Trang chủKinh tếĐầu tư - Tài chínhThị trường trái phiếu phát triển bất đối xứng, nhà đầu tư...

Thị trường trái phiếu phát triển bất đối xứng, nhà đầu tư gánh rủi ro


Thị trường trái phiếu phát triển bất đối xứng, nhà đầu tư gánh rủi ro

Tuần này, Tòa án Nhân dân TP.HCM sẽ đưa vụ án Trương Mỹ Lan và đồng phạm giai đoạn 2 ra xét xử. Ngoài sai phạm của doanh nghiệp phát hành, vụ án cũng thêm một hồi chuông cảnh báo về sự phát triển bất đối xứng đang diễn ra trên thị trường trái phiếu.





Thị trường bị áp đảo bởi trái phiếu phát hành riêng lẻ, thiếu vắng trái phiếu phát hành ra công chúng

Trái phiếu phát hành ra công chúng èo uột, nhà đầu tư thiếu lựa chọn

Theo thống kê của Hiệp hội Thị trường trái phiếu Việt Nam, trong 8 tháng đầu năm nay, phát hành trái phiếu ra công chúng chỉ chiếm tỷ lệ 9,55%, còn lại hơn 90% là trái phiếu riêng lẻ. Thị trường bị áp đảo bởi trái phiếu phát hành riêng lẻ, thiếu vắng trái phiếu phát hành ra công chúng, trong khi đa phần nhà đầu tư cá nhân thiếu khả năng phân tích về các mã trái phiếu.

Sự phát triển bất cân xứng đang gây ra nhiều rủi ro thanh khoản cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Theo ông Hoàng Văn Thu, Phó chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, thiệt hại của những vụ việc sai phạm xảy ra trên thị trường thời gian qua đều rơi vào nhóm nhà đầu tư có cơ hội đánh giá rủi ro hạn chế.

Liên tiếp vụ việc sai phạm xảy ra trên thị trường trái phiếu riêng lẻ thời gian qua đã gây mất niềm tin cho nhà đầu tư. Để cải thiện tình trạng này, TS. Lê Xuân Nghĩa, chuyên gia kinh tế cho rằng, cần đẩy mạnh trái phiếu phát hành ra công chúng. Tuy nhiên, hiện nay, thủ tục phát hành trái phiếu ra công chúng khá phức tạp, thời gian dài, làm nản lòng doanh nghiệp phát hành. Do đó, nếu không cải cách thủ tục pháp lý với phát hành ra công chúng, thị trường trái phiếu sẽ tắc nghẽn.

“Theo tôi được biết, hiện hồ sơ phát hành trái phiếu ra công chúng còn tồn đọng rất nhiều. Điều này một phần xuất phát từ số lượng nhân sự cơ quan quản lý còn hạn chế, một phần do thủ tục phát hành trái phiếu ra công chúng còn phức tạp”, TS. Lê Xuân Nghĩa cho biết.

Về vấn đề này, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước tán thành quan điểm cần tập trung thúc đẩy chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra công chúng gắn với niêm yết. Tuy vậy, lãnh đạo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho rằng, việc đẩy nhanh phát hành trái phiếu ra công chúng không chỉ phụ thuộc vào ý chí của cơ quan quản lý, mà còn phụ thuộc vào sự nỗ lực của chủ thể trên thị trường.

“Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đang sửa các quy định của pháp luật để rút ngắn thời gian đánh giá hồ sơ. Giải pháp đưa ra là nâng cao chất lượng hồ sơ, tăng sự hiện diện của các tổ chức tư vấn, tăng trách nhiệm của tổ chức phát hành khi lập hồ sơ. Để rút ngắn thời gian đánh giá hồ sơ và tăng chất lượng sản phẩm, thì chỉ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước không làm được, cần có đóng góp của mọi chủ thể tham gia”, ông Hoàng Văn Thu cho biết.

Chỉ nhà đầu tư tổ chức mới nên đầu tư trái phiếu riêng lẻ

Theo các chuyên gia kinh tế, chỉ các nhà đầu tư tổ chức đủ năng lực phân tích, dự báo và quản trị rủi ro mới nên đầu tư vào trái phiếu riêng lẻ. Để giảm thiểu rủi ro, nhà đầu tư cá nhân chỉ nên đầu tư vào trái phiếu phát hành ra công chúng hoặc lựa chọn đầu tư vào các quỹ trái phiếu.

Không nên khuyến khích nhà đầu tư cá nhân mua trái phiếu riêng lẻ.

– Ông Nguyễn Quang Thuân, Tổng giám đốc FiinRatings

Kinh nghiệm các nước trên thế giới và thực tế Việt Nam không nên khuyến khích nhà đầu tư cá nhân mua trái phiếu riêng lẻ, đây là kênh chúng ta phải nắn nếu không muốn để lại hậu quả lớn. Tuy nhiên, muốn phát triển được nhà đầu tư tổ chức, thì ngoài chú trọng hạ tầng chính (chính sách, khung pháp lý, minh bạch), hạ tầng mềm (giao dịch trên sàn niêm yết) cũng phải theo thông lệ quốc tế.

Thực tế, hiện nay, các nhà đầu tư tổ chức khác như công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí, quỹ đầu tư, công ty chứng khoán… đầu tư vào trái phiếu mới chiếm tỷ trọng rất nhỏ. Trong 8 tháng đầu năm nay, ngân hàng vẫn “một mình một chợ” trên thị trường trái phiếu – kể cả phía phát hành lẫn phía bên mua – cho thấy niềm tin thị trường vẫn chưa quay lại.

“Lượng trái phiếu phát hành tăng, song chủ yếu là trái phiếu ngân hàng. Ngân hàng cũng là bên mua chính (63,2%), cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vẫn chưa hồi phục, không chỉ nhà đầu tư cá nhân mà còn nhà đầu tư tổ chức”, chuyên gia phân tích Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam nhận định.

Ông Tô Trần Hòa, Phó vụ trưởng Vụ Phát triển Thị trường chứng khoán (Ủy ban Chứng khoán Nhà nước) cho rằng, tính thanh khoản thấp làm giảm tính hấp dẫn của trái phiếu doanh nghiệp, đặc biệt đối với các nhà đầu tư tổ chức. Mặc dù thị trường trái phiếu doanh nghiệp ở Việt Nam đã có những bước phát triển đáng kể, nhưng vẫn tồn tại nhiều vấn đề cần được giải quyết để đảm bảo sự phát triển bền vững và ổn định.  

Theo đại diện Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Quốc hội đã cho phép và Bộ Tài chính đang trình sửa 1 luật sửa 7 luật, trong đó có Luật Chứng khoán. Sắp tới, sẽ có những quy định hướng nhà đầu tư nhỏ lẻ đầu tư chứng khoán (cổ phiếu, trái phiếu) thông qua các quỹ, nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp. Đồng thời, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước sẽ tăng cường hoạt động các quỹ, hoặc có thể cho mở thêm các quỹ để tăng cường tính chuyên nghiệp.





Nguồn: https://baodautu.vn/thi-truong-trai-phieu-phat-trien-bat-doi-xung-nha-dau-tu-ganh-rui-ro-d225010.html

Cùng chủ đề

Trái phiếu doanh nghiệp tháng 8/2024: Tỷ lệ chậm trả giảm nhưng sắp đáo hạn có rủi ro cao

DNVN - Báo cáo của VIS Rating cho thấy, tỷ lệ trái phiếu doanh nghiệp chậm trả vào cuối tháng 8 giảm nhẹ so với tháng trước nhưng trong tháng 9 tổng giá trị trái phiếu đáo hạn đạt 24,5 nghìn tỷ đồng, cao hơn so với tháng trước là 18,1 nghìn tỷ đồng. ...

Bà Trương Mỹ Lan sắp hầu tòa: Loạt DN nợ chục nghìn tỷ trái phiếu, nợ lãi trầy trật

Toà án Nhân dân TPHCM vừa có quyết định đưa vụ án “Lừa đảo chiếm đoạt tài sản”, “Rửa tiền” và “Vận chuyển trái phép tiền tệ qua biên giới” với bà Trương Mỹ Lan và 33 đồng phạm ra xét xử. Đây là giai đoạn hai của vụ án xảy ra tại Tập đoàn Vạn Thịnh Phát. Phiên tòa dự kiến diễn ra từ 19/9-19/10. Đồng loạt báo lỗ triền miên Một số doanh nghiệp liên quan tới bà...

Các doanh nghiệp tiếp tục chậm trả nợ trái phiếu

Theo thông tin do Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) công bố vào ngày 5.9, CTCP Dịch vụ thương mại và Đầu tư Horizon đến hạn thanh toán 8,6 tỉ đồng tiền lãi mã trái phiếu HRZCH2024002 vào ngày 28.8.2024, tuy nhiên do chưa thu xếp kịp nguồn tiền thanh toán nên công ty không thể thanh toán theo kế hoạch. Đầu tư Horizon dự kiến thanh toán số tiền này vào ngày 11.9.2024.Đầu tư Horizon...

Công ty liên quan bà Trương Mỹ Lan sở hữu khách sạn Daewoo Hà Nội lỗ thêm 400 tỉ

Theo thông tin từ Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội, Công ty cổ phần Bông Sen đã có báo cáo sơ bộ về tình hình tài chính 6 tháng đầu năm nay.Báo cáo tiết lộ, Bông Sen lại lỗ sau thuế 401 tỉ đồng trong 6 tháng đầu năm nay, cùng kỳ năm ngoái cũng lỗ 280 tỉ đồng.Kinh doanh thua...

Mua lại trái phiếu sôi động nhưng lượng mua lại giảm mạnh

Ghi nhận trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp hiện nay, hoạt động mua lại trái phiếu trước hạn của các doanh nghiệp vẫn liên tục diễn ra. Nếu so với hoạt động phát hành mới chỉ diễn ra chủ yếu ở nhóm ngân hàng, các tổ chức tài chính, chứng khoán thì các doanh nghiệp mua lại trái phiếu trước hạn diễn ra ở hầu hết các nhóm ngành.Điển hình, trong ngày 9.9, Ngân hàng TMCP Phương...

Nổi bật

Mới nhất

Cùng tác giả

Thêm thời gian ân hạn cho dự án chậm tiến độ

Nhà đầu tư có dự án chậm tiến độ có thể có thêm 12 tháng để hoàn thành trước khi bị cơ quan nhà nước có thẩm quyền ra quyết định chấm dứt dự án. Sau 12 tháng kể từ thời điểm kết thúc tiến độ tại văn bản chấp thuận chủ trương đầu tư, Giấy chứng nhận đăng ký đầu tư, hoặc văn bản...

Giải mã làn sóng dịch chuyển của giới tinh hoa về khu Đông TP.HCM

Giải mã làn sóng dịch chuyển của giới tinh hoa về khu Đông TP.HCMSở hữu chuỗi tiện ích sang trọng phong cách resort 5 sao, dự án Vinhomes Grand Park - The Opus One là mảnh ghép tiếp theo góp phần đưa khu Đông TP.HCM trở thành bến đỗ của giới tinh hoa trên hành trình tìm chốn an cư, đầu tư hoàn hảo. Có thu nhập...

Nike gặp khó với giấy phép lao động nước ngoài tại TP.HCM

Nike cho biết TP.HCM là nơi duy nhất yêu cầu nộp hồ sơ xin giấy phép lao động nước ngoài vào Việt Nam theo từng đợt, cũng như quy trình tuyển dụng tại Thành phố đã gây khó cho doanh nghiệp. Trước thềm chương trình đối thoại chính sách 2024 do UBND TP.HCM và Liên minh Diễn đàn Doanh nghiệp Việt Nam (VBF) tổ chức...

Mía đường Sơn La sắp chia cổ tức 200%

Công ty cổ phần Mía đường Sơn La (mã chứng khoán SLS) vừa thông báo chốt danh sách nhận cổ tức niên độ 2023-2024 tỷ lệ 200%, tức mỗi cổ phiếu nhận tiền mặt 20.000 đồng. Công ty cổ phần Mía đường Sơn La vừa tổ chức đại hội đồng cổ đông thường niên vào đầu tháng 9, trong đó thông qua việc điều...

Chia sẻ kinh nghiệm chẩn đoán lao và lao đa kháng thuốc

Trong hai ngày 11-12/9 các chuyên gia hàng đầu của Việt Nam cùng chia sẻ kinh nghiệm chương trình ngoại kiểm cho xét nghiệm phân tử Xpert chẩn đoán lao và lao đa kháng thuốc. Trong hai ngày 11-12/9, tại Hà Nội, Bệnh viện Phổi Trung ương và Trung tâm Kiểm soát và Phòng ngừa dịch bệnh Hoa Kỳ (CDC) phối hợp tổ chức “Hội...

Bài đọc nhiều

Áp lực bán gia tăng, VN-Index thủng mốc 1.240 điểm

Sau gần 1 giờ giao dịch trong dưới tham chiếu, sắc xanh le lói trở lại ở các nhóm cổ phiếu trụ cột giúp thị trường dần hồi phục. Thế nhưng chính áp lực bán dâng cao của các nhóm trụ cũng khiến VN-Index bị thủng...

30 doanh nghiệp chốt trả cổ tức, thưởng và phát hành cổ phiếu trong tuần từ 16 đến 20/9

* Ngày 21/10/2024, CTCP Chế tạo Biến thế và Vật liệu Điện Hà Nội (UPCoM: BTH) trả cổ tức năm 2023 bằng tiền, 700 đồng/cổ phiếu (CP), ngày giao dịch không hưởng quyền là 20/9/2024 và ngày đăng ký cuối cùng là 23/9/2024. * Ngày 17/10/2024, CTCP Xây dựng Sông Hồng (HNX: ICG) trả cổ tức năm 2023 bằng tiền, 500 đồng/CP, ngày giao dịch không hưởng quyền là 20/9/2024 và ngày đăng ký cuối cùng là...

Mía đường Sơn La (SLS) trả cổ tức tiền mặt tỷ lệ 200%

CTCP Mía đường Sơn La (Mã: SLS) vừa thông báo chốt danh sách cổ đông chi trả cổ tức năm 2023 bằng tiền mặt với tỷ lệ 200%. Tương đương mỗi cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu sẽ nhận được 20.000 đồng tiền cổ tức. Trên thị trường...

Cao su Tân Biên chốt quyền trả cổ tức bằng tiền tỷ lệ 22%

Danh sách cổ đông được chốt vào ngày 8/10 tới, tương ứng ngày giao dịch không hưởng quyền là 7/10. Cổ tức bằng tiền sẽ được thanh toán tới cổ đông sau đó một tháng, vào ngày 8/11/2024. Cao su Tân Biên dự kiến chi 193,6 tỷ đồng để trả cổ tức cho cổ đông. Công ty cổ phần Cao su Tân Biên (mã RTB -...

Cùng chuyên mục

Tour du lịch đến Trung Quốc thay đổi hành trình do ảnh hưởng của bão Bebinca

Trước ảnh hưởng bão Bebinca đổ bộ vào bờ biển phía đông Trung Quốc, nhiều công ty du lịch ở Việt Nam đang có tour đi Trung Quốc buộc dừng tour sớm hoặc hoãn thời điểm khởi hành. Ông Từ Quý Thành, giám đốc Công ty Liên Bang, cho biết thời tiết mưa nhiều những ngày qua kèm thông báo bão lớn buộc...

Giá cả thực phẩm ở Hải Phòng vẫn tăng nhẹ sau bão

Theo đó, hệ thống siêu thị trên địa bàn thành phố trước, trong và sau bão số 3 vẫn hoạt động bình thường để phục vụ người dân (tại thời điểm bị cắt điện, hệ thống siêu thị chạy máy phát điện để phục vụ người dân), giá cả hàng hóa vẫn giữ ổn định đối với các mặt hàng thiết yếu như lương thực, thực phẩm, các loại rau củ quả, sữa, đường, dầu ăn, lượng khách...

Áp lực bán gia tăng, VN-Index thủng mốc 1.240 điểm

Sau gần 1 giờ giao dịch trong dưới tham chiếu, sắc xanh le lói trở lại ở các nhóm cổ phiếu trụ cột giúp thị trường dần hồi phục. Thế nhưng chính áp lực bán dâng cao của các nhóm trụ cũng khiến VN-Index bị thủng...

Siết mạnh quy định đầu tư trái phiếu doanh nghiệp, thị trường càng ảm đạm?

Băn khoăn việc siết chặt trái phiếu doanh nghiệp Bộ Tài chính đang lấy ý kiến dự thảo Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán; Luật Kế toán; Luật Kiểm toán độc lập; Luật Ngân sách nhà nước; Luật Quản lý, sử dụng tài sản công; Luật Quản lý thuế; Luật Dự trữ quốc gia. Bên cạnh việc luật hóa hành vi thao túng chứng khoán với quy định hạn chế giao dịch với nhà...

OCB bổ nhiệm Giám đốc Tài chính

Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) vừa công bố thông tin về việc tuyển dụng và bổ nhiệm chức vụ đối với ông Nguyễn Huy Đức.Theo đó, ngân hàng bổ nhiệm ông Đức giữ chức vụ Giám đốc Tài chính kể từ ngày 16/9/2024. Thời hạn...

Mới nhất

Ê-kíp “Mộ tư từ” bị ảnh hưởng vì lơ fan của Địch Lệ Nhiệt Ba

Phim "Mộ tư từ" bị ảnh hưởng "Mộ tư từ" đang là dự án gây chú ý vì có sự tham gia của Địch Lệ Nhiệt Ba. Đây cũng là phim cổ trang Trung Quốc đánh dấu sự trở lại của người đẹp sau thời gian im ắng.Chính vì thế, ngay từ khi tung ra dự án cũng...

Đổi mới phương thức lãnh đạo của Đảng: Yêu cầu cấp bách trong giai đoạn mới

(Dân trí) - Theo Tổng Bí thư, Chủ tịch nước Tô Lâm, đất nước đang đứng trước thời điểm lịch sử mới nên yêu cầu đổi mới mạnh mẽ phương thức, nâng cao năng lực lãnh đạo, cầm quyền của Đảng đang đặt ra cấp bách. Tổng Bí thư, Chủ tịch nước Tô Lâm vừa có bài viết "Tiếp tục...

Chung tay bảo vệ, phát huy giá trị Di tích lịch sử quốc gia đặc biệt Chiến trường Điện Biên Phủ

Ban Quản lý di tích tỉnh Điện Biên vừa tổ chức tuyên truyền nhằm nâng cao nhận thức, trách nhiệm và phát huy vai trò của chính quyền địa phương, cộng đồng dân cư về công tác quản lý, bảo vệ và...

Công an TP Đà Nẵng ủng hộ hơn 1,8 tỷ đồng các tỉnh phía Bắc bị thiệt hại do thiên tai

Ngày 16/9, Công an thành phố Đà Nẵng tổ chức phát động cán bộ, chiến sĩ trong toàn...

Bài viết của Tổng Bí thư, Chủ tịch nước về đổi mới mạnh mẽ phương thức lãnh đạo

Dưới sự lãnh đạo của Đảng với phương pháp, cách thức cầm quyền dân chủ, khoa học, thường xuyên được đổi mới phù hợp với yêu cầu, nhiệm vụ từng thời kỳ, sự nghiệp cách mạng Việt Nam.   Ngày 16/9, Thông tấn xã Việt Nam trân trọng giới thiệu bài viết của đồng chí Tô Lâm, Tổng Bí thư Ban...

Mới nhất