภาพคล่องจะยังคงต่อเนื่องไปจนถึงไตรมาสที่สอง นอกจากนี้ แนวโน้มการถือครองเงินสดเพื่อรอการเปลี่ยนแปลงนโยบายภาษี ทำให้ธนาคารระดมทุนได้ยากขึ้น ในขณะเดียวกัน การขาดความคืบหน้าในการเบิกจ่ายเงินลงทุนของภาครัฐก็เป็นอุปสรรคต่อการหมุนเวียนของเงินทุนเข้าสู่ระบบ ปัจจัยทั้งสองนี้ส่งผลให้ปริมาณเงินในธนาคารลดลง ทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยเป็นเรื่องที่ท้าทายยิ่งขึ้น

ควรระมัดระวังในการกำหนดเป้าหมายทางธุรกิจ

เนื่องจากเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อสำหรับปี 2026 อยู่ที่ประมาณ 15% ซึ่งต่ำกว่าเกือบ 20% ของปี 2025 อย่างมาก ธนาคารหลายแห่งจึงได้ปรับแผนธุรกิจของตนไปสู่แนวทางที่ระมัดระวังมากขึ้น แรงกดดันกำลังเพิ่มขึ้นเนื่องจากความต้องการสินเชื่อเพื่อการผลิตและการบริโภคยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่การระดมทุนเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรง

ธนาคารแอลพีแบงก์ตั้งเป้าหมายกำไรเพิ่มขึ้น 5% ในปี 2026 โดยคาดว่าจะอยู่ที่ 14,982 พันล้านด่อง คาดการณ์การเติบโตของสินเชื่อประมาณ 11.7% เป็น 437,581 พันล้านด่อง ขณะที่สินทรัพย์รวมคาดว่าจะคงที่เกือบเท่าเดิม โดยเพิ่มขึ้น 1.6% เป็น 615,600 พันล้านด่อง

ธนาคาร Sacombank เลือกใช้แนวทางที่ระมัดระวังเช่นกัน โดยตั้งเป้ากำไรก่อนหักภาษีไว้ที่ 8,100 ล้านด่อง เพิ่มขึ้น 6.2% เมื่อเทียบกับปี 2025 ธนาคารคาดว่าสินทรัพย์รวมจะเพิ่มขึ้น 10.2% ทะลุ 1 ล้านล้านด่อง ยอดคงเหลือสินเชื่อคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 11.7% เป็น 699,400 ล้านด่อง และเงินฝากคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 10.2% เป็น 921,300 ล้านด่อง

ก่อนหน้านี้ ผลการสำรวจแนวโน้มธุรกิจไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ที่จัดทำโดยธนาคารแห่งชาติเวียดนาม เผยให้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่น่าสนใจ แตกต่างจากช่วงก่อนๆ ที่คาดการณ์ว่าระดับความเสี่ยงจะลดลงเล็กน้อย ในครั้งนี้ สถาบันสินเชื่อกลับมองว่าความเสี่ยงกำลังพลิกลับ โดยเพิ่มขึ้นเล็กน้อยอีกครั้งในทุกกลุ่มลูกค้า

คาดการณ์ว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2026 โดยบริษัทมหาชน บริษัทจำกัด วิสาหกิจเอกชน และวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม จะมีความเสี่ยงสูงกว่า ส่งผลให้สถาบันสินเชื่อต่างๆ ระบุว่าได้พิจารณาและจะพิจารณาปรับเพิ่มราคาเฉลี่ยของผลิตภัณฑ์และบริการเล็กน้อยในปี 2026 เพื่อชดเชยความเสี่ยง

จากมุมมองของตลาด ความต้องการบริการทางการเงินในไตรมาสแรกยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น แต่การปรับปรุงนั้นต่ำกว่าไตรมาสก่อนหน้าและเมื่อเทียบกับความคาดหวัง ในไตรมาสที่สองและตลอดปี 2026 สถาบันสินเชื่อคาดการณ์ว่าความต้องการจะดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ระดับความคาดหวังได้รับการปรับเปลี่ยนอย่างระมัดระวังมากขึ้นเมื่อเทียบกับการสำรวจครั้งก่อน

คาดว่าปี 2026 จะเป็นปีแห่งการปรับโครงสร้างสินเชื่อครั้งสำคัญ หลังจากช่วงการเติบโตอย่างรวดเร็วในปี 2025 ซึ่งส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยภาคอสังหาริมทรัพย์และการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ ธนาคารกลางเวียดนามได้เข้มงวดกฎระเบียบ โดยกำหนดให้การเติบโตของสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ของแต่ละธนาคารต้องไม่เกินอัตราการเติบโตของสินเชื่อโดยรวม

นอกจากนี้ หนังสือเวียน 14/2025/TT-NHNN ว่าด้วยมาตรฐานบาเซิล III ซึ่งมีผลบังคับใช้ตั้งแต่กลางปี ​​2025 ยังสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่ออัตราส่วนความเพียงพอของเงินทุน (CAR) ธนาคารของรัฐได้ปรับปรุง CAR ของตนให้ดีขึ้นเป็นประมาณ 10.7% ด้วยการออกพันธบัตร Tier 2 แต่ธนาคารขนาดเล็กยังคงเผชิญกับความเสี่ยงของการขาดแคลนเงินทุน ทำให้ต้องระมัดระวังมากขึ้นในการวางแผนธุรกิจ

ในแง่ของคุณภาพสินทรัพย์ แม้ว่าอัตราส่วนหนี้เสียในปี 2025 จะทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 1.9% แต่ FiinRatings เชื่อว่าผลลัพธ์นี้ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการเร่งตัดหนี้สูญ เมื่อกิจกรรมนี้กลับสู่ภาวะปกติในปี 2026 แรงกดดันจากหนี้เสียอาจเพิ่มขึ้น...

โดยสรุปแล้ว ปี 2026 จะเป็นช่วงเวลาที่ระบบธนาคารต้องระมัดระวังมากขึ้น เนื่องจากอัตราดอกเบี้ย สภาพคล่อง และความเสี่ยงต่าง ๆ จะเพิ่มสูงขึ้นพร้อมกัน ในบริบทนี้ ความท้าทายในการสร้างสมดุลระหว่างการสนับสนุนการเติบโตกับความปลอดภัยของระบบจะยังคงมีความสำคัญอย่างยิ่ง บังคับให้ธนาคารต้องเลือกวิธีการที่ค่อยเป็นค่อยไปแต่สม่ำเสมอ โดยให้ความสำคัญกับคุณภาพมากกว่าการขยายตัวในทุกกรณี

ขึ้นอยู่กับคุณแล้ว

ที่มา: https://nhandan.vn/the-kho-cua-nganh-ngan-hang-post959247.html